Hyperliquid thống trị giao dịch vĩnh viễn DeFi với 74% thị phần, tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và một blockchain Layer 1 hiệu suất cao tối ưu cho tốc độ và hiệu quả.
Mô hình token HYPE của nó, thiết kế giảm phát và các đề xuất HIP đảm bảo kinh tế bền vững trong khi trao quyền cho người dùng thông qua quản trị, phần thưởng staking và lợi ích từ phí nền tảng.
HyperEVM mở rộng Hyperliquid thành một hệ sinh thái DeFi đầy đủ, hỗ trợ hợp đồng thông minh, AMM, cho vay và tài sản tổng hợp, định hình lại sự cạnh tranh với Ethereum và Solana.
Hyperliquid đã tăng trưởng nhanh chóng trong tài chính phi tập trung (DeFi). Với một blockchain Layer 1 hiệu suất cao và tập trung vào các hợp đồng vĩnh viễn, nó đã trở thành một trong những người dẫn đầu DeFi vào năm 2025. Khối lượng, doanh thu và kiến trúc mạnh mẽ của nền tảng đã xác định lại tiêu chuẩn cho giao dịch phi tập trung.
HIỆU SUẤT KINH DOANH: LÃNH ĐẠO THỊ TRƯỜNG DEFI
Hiệu suất doanh thu mạnh mẽ
Vào tháng 7 năm 2025, Hyperliquid chiếm khoảng 35% tổng doanh thu giao thức blockchain, chỉ đứng sau các nhà phát hành stablecoin Tether và Circle, xếp thứ ba trong ngành. Doanh thu trong 30 ngày của nó đạt 95,63 triệu đô la, với tỷ lệ doanh thu hàng năm lên đến 1,167 tỷ đô la. Điều này đến từ sức mạnh của nó trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các hợp đồng vĩnh viễn, với đòn bẩy cao và thanh khoản sâu, thu hút nhiều chuyên gia và người dùng bán lẻ. Phí thấp và hiệu quả cao của Hyperliquid khiến nó trở thành sự lựa chọn hàng đầu.
Khối lượng giao dịch và sự thống trị thị trường
Hyperliquid dẫn đầu các sàn giao dịch DEX vĩnh viễn phi tập trung. Dữ liệu tháng 6 năm 2025 cho thấy thị phần khối lượng 24 giờ của nó là 63%, và thị phần vĩnh viễn của nó vượt quá 74%. Khối lượng giao dịch tích lũy đã vượt qua 375 tỷ đô la, và tổng số tiền gửi đã vượt qua 4,8 tỷ đô la, cho thấy sự gắn bó cao của người dùng và độ sâu thị trường.
Việc truy cập không cần KYC, giao diện giống như CEX và chi phí giao dịch thấp thu hút các nhà giao dịch trên toàn thế giới. Nền tảng hỗ trợ giao dịch tần suất cao và các loại lệnh nâng cao ( như lệnh giới hạn và lệnh dừng lỗ ), càng củng cố vị thế của nó trong số các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
CỐT LÕI KỸ THUẬT: LỢI THẾ CẠNH TRANH CỦA HYPERLIQUID
Sự thành công của Hyperliquid phụ thuộc vào kiến trúc cơ sở của nó. Dưới đây là cái nhìn sâu sắc về thiết kế chuỗi, kinh tế token và sự phát triển hệ sinh thái.
Hyperliquid L1 và sự đồng thuận HyperBFT
Hyperliquid hoạt động trên một Layer 1 tự xây dựng và sử dụng đồng thuận HyperBFT (Tolerant Byzantine Fault ), được tối ưu hóa cho giao dịch tần suất cao. Nó kết hợp PBFT với việc xử lý theo lô hiệu quả, xử lý tới 200.000 đơn hàng mỗi giây với độ trễ trung vị 0,2 giây—hiệu suất cấp CEX với tính minh bạch và bảo mật phi tập trung.
Ưu điểm của HyperBFT là xử lý song song và khớp lệnh có độ trễ thấp. Các sổ lệnh phân mảnh và thanh toán trên chuỗi giữ cho việc thực hiện nhanh chóng và độ trượt thấp ngay cả trong tình trạng biến động cao. Hyperliquid cũng sử dụng mô hình không phí gas, nhúng phí vào trong chênh lệch, điều này giảm chi phí cho người dùng và cải thiện trải nghiệm giao dịch. Thiết kế này phù hợp với nhu cầu thời gian thực và thông lượng của các hợp đồng vĩnh cửu.
HYPE Token: Trụ cột của Mô hình Kinh tế
HYPE là động lực cốt lõi của hệ sinh thái Hyperliquid. Kể từ đợt airdrop khởi đầu vào cuối năm 2024, HYPE đã tăng từ 3.9 đô la lên 41.05 đô la vào tháng 7 năm 2025, với vốn hóa thị trường khoảng 7.22 tỷ đô la, xếp thứ 11 trong lĩnh vực tiền điện tử. HYPE cung cấp giảm phí và quyền quản trị ( thông qua các Đề xuất Cải tiến Hyperliquid, HIP) và sẽ hỗ trợ phần thưởng staking trong tương lai.
Cơ chế niêm yết token HIP-1 gia tăng giá trị cho HYPE. Các dự án trả một khoản phí niêm yết theo giá thị trường gần đây trên $100,000. Tất cả các khoản phí này sẽ được dùng để mua lại và đốt HYPE, tạo ra sự giảm phát. Điều này làm tăng tính khan hiếm và trả lại doanh thu của nền tảng cho hệ sinh thái, hỗ trợ sự bền vững lâu dài. Hyperliquid tự tài trợ và từ chối đầu tư mạo hiểm, giữ lợi ích của người dùng ở trung tâm.
HyperEVM: Hướng tới một Hệ sinh thái DeFi Toàn diện
Hyperliquid sẽ ra mắt HyperEVM, một lớp tương thích EVM hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm, hỗ trợ các hợp đồng thông minh Solidity. Hơn 30 dự án dự định triển khai, bao gồm AMM, cho vay và các nền tảng khai thác thanh khoản. HyperEVM sử dụng thông lượng cao của Hyperliquid L1 để cung cấp giao dịch nhanh chóng, chi phí thấp, cạnh tranh hơn so với mạng chính Ethereum trong điều kiện tắc nghẽn và phí gas cao.
Lợi thế của HyperEVM là tích hợp gốc với các hợp đồng vĩnh viễn Hyperliquid. Những người xây dựng có thể tạo ra các ứng dụng kết hợp giữa phái sinh và hợp đồng thông minh, chẳng hạn như cho vay đòn bẩy hoặc tài sản tổng hợp dựa trên các hợp đồng vĩnh viễn. Sự kết hợp "giao dịch + hợp đồng thông minh" này có thể biến Hyperliquid từ một nền tảng sản phẩm đơn lẻ thành một hệ sinh thái DeFi đầy đủ, cạnh tranh với Ethereum và Solana.
ĐỔI MỚI CHIẾN LƯỢC: ĐỊNH VỊ THỊ TRƯỜNG KHÁC BIỆT
Hyperliquid tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn, một lĩnh vực nóng trong crypto nhờ khả năng đòn bẩy cao và tính thanh khoản. Thị phần hợp đồng vĩnh viễn của nó đạt 74%, vượt xa các đối thủ như dYdX và GMX, cho thấy sự định vị chính xác. Hợp đồng vĩnh viễn cho phép các nhà giao dịch giữ vị thế vô thời hạn, phù hợp với sự biến động của crypto. Độ trễ thấp và tính thanh khoản sâu của Hyperliquid khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho các chuyên gia.
UX mượn từ CEXs ( như Binance), với giao diện sạch sẽ và công cụ đặt hàng mạnh mẽ, đồng thời giữ được tính minh bạch phi tập trung. Không KYC làm giảm rào cản gia nhập, thu hút hơn 185.000 người dùng độc nhất ( vào cuối năm 2024). Với một chiến lược khác biệt, Hyperliquid tránh các cuộc chiến trực tiếp với AMM DEXs ( như Uniswap) và tập trung vào tần suất cao và các sản phẩm phái sinh, xây dựng các rào cản mạnh mẽ.
Thiết kế niêm yết của HIP-1 là một điểm nổi bật khác. Giá thị trường giúp đảm bảo chất lượng token và tránh việc tràn ngập các tài sản không thanh khoản. Điều này nâng cao uy tín của nền tảng và tạo ra một dòng doanh thu ổn định để hỗ trợ sự phát triển lâu dài.
TIỀM NĂNG TƯƠI LAI: ĐỊNH HÌNH LẠI CẢNH QUAN DEFI
Lộ trình của Hyperliquid rõ ràng và táo bạo. Mainnet HyperEVM ( dự kiến vào năm 2026) sẽ chuyển nó từ một địa điểm giao dịch đơn lẻ thành một hệ sinh thái DeFi đầy đủ, bao gồm các sản phẩm từ hợp đồng phái sinh đến cho vay. Ví dụ, các giao thức trên HyperEVM có thể ra mắt các sản phẩm mới kết hợp các hợp đồng vĩnh viễn, chẳng hạn như bảo hiểm phi tập trung có đòn bẩy hoặc tùy chọn trên chuỗi.
Bản nâng cấp HIP-3 sắp tới sẽ thêm chức năng staking và lending. Staking cho phép những người nắm giữ HYPE đảm bảo mạng lưới và kiếm lợi suất, tăng sức hấp dẫn của việc nắm giữ lâu dài. Lending có thể hỗ trợ giao dịch ký quỹ với nhu cầu vốn thấp hơn, thu hút nhiều nhà giao dịch nhỏ và vừa hơn. Những mở rộng này sẽ giúp Hyperliquid giành được một thị phần DeFi lớn hơn.
Cấu trúc hiệu suất cao của Hyperliquid cũng tạo vị trí cho nó trong những lĩnh vực mới như token hóa tài sản thế giới thực (RWA) và các hợp đồng phái sinh cấp tổ chức. Khi DeFi hội tụ với TradFi, độ trễ thấp và thông lượng cao của nó sẽ là những lợi thế chính cho người dùng tổ chức.
〈Phân Tích Sâu Về Dự Án Hyperliquid〉Bài viết này được phát hành đầu tiên trên《CoinRank》.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích sâu về Dự án Hyperliquid
Hyperliquid thống trị giao dịch vĩnh viễn DeFi với 74% thị phần, tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và một blockchain Layer 1 hiệu suất cao tối ưu cho tốc độ và hiệu quả.
Mô hình token HYPE của nó, thiết kế giảm phát và các đề xuất HIP đảm bảo kinh tế bền vững trong khi trao quyền cho người dùng thông qua quản trị, phần thưởng staking và lợi ích từ phí nền tảng.
HyperEVM mở rộng Hyperliquid thành một hệ sinh thái DeFi đầy đủ, hỗ trợ hợp đồng thông minh, AMM, cho vay và tài sản tổng hợp, định hình lại sự cạnh tranh với Ethereum và Solana.
Hyperliquid đã tăng trưởng nhanh chóng trong tài chính phi tập trung (DeFi). Với một blockchain Layer 1 hiệu suất cao và tập trung vào các hợp đồng vĩnh viễn, nó đã trở thành một trong những người dẫn đầu DeFi vào năm 2025. Khối lượng, doanh thu và kiến trúc mạnh mẽ của nền tảng đã xác định lại tiêu chuẩn cho giao dịch phi tập trung.
HIỆU SUẤT KINH DOANH: LÃNH ĐẠO THỊ TRƯỜNG DEFI
Hiệu suất doanh thu mạnh mẽ
Vào tháng 7 năm 2025, Hyperliquid chiếm khoảng 35% tổng doanh thu giao thức blockchain, chỉ đứng sau các nhà phát hành stablecoin Tether và Circle, xếp thứ ba trong ngành. Doanh thu trong 30 ngày của nó đạt 95,63 triệu đô la, với tỷ lệ doanh thu hàng năm lên đến 1,167 tỷ đô la. Điều này đến từ sức mạnh của nó trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các hợp đồng vĩnh viễn, với đòn bẩy cao và thanh khoản sâu, thu hút nhiều chuyên gia và người dùng bán lẻ. Phí thấp và hiệu quả cao của Hyperliquid khiến nó trở thành sự lựa chọn hàng đầu.
Khối lượng giao dịch và sự thống trị thị trường
Hyperliquid dẫn đầu các sàn giao dịch DEX vĩnh viễn phi tập trung. Dữ liệu tháng 6 năm 2025 cho thấy thị phần khối lượng 24 giờ của nó là 63%, và thị phần vĩnh viễn của nó vượt quá 74%. Khối lượng giao dịch tích lũy đã vượt qua 375 tỷ đô la, và tổng số tiền gửi đã vượt qua 4,8 tỷ đô la, cho thấy sự gắn bó cao của người dùng và độ sâu thị trường.
Việc truy cập không cần KYC, giao diện giống như CEX và chi phí giao dịch thấp thu hút các nhà giao dịch trên toàn thế giới. Nền tảng hỗ trợ giao dịch tần suất cao và các loại lệnh nâng cao ( như lệnh giới hạn và lệnh dừng lỗ ), càng củng cố vị thế của nó trong số các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
CỐT LÕI KỸ THUẬT: LỢI THẾ CẠNH TRANH CỦA HYPERLIQUID
Sự thành công của Hyperliquid phụ thuộc vào kiến trúc cơ sở của nó. Dưới đây là cái nhìn sâu sắc về thiết kế chuỗi, kinh tế token và sự phát triển hệ sinh thái.
Hyperliquid L1 và sự đồng thuận HyperBFT
Hyperliquid hoạt động trên một Layer 1 tự xây dựng và sử dụng đồng thuận HyperBFT (Tolerant Byzantine Fault ), được tối ưu hóa cho giao dịch tần suất cao. Nó kết hợp PBFT với việc xử lý theo lô hiệu quả, xử lý tới 200.000 đơn hàng mỗi giây với độ trễ trung vị 0,2 giây—hiệu suất cấp CEX với tính minh bạch và bảo mật phi tập trung.
Ưu điểm của HyperBFT là xử lý song song và khớp lệnh có độ trễ thấp. Các sổ lệnh phân mảnh và thanh toán trên chuỗi giữ cho việc thực hiện nhanh chóng và độ trượt thấp ngay cả trong tình trạng biến động cao. Hyperliquid cũng sử dụng mô hình không phí gas, nhúng phí vào trong chênh lệch, điều này giảm chi phí cho người dùng và cải thiện trải nghiệm giao dịch. Thiết kế này phù hợp với nhu cầu thời gian thực và thông lượng của các hợp đồng vĩnh cửu.
HYPE Token: Trụ cột của Mô hình Kinh tế
HYPE là động lực cốt lõi của hệ sinh thái Hyperliquid. Kể từ đợt airdrop khởi đầu vào cuối năm 2024, HYPE đã tăng từ 3.9 đô la lên 41.05 đô la vào tháng 7 năm 2025, với vốn hóa thị trường khoảng 7.22 tỷ đô la, xếp thứ 11 trong lĩnh vực tiền điện tử. HYPE cung cấp giảm phí và quyền quản trị ( thông qua các Đề xuất Cải tiến Hyperliquid, HIP) và sẽ hỗ trợ phần thưởng staking trong tương lai.
Cơ chế niêm yết token HIP-1 gia tăng giá trị cho HYPE. Các dự án trả một khoản phí niêm yết theo giá thị trường gần đây trên $100,000. Tất cả các khoản phí này sẽ được dùng để mua lại và đốt HYPE, tạo ra sự giảm phát. Điều này làm tăng tính khan hiếm và trả lại doanh thu của nền tảng cho hệ sinh thái, hỗ trợ sự bền vững lâu dài. Hyperliquid tự tài trợ và từ chối đầu tư mạo hiểm, giữ lợi ích của người dùng ở trung tâm.
HyperEVM: Hướng tới một Hệ sinh thái DeFi Toàn diện
Hyperliquid sẽ ra mắt HyperEVM, một lớp tương thích EVM hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm, hỗ trợ các hợp đồng thông minh Solidity. Hơn 30 dự án dự định triển khai, bao gồm AMM, cho vay và các nền tảng khai thác thanh khoản. HyperEVM sử dụng thông lượng cao của Hyperliquid L1 để cung cấp giao dịch nhanh chóng, chi phí thấp, cạnh tranh hơn so với mạng chính Ethereum trong điều kiện tắc nghẽn và phí gas cao.
Lợi thế của HyperEVM là tích hợp gốc với các hợp đồng vĩnh viễn Hyperliquid. Những người xây dựng có thể tạo ra các ứng dụng kết hợp giữa phái sinh và hợp đồng thông minh, chẳng hạn như cho vay đòn bẩy hoặc tài sản tổng hợp dựa trên các hợp đồng vĩnh viễn. Sự kết hợp "giao dịch + hợp đồng thông minh" này có thể biến Hyperliquid từ một nền tảng sản phẩm đơn lẻ thành một hệ sinh thái DeFi đầy đủ, cạnh tranh với Ethereum và Solana.
ĐỔI MỚI CHIẾN LƯỢC: ĐỊNH VỊ THỊ TRƯỜNG KHÁC BIỆT
Hyperliquid tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn, một lĩnh vực nóng trong crypto nhờ khả năng đòn bẩy cao và tính thanh khoản. Thị phần hợp đồng vĩnh viễn của nó đạt 74%, vượt xa các đối thủ như dYdX và GMX, cho thấy sự định vị chính xác. Hợp đồng vĩnh viễn cho phép các nhà giao dịch giữ vị thế vô thời hạn, phù hợp với sự biến động của crypto. Độ trễ thấp và tính thanh khoản sâu của Hyperliquid khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho các chuyên gia.
UX mượn từ CEXs ( như Binance), với giao diện sạch sẽ và công cụ đặt hàng mạnh mẽ, đồng thời giữ được tính minh bạch phi tập trung. Không KYC làm giảm rào cản gia nhập, thu hút hơn 185.000 người dùng độc nhất ( vào cuối năm 2024). Với một chiến lược khác biệt, Hyperliquid tránh các cuộc chiến trực tiếp với AMM DEXs ( như Uniswap) và tập trung vào tần suất cao và các sản phẩm phái sinh, xây dựng các rào cản mạnh mẽ.
Thiết kế niêm yết của HIP-1 là một điểm nổi bật khác. Giá thị trường giúp đảm bảo chất lượng token và tránh việc tràn ngập các tài sản không thanh khoản. Điều này nâng cao uy tín của nền tảng và tạo ra một dòng doanh thu ổn định để hỗ trợ sự phát triển lâu dài.
TIỀM NĂNG TƯƠI LAI: ĐỊNH HÌNH LẠI CẢNH QUAN DEFI
Lộ trình của Hyperliquid rõ ràng và táo bạo. Mainnet HyperEVM ( dự kiến vào năm 2026) sẽ chuyển nó từ một địa điểm giao dịch đơn lẻ thành một hệ sinh thái DeFi đầy đủ, bao gồm các sản phẩm từ hợp đồng phái sinh đến cho vay. Ví dụ, các giao thức trên HyperEVM có thể ra mắt các sản phẩm mới kết hợp các hợp đồng vĩnh viễn, chẳng hạn như bảo hiểm phi tập trung có đòn bẩy hoặc tùy chọn trên chuỗi.
Bản nâng cấp HIP-3 sắp tới sẽ thêm chức năng staking và lending. Staking cho phép những người nắm giữ HYPE đảm bảo mạng lưới và kiếm lợi suất, tăng sức hấp dẫn của việc nắm giữ lâu dài. Lending có thể hỗ trợ giao dịch ký quỹ với nhu cầu vốn thấp hơn, thu hút nhiều nhà giao dịch nhỏ và vừa hơn. Những mở rộng này sẽ giúp Hyperliquid giành được một thị phần DeFi lớn hơn.
Cấu trúc hiệu suất cao của Hyperliquid cũng tạo vị trí cho nó trong những lĩnh vực mới như token hóa tài sản thế giới thực (RWA) và các hợp đồng phái sinh cấp tổ chức. Khi DeFi hội tụ với TradFi, độ trễ thấp và thông lượng cao của nó sẽ là những lợi thế chính cho người dùng tổ chức.
〈Phân Tích Sâu Về Dự Án Hyperliquid〉Bài viết này được phát hành đầu tiên trên《CoinRank》.