Tổng Kết Tuần Về Thị Trường Crypto của Gate Ventures (25 tháng 08 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Jerome Powell phát tín hiệu chuyển hướng sang nới lỏng, thị trường dự báo khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9.
• Kinh tế Mỹ tuần này sẽ công bố: GDP, PCE lõi, đơn hàng lâu bền, bán nhà mới, niềm tin tiêu dùng, thu nhập và chi tiêu cá nhân.
• ETH vượt BTC khi đạt đỉnh mới nhờ kỳ vọng giảm lãi suất và dòng tiền mạnh vào ETF, còn BTC tiếp tục rút vốn.
• Thị trường ngoài BTC và ETH tăng, đặc biệt nhóm DeFi liên quan ETH như Aave bứt phá mạnh.
• OKB tăng trên 70% nhờ giao dịch meme trên X layer, TON giảm 4%.
• Các token mới WLFI, Plasma đạt hiệu suất tốt trước TGE, Plasma bán hết chỉ trong 30 phút.
• Aave triển khai trên Aptos, lần mở rộng đầu tiên sang blockchain ngoài EVM của giao thức lending.
• Chainlink đạt ISO 27001, SOC 2 cho dịch vụ Oracle, tổng giá trị tài sản bảo vệ vượt 90 tỉ USD.
• USDe mở rộng bảo chứng sang BNB theo khung tài sản mới ngoài BTC và ETH.
• Lĩnh vực Data chiếm tỉ trọng vốn đầu tư lớn nhất.

Tổng quan kinh tế vĩ mô

Jerome Powell phát tín hiệu nới lỏng tiền tệ, thị trường đang dự báo giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9.

Tại hội nghị Jackson Hole 2025, Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu trong bối cảnh kinh tế phức tạp, ngụ ý chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng. Dù chưa cam kết giảm lãi suất, thị trường vẫn phản ứng mạnh với dự báo giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Lạm phát PCE lõi tăng lên 2,9%, giá hàng hóa leo thang. Powell thừa nhận tác động của thuế quan lên giá tiêu dùng, xác định ưu tiên chính sách là kiểm soát nguy cơ lạm phát kéo dài.

Trước rủi ro này, Fed đã điều chỉnh khung chính sách, quay trở lại mục tiêu lạm phát truyền thống, linh hoạt hơn. Powell nhấn mạnh, thực tế cho thấy chủ động vượt lạm phát trung bình không hiệu quả, nhất là khi có cú sốc lạm phát lớn và dai dẳng. Sự thay đổi này không chỉ về công cụ mà còn về cách Fed truyền thông với thị trường.

Dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này gồm: GDP, PCE lõi, đơn hàng lâu bền, doanh số bán nhà mới, niềm tin tiêu dùng, thu nhập cá nhân và chi tiêu. GDP quý II/2025 cập nhật sau số sơ bộ 3,0%. Sẽ có thêm dữ liệu PCE lõi tháng 7, CPI trước đó cho thấy mức tăng 2,7% thấp hơn kỳ vọng. Các chỉ số lạm phát này sẽ quyết định kỳ vọng lãi suất trước cuộc họp tháng 9 và thị trường đang nghiêng về kịch bản giảm lãi suất. Các số liệu trọng yếu khác gồm: đơn hàng lâu bền, doanh số nhà mới và thu nhập, chi tiêu.

DXY

Chỉ số USD giảm cuối tuần qua do phát biểu ôn hòa của Powell về chính sách Fed và lãi suất, giới đầu tư kỳ vọng Fed sẽ đảo chiều quan điểm vĩ mô.

Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ

Dòng vốn đầu tư và thanh khoản đổ vào tài sản rủi ro, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm giảm mạnh về mức 4,27%.

Giá vàng

Giá vàng tăng nhanh cuối tuần qua nhờ phát biểu ôn hòa của Powell làm tăng kỳ vọng giảm lãi suất sớm, dòng tiền đổ mạnh vào thị trường.

Tổng quan thị trường Crypto

1. Tài sản chủ chốt

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

Tỷ lệ SOL/ETH

Ethereum lập đỉnh ngay sau khi Powell thông báo Fed sẽ ưu tiên thị trường lao động, thay vì lạm phát – củng cố khả năng giảm lãi suất vào tháng 9.

Thị trường chung kỳ vọng thanh khoản cải thiện, nhưng BTC mất đà, từng giảm xuống dưới 115.000 USD. Các ETF Bitcoin giao ngay tuần vừa qua rút ròng liên tiếp 5 phiên, tổng cộng 1,17 tỉ USD. Trong khi đó, ETF ETH giao ngay ban đầu rút 241 triệu USD nhưng chuyển sang tăng ròng từ ngày 21/8 nhờ giá ETH vượt đỉnh, dòng tiền tăng mạnh hơn vào ngày 22/8.

ETH đang thu hút lực mua lớn từ cả ETF sơ cấp và thứ cấp; Bitcoin có thể là chỉ báo dẫn dắt thị trường chứng khoán Mỹ. Tỷ lệ ETH/BTC vẫn còn dư địa tăng trưởng.

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường Crypto

Tổng vốn hóa thị trường Crypto, loại trừ BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 0,96% trong tuần, trong khi vốn hóa loại trừ BTC và ETH tăng 0,55%. Đà tăng giá của ETH thúc đẩy tăng trưởng nhóm DeFi, LST như Aave, giúp bù một phần cho mức giảm vốn hóa của BTC. Giá ETH tăng thường kéo theo sự lan tỏa ở các altcoin, trái ngược với kiểu tăng của BTC. Khả năng dòng tiền chuyển từ Bitcoin sang ETH và các altcoin liên quan ETH vẫn còn mở.

3. Hiệu suất 30 tài sản Crypto hàng đầu

Nguồn: Coingecko, Gate Ventures, cập nhật ngày 25 tháng 8 năm 2025

Aave dẫn đầu, giao dịch ở mức 335 USD ngày 25/8. Đà tăng gắn liền với giá ETH; chu kỳ năm 2021, Aave từng đạt 650 USD khi ETH vượt ATH. Nếu ETH tiếp tục tăng, nhóm DeFi có thể còn dư địa tăng mạnh.

Ngược lại, TON giảm mạnh nhất với mức -4%. Từ đầu tháng 8, giá TON đi ngang, biến động trong vùng 3,14–3,675 USD.

Sau tuần tăng trước, OKB tiếp tục tăng hơn 70%. FDV OKB hiện tại là 3,9 tỉ USD, thấp hơn BNB 30 lần. Hệ sinh thái meme trên X layer hoạt động sôi nổi, riêng launchpad có tới 9 dự án ra mắt tuần qua, cho thấy OKB còn dư địa tăng trưởng.

4. Token mới ra mắt

WLFI và Plasma là hai TGE đáng chú ý sắp tới. WLFI (nền tảng defi liên quan Trump) đang giao dịch 0,23 USD – gấp 4,6 lần giá bán công khai. Plasma – blockchain stablecoin đầu tiên TGE ở chu kỳ này – đang giao dịch 0,54 USD ở thị trường pre-TGE, được hậu thuẫn bởi Bitfinex, Bybit, Framework Ventures. Plasma tập trung vào stablecoin, thanh toán và là dự án được kỳ vọng nhất chu kỳ này. Presale Plasma tháng 7/2025 bán sạch dưới 30 phút, FDV đạt 500 triệu USD, hiện giao dịch ở mức FDV 5,3 tỉ USD.

Các điểm nhấn nổi bật về Crypto

1. Aave triển khai trên Aptos – mở rộng ngoài EVM đầu tiên của giao thức lending

Aave – nền tảng lending DeFi lớn nhất với hơn 50 tỉ USD tiền gửi ròng, 37 tỉ USD TVL – vừa chính thức tích hợp lên Aptos, đánh dấu lần đầu mở rộng sang blockchain ngoài EVM. Đây là chiến lược đa chuỗi, mở rộng thị phần lending toàn cầu của Aave. Khi ra mắt, Aave hỗ trợ USDC, USDT, APT, sUSDe, được Aptos Foundation ưu đãi thúc đẩy người dùng. Chainlink Price Feeds đảm bảo giá oracle chuẩn xác; Aave V3 được xây dựng lại hoàn toàn bằng Move. Ngoài ra, Aave triển khai chương trình bounty 500.000 USD (GHO) để tăng cường an ninh.

Aave và Aptos cùng nhận thấy tiềm năng lớn ở thị trường liquid staking: chỉ 8,1% APT nằm trong LST so với 76% stake trực tiếp. Việc triển khai này giúp Aave thành động cơ thanh khoản cho Aptos, thu hút lại người dùng sau một năm giao dịch giảm. Kỳ vọng hợp tác sẽ thúc đẩy tăng trưởng TVL, mở rộng loại tài sản thế chấp, đặt nền móng cho các lần triển khai tiếp theo ngoài EVM – tùy theo cộng đồng Aave DAO.

2. Chainlink đạt ISO 27001, SOC 2 cho dịch vụ Oracle, tổng giá trị tài sản bảo vệ vượt 90 tỉ USD

Chainlink là nền tảng oracle blockchain đầu tiên đạt ISO 27001, SOC 2 Type 1, do Deloitte & Touche LLP kiểm toán. Chứng nhận áp dụng cho Price Feeds, SmartData (Proof of Reserve, NAV), CCIP. Chainlink bảo mật hơn 90 tỉ USD tài sản, chiếm 68% thị phần oracle, hỗ trợ cho các DeFi lớn như Aave, GMX, Ether.fi, Pendle, Compound và tổ chức tài chính như Swift, UBS, SBI Digital Markets.

Chứng nhận này xác nhận mức độ an toàn, vận hành chuẩn doanh nghiệp, củng cố vị trí Chainlink ở thị trường tài sản token hóa. Các dịch vụ được chứng nhận gồm CCIP cho chuyển giá trị liên chuỗi, Price Feeds cho dữ liệu giá real-time, Proof of Reserve kiểm tra thế chấp, NAVLink cho quỹ token hóa. Đây là nền tảng quan trọng cho làn sóng tài chính onchain mới, nơi hàng nghìn tỉ USD tài sản thực dự kiến sẽ chuyển lên blockchain.

3. USDe mở rộng bảo chứng sang BNB theo khung tài sản đủ điều kiện ngoài BTC, ETH

Ethena đã phê duyệt BNB của Binance làm tài sản đủ điều kiện đầu tiên bảo chứng cho USDe, triển khai khung tài sản mới. Khung này đặt tiêu chí số lượng, quản trị để bổ sung tài sản tương lai, mở rộng nền tảng neo giá USDe ngoài BTC, ETH. Uỷ ban rủi ro xác nhận XRP và HYPE của Hyperliquid cũng đáp ứng tiêu chí ban đầu, có thể bổ sung sau đánh giá tiếp. USDe – stablecoin tổng hợp của Ethena – duy trì ổn định bằng cách ghép tài sản neo USD với vị thế future delta-hedge. Nguồn cung lưu hành hiện đạt 11,75 tỉ USD, đứng thứ ba thị trường stablecoin.

Khung mới cho phép một phần hedge USDe tham chiếu các tài sản lớn, thanh khoản đạt chuẩn lending, borrowing, cấu trúc thị trường, vẫn giữ đa phần dự trữ ở công cụ truyền thống. Quy trình đánh giá tài sản được đăng tải công khai, nhằm đa dạng hóa thế chấp nhưng không giảm kiểm soát rủi ro.

Thương vụ đầu tư nổi bật

1. o1.exchange huy động 4,2 triệu USD ra mắt terminal giao dịch tổng hợp đầu tiên trên Base

o1.exchange vừa hoàn tất vòng vốn 4,2 triệu USD do Coinbase Ventures, AllianceDAO dẫn dắt, phát triển terminal giao dịch đầu tiên trên Base – một trong các dự án hạ tầng được tài trợ mạnh nhất hệ này. o1.exchange hướng tới terminal chuẩn doanh nghiệp, tích hợp DEX analytics real-time, TradingView, tracking ví, các lệnh nâng cao (limit, TWAP, sniping), tốc độ khớp lệnh ≤1 block giảm trượt giá. Hỗ trợ quản trị đa ví, cầu nối cross-chain, tích hợp dự án lớn như Zora, BaseApp, Uniswap V4 giúp cải thiện thanh khoản, dòng lệnh.

Nền tảng tung chương trình thưởng mạnh: hoàn phí 45%, chia sẻ doanh thu giới thiệu 41%. Cơ cấu thưởng cao này rất hiếm ở cả sàn tập trung lẫn phi tập trung – thu hút cả trader cá nhân lẫn chuyên nghiệp. Sáng kiến này xuất hiện khi Base tăng trưởng mạnh nhóm meme token, NFT nhưng thiếu hạ tầng trading chuyên nghiệp. Cung cấp bộ công cụ đẳng cấp, incentive tốt, o1.exchange kỳ vọng sẽ làm trung tâm trading chính trên Base.

2. VanEck, Fabric Ventures đầu tư 6 triệu USD vào Loop Crypto phát triển hạ tầng thanh toán stablecoin

Loop Crypto vừa huy động thành công 6 triệu USD, do VanEck và Fabric Ventures đồng dẫn dắt, thúc đẩy phát triển hạ tầng thanh toán stablecoin. Khoản vốn này bổ sung cho hỗ trợ trước đó từ a16z Crypto, Archetype. Nhà đầu tư đều đánh giá cao vai trò stablecoin trong chuyển đổi ngành ngân hàng; Fabric Ventures nhấn mạnh cam kết phát triển blockchain quy mô lớn cho thanh toán.

Loop Crypto tập trung giải pháp thanh toán stablecoin xuyên biên giới, giảm phụ thuộc trung gian truyền thống, tăng tốc độ, giảm chi phí giao dịch. Stablecoin ngày càng là trọng tâm chiến lược tổ chức và mở rộng DeFi; Loop Crypto theo hướng thanh toán số toàn cầu, hòa nhập, và sẵn sàng tận dụng đà phát triển stablecoin khi doanh nghiệp, nhà quản lý thử nghiệm tích hợp blockchain vào hệ tài chính thế giới.

3. DigiFT huy động 11 triệu USD do SBI Holdings dẫn dắt mở rộng hạ tầng tài sản thực token hóa

DigiFT – sàn giao dịch RWA Singapore – vừa gọi thành công 11 triệu USD, do SBI Holdings dẫn dắt, tổng vốn lên 25 triệu USD. Tham gia còn có Mirana Ventures, Offchain Labs, Yunqi Partners, Polygon Labs. Dòng vốn thể hiện niềm tin tổ chức vào nền tảng RWA khi doanh nghiệp tài chính cần khung pháp lý token hóa, phát triển sản phẩm token hóa cho cổ phiếu, trái phiếu, crypto và tài sản thay thế, cùng hạ tầng smart contract tối ưu tương tác, hiệu quả sử dụng vốn.

DigiFT có giấy phép MAS Singapore, SFC Hong Kong, cung cấp lộ trình tuân thủ cho tổ chức tiếp cận tài sản token hóa. DigiFT là đối tác của nhiều quản lý tài sản lớn như Invesco, UBS Asset Management, CMB International, Wellington Management – cung cấp dịch vụ token hóa, phân phối toàn diện.

Thống kê thị trường đầu tư mạo hiểm

Tuần qua có 16 thương vụ đầu tư thành công, Infra dẫn đầu với 9 thương vụ (44%), Data 6 (38%), DeFi 3 (19%)

Tóm tắt thương vụ đầu tư hàng tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 25 tháng 8 năm 2025

Tổng vốn huy động công khai tuần qua đạt 148 triệu USD, 19% thương vụ (3/16) không công bố số tiền. Lĩnh vực Data dẫn đầu với 109 triệu USD. Các deal lớn: IVIX 60 triệu USD, DigiFT 11 triệu USD.

Tóm tắt thương vụ đầu tư hàng tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 25 tháng 8 năm 2025

Tổng vốn gọi hàng tuần giảm về 148 triệu USD tuần thứ tư tháng 8/2025, giảm 42% so với tuần trước. So cùng kỳ năm ngoái giảm 3%.

Giới thiệu Gate Ventures

Gate Ventures là cánh tay đầu tư mạo hiểm của Gate, tập trung đầu tư vào hạ tầng phi tập trung, middleware, ứng dụng tiên phong cho kỷ nguyên Web 3.0. Kết nối cùng các lãnh đạo ngành toàn cầu, Gate Ventures đồng hành cùng nhóm, startup giàu ý tưởng và năng lực thay đổi xã hội, tài chính.

Website: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: https://medium.com/@ gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Nội dung này không mang ý nghĩa đề nghị, chào mời hay khuyến nghị đầu tư * *Quý khách nên chủ động tham vấn chuyên gia độc lập trước khi quyết định đầu tư.** Lưu ý Gate Ventures có thể giới hạn hoặc từ chối cung cấp dịch vụ tại các quốc gia hạn chế. Thông tin chi tiết vui lòng xem thỏa thuận người dùng áp dụng.*