Tổng quan Perp DEX nổi bật năm 2025: Ai sẽ là mỏ vàng airdrop tiếp theo?

Giới thiệu

Trong vài năm trở lại đây, các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (Perp DEX) tăng trưởng nhanh chóng, nhiều dự án triển khai airdrop nhằm thúc đẩy cộng đồng tham gia. Hiện các dự án có hiệu suất tốt đã phát hành token gồm Hyperliquid, Avantis, Orderly, Drift và Jupiter. Những dự án tiềm năng nhưng chưa phát hành token gồm Aster, Backpack, edgeX, Lighter, Paradex, BasedOneX, Bulk, Reya và StandX. Bài viết này cung cấp cái nhìn hệ thống về đặc điểm sản phẩm, cơ chế token, lịch trình airdrop, phương thức tham gia của người dùng, nền tảng vốn và liên kết hệ sinh thái các dự án. Đồng thời, bài viết đưa ra khuyến nghị tương tác theo mức độ phổ biến/kỳ vọng, tổng hợp xu hướng tương lai và cảnh báo rủi ro.

Nguồn: https://defillama.com/perps

Theo số liệu DefiLlama, đến tháng 09 năm 2025, khối lượng giao dịch 24 giờ của Aster đạt khoảng 35 tỷ USD, Lighter và Hyperliquid đều vượt 10 tỷ USD, edgeX đạt khoảng 5,856 tỷ USD. Khối lượng giao dịch lớn chứng tỏ các dự án như Aster đang thúc đẩy hoạt động thị trường nhờ chương trình ưu đãi. Sau đây là phần giới thiệu chi tiết từng dự án.

Tổng quan các dự án đã phát hành token

• Hyperliquid (HYPE): Nền tảng hợp đồng vĩnh viễn hiệu suất cao phát triển trên kiến trúc hai lớp riêng (HyperCore Chain + HyperEVM). GENESIS token phát hành ngày 29 tháng 11 năm 2024, tổng cung 1 tỷ token: 31% (310 triệu token) cho người dùng sớm (mở khóa ngay), 38,888% dự trữ thưởng cộng đồng tương lai, 23,8% cho đội ngũ/lập trình viên cốt lõi (khóa đến 2027–2028, mở từng giai đoạn), phần còn lại cho quỹ và tài trợ hệ sinh thái. Token áp dụng cơ chế quản trị + staking, dùng để triển khai sàn white-label và ứng dụng khác. Sau phát hành, giá HYPE tăng hơn 10 lần (vốn hóa từ dưới 2 tỷ USD cuối năm 2024 lên hơn 12 tỷ USD vào tháng 09 năm 2025). Hiện Hyperliquid có 10.000–20.000 người dùng hoạt động/ngày (tổng cộng ~600.000), hơn 100 tài sản giao dịch, trung bình gần 7 tỷ USD khối lượng giao dịch/ngày. Cơ chế thanh khoản độc quyền (Hyperliquidity) và các đổi mới như Builder Core thu hút nhiều trader chuyên nghiệp. Người dùng đánh giá cao phí thấp, minh bạch toàn chuỗi; song vẫn cần cải thiện trải nghiệm di động và phí nạp/rút tiền pháp định cao. Phương thức tham gia: Nếu bỏ lỡ airdrop vòng đầu, người dùng có thể tích lũy điểm qua giao dịch liên tục hoặc staking thanh khoản (ví dụ: USDC) để nhận thưởng tương lai.
• Aster (Aster, đang diễn ra giai đoạn 2 và 3): Aster đã hoàn tất phát hành token, giai đoạn 2 phân phối xong ưu đãi, hiện bước vào giai đoạn 3 “Dawn”. Đã mở nhiều cặp giao dịch trên sàn lớn để tăng thanh khoản. Nền tảng triển khai trên BNB Chain, hỗ trợ cả giao diện đơn giản lẫn chuyên nghiệp, đòn bẩy tối đa 1.001 lần, phát hành stablecoin sinh lợi USDF (có thể stake thành asUSDF). Người dùng muốn nhận thưởng có thể tích lũy điểm bằng gửi BNB/USDF, tham gia pool ALP đa tài sản, giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, dự thi điểm chính thức. Luôn theo dõi snapshot và quy tắc nhận thưởng để không bỏ lỡ quyền lợi. Cảnh báo rủi ro: Chính sách ưu đãi lớn có thể làm tăng khối lượng giao dịch ngắn hạn. Khi kết thúc ưu đãi hoặc thay đổi quy tắc, khối lượng sẽ giảm, cần kiểm soát vị thế và chi phí giao dịch/chuyển chuỗi.
• Drift Protocol (DRIFT): Perp DEX ra đời sớm trên Solana, phát hành token DRIFT năm 2023 với tổng cung 250 triệu token (không nêu chi tiết tỷ lệ phân bổ). Điểm nổi bật là “ký quỹ sinh lãi”: ký quỹ vừa dùng để giao dịch, vừa tạo lãi suất, tăng hiệu quả sử dụng vốn. Các chương trình airdrop và thưởng của Drift đã kết thúc; hiện người dùng tập trung staking token, tham gia quản trị, sử dụng Vaults nhận lãi suất (20%–50% APY). Hiệu suất thị trường DRIFT biến động mạnh, vốn hóa hiện thấp. Khuyến nghị chỉ nên tham gia vừa phải, cân nhắc thời điểm thị trường và tiến độ dự án.
• Avantis (AVNT): DEX phái sinh lớn nhất trên Base Chain, gọi vốn qua phát hành công khai, ra mắt mainnet tháng 02 năm 2024. Token AVNT hoàn tất TGE ngày 15 tháng 09 năm 2025, tăng mạnh khi niêm yết trên Coinbase, Binance, Upbit. Tổng cung 1 tỷ token, 12,5% (125 triệu token) mở khóa tại TGE cho airdrop người dùng hoạt động, phần còn lại khóa từng giai đoạn. Avantis áp dụng mô hình “không phí + chia sẻ lợi nhuận”: trader không mất phí mở/đóng vị thế, chỉ chia một phần lợi nhuận cho nền tảng khi có lãi. Ngoài ra có chính sách hoàn phí thua lỗ, thưởng trượt giá dương cân bằng lợi ích trader và LP. Nền tảng hỗ trợ hơn 80 thị trường (crypto, forex, hàng hóa, chỉ số) với đòn bẩy tối đa 500 lần; đến nay đã xử lý trên 18 tỷ USD tổng khối lượng giao dịch, hơn 25.000 LP và 23 triệu USD tài sản bị khóa. Phương thức tham gia: Nắm giữ, staking AVNT để chia cổ tức phí nền tảng (lợi suất staking hiện khoảng 23%), hoặc tham gia sự kiện giao dịch để nhận thưởng.

• Orderly Network (ORDER): Hạ tầng thanh khoản toàn chuỗi, chuỗi giao dịch phát triển trên OP Stack + Celestia, sử dụng sổ lệnh tích hợp. Token ORDER phát hành ngày 26 tháng 08 năm 2025, tổng cung 1 tỷ token: 55% (550 triệu) cho cộng đồng (13,3% airdrop), 20% cho đội ngũ/cố vấn, 15% nhà đầu tư chiến lược/người dùng sớm, 10% cho quỹ hỗ trợ thanh khoản và hệ sinh thái. Ngày TGE, toàn bộ airdrop (92 triệu token cho ~230.000 địa chỉ) mở khóa ngay. Nền tảng tiên phong “thi đấu điểm Merits” cho airdrop—cao điểm giao dịch tháng 08, trả trước 15 triệu USD cổ tức/ngày cho người staking ORDER. Orderly đã có lợi nhuận: tổng khối lượng giao dịch vượt 80 tỷ USD, doanh thu giao thức 17,4 triệu USD, thu nhập ròng 7,4 triệu USD. Đợt sụt giảm thị trường tháng 08, khối lượng giao dịch/ngày từng đạt 1,8 tỷ USD, thuộc top 3 DEX. Cộng đồng đánh giá Orderly là công cụ khớp lệnh toàn chuỗi mạnh mẽ, tiềm năng thu hút trader dài hạn (DefiSquared nhận định: “Giá trị hiện tại khoảng 25 triệu USD, tiềm năng lớn và đang bị thị trường định giá thấp”). Phương thức tham gia: Quy tắc cũ đã hết hạn; hiện người dùng staking ORDER để nhận lợi nhuận (60% doanh thu giao thức chia cho người staking, APY hiện khoảng 50%). Orderly hỗ trợ 6 chuỗi lớn (Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche), hợp tác hơn 20 nhà tạo lập thị trường—theo dõi các ứng dụng DEX tích hợp trong hệ sinh thái.

• Jupiter (JUP): Aggregator DEX dẫn đầu hệ Solana, phát hành token JUP tháng 01 năm 2024 (tổng cung 10 tỷ token: 50% cộng đồng, 50% đội ngũ). Jupiter cân đối cung-cầu qua thu phí giao dịch và dùng 50% phí mua lại token. Đến giữa năm 2025, nguồn cung lưu hành JUP ~3,1 tỷ token (vốn hóa lưu hành ~1,5 tỷ USD), giá giảm từ đỉnh 2,04 USD xuống ~0,47 USD. Jupiter liên tục mở rộng chức năng: ra mắt hợp đồng vĩnh viễn với đòn bẩy tối đa 100 lần, lệnh giới hạn nâng cao, chiến lược một chạm, chuẩn bị triển khai “Jupiter Lend” (dịch vụ cho vay) và stablecoin sinh lợi. Token chủ yếu dùng cho quản trị cộng đồng; staking JUP nhận airdrop đối tác và quyền lợi Launchpad. Do airdrop Jupiter đã kết thúc, nên tập trung tham gia hệ sinh thái trong tương lai (Jupiter Lend), không cần “cày điểm”.

Các dự án nổi bật chưa phát hành token

Website chính thức: https://backpack.exchange/

Backpack (chưa có token): Nền tảng giao dịch đa chuỗi dựa trên Solana, Ethereum, vừa công bố chuẩn bị ra mắt hợp đồng vĩnh viễn. Backpack ưu tiên tuân thủ, bảo mật, triển khai KYC (biết khách hàng) đáp ứng quy định, quy trình vận hành gần với sàn tập trung (CEX). Chương trình thưởng cho phép tích lũy điểm qua giao dịch/gửi coin, đã tổ chức nhiều mùa thi điểm. Sau mùa 3, điểm trọng số theo khối lượng giao dịch tăng, hiệu quả “cày điểm” tốt hơn. Phương thức tham gia: Đăng ký KYC để nhận điểm qua gửi coin (tương tự staking BNB, USDT, v.v.) hoặc trực tiếp giao dịch tích lũy điểm. Phù hợp với người dùng sẵn sàng xác minh danh tính. Đề xuất: Tích lũy điểm Backpack bằng giao dịch nhỏ, đều đặn (đảm bảo an toàn) chuẩn bị nhận token tương lai.

Website chính thức: https://www.edgex.exchange/en

edgeX (chưa có token): Perp DEX đa chuỗi do Amber Group ươm tạo, dùng công nghệ StarkEx ZK-Rollup (cân bằng tốc độ, bảo mật). edgeX có giao diện giống CEX, tích hợp ví MPC (Multi-Party Computation) giảm thao tác cho người dùng. Hệ thống điểm hàng tuần: khối lượng giao dịch và hoạt động quyết định trọng số điểm, chỉ cần đầu tư từ 10 USD để tham gia “cày điểm”. Phương thức tham gia: Tăng hoạt động bằng giao dịch lặp hoặc đặt lệnh các cặp giao dịch—điểm tự động cộng sau mỗi giao dịch. Cộng đồng quan tâm đến hậu thuẫn Amber Group; chú ý lịch ưu đãi, tham gia hoạt động hàng tuần. Ngưỡng tham gia thấp, thân thiện với người dùng nhỏ lẻ.

Website chính thức: https://lighter.xyz/

Lighter (chưa có token): Nền tảng beta riêng tư chỉ mở qua lời mời, xây dựng trên Starknet L2 (tương thích EVM), chú trọng bảo mật và giao dịch hiệu quả. Hiện Lighter đang thử nghiệm kín, chưa có lịch phát hành token chính thức. Có pool “Liquidity Aggregation Pool (LLP)” APY rất cao (~63%); muốn hưởng trọn lãi phải mở khóa điểm. Phương thức tham gia: Tham gia beta riêng qua lời mời để giao dịch tích lũy điểm (liên quan airdrop token tương lai). Chỉ dành cho người có mã mời (đăng ký hoặc qua cộng đồng). Đề xuất: Lấy mã thử nghiệm, giao dịch nhỏ lấy điểm, theo dõi thông báo mở truy cập hoặc chương trình thưởng.

Website chính thức: https://app.paradex.trade/trade/BTC-USD-PERP

Paradex (chưa có token): Appchain đầu tiên trên StarkNet Stack, ươm tạo bởi đội thanh khoản Paradigm. Paradex dự kiến tích hợp giao dịch, hợp đồng vĩnh viễn, quyền chọn vĩnh viễn vào một hệ thống tài khoản, dùng chính sách không phí giao dịch để thu hút người dùng. Phương thức tham gia: Chia mùa hoạt động “XP” theo quý—người dùng tích lũy điểm qua giữ vị thế, giao dịch, tạo lập thị trường. Theo dõi bản thử nghiệm DEX đầy đủ chức năng đầu tiên của Paradex để tham gia “cày volume”, tích lũy điểm.

Website chính thức: https://based.one/

BasedOneX (chưa có token): Định vị là nền tảng “channel trading” frontend cho Hyperliquid, do chuyên gia ngành phát triển. Chức năng giống frontend, dealer model của Hyperliquid, cung cấp truy cập đa kênh vào Hyperliquid. Phương thức tham gia: Dự kiến điểm airdrop phân phối qua cuộc thi giao dịch hệ sinh thái, hoạt động cộng đồng. Theo dõi thông báo chính thức để không bỏ lỡ cơ hội.

Hình ảnh: https://standx.com/

StandX (chưa có token): Dự án do đội ngũ cốt lõi Binance Futures phát triển. Đã ra mắt stablecoin sinh lợi DUSD (cơ chế “trade-to-mine”, thưởng mining khi giao dịch). Perp DEX còn đang thử nghiệm nội bộ, nền tảng tự huy động vốn (không phụ thuộc nguồn ngoài). Phương thức tham gia: Hiện chỉ có thể đăng ký danh sách thử nghiệm nội bộ; hoạt động gửi trước có thể nhận thưởng sớm. Chuẩn bị vốn trước để giao dịch thử nghiệm, tích điểm cho airdrop tương lai.

Website chính thức: https://www.bulk.trade/

BulkTrade (Bulk, chưa có token): Nền tảng hợp đồng vĩnh viễn gốc Solana nổi bật với engine khớp lệnh độ trễ siêu thấp. Engine tích hợp trong node validator Solana (Bulk-Tile module), khớp lệnh trong 20 ms, xác nhận 40 ms. Phương thức tham gia: Mainnet chưa ra mắt—theo dõi bản thử nghiệm để tương tác on-chain. Kiến trúc đột phá phù hợp người thích giao dịch độ trễ thấp. Đề xuất: Theo dõi hoạt động thử nghiệm, nhiệm vụ chính thức để tham gia.

Website chính thức: https://www.reya.network/

Reya Network (Reya, chưa có token): Chuỗi L2 mô-đun tối ưu giao dịch, ứng dụng công nghệ Arbitrum Orbit xây dựng chain chuyên dụng cho DeFi trading. Reya triển khai pool thanh khoản chia sẻ toàn mạng, tài khoản margin liên sàn, tăng mạnh độ sâu giao dịch. Đã gọi vốn hàng chục triệu USD từ Framework, Coinbase, Wintermute. Phương thức tham gia: Reya dùng hệ thống điểm—tích lũy điểm hàng tuần dựa khối lượng giao dịch, staking USDC. Đã tổ chức Liquidity Generation Event (LGE); người dùng gửi vốn, giao dịch trên Reya Exchange để tích điểm sớm khi ra mắt. Đề xuất: Theo dõi LGE và sàn giao dịch mới; tham gia giao dịch hoặc staking USDC để tích điểm xếp hạng tuần.

Nền tảng vốn và liên kết hệ sinh thái dự án

Các dự án có sự khác biệt lớn về hậu thuẫn vốn, hệ sinh thái. Nhóm hệ Binance (Aster, StandX) có nguồn lực mạnh; nhóm Amber (EdgeX) do Amber Group ươm tạo; Paradigm (Paradex) xuất phát từ đội Paradigm; các dự án hệ Solana (Jupiter, Drift, Bulk, Backpack, Lighter, v.v.) chủ yếu phát triển quanh Solana; hệ Base (Avantis) là nền tảng phái sinh dẫn đầu trên Base của Coinbase; các dự án khác như Hyperliquid phát triển chain riêng; Orderly được đầu tư bởi nhiều quỹ lớn: OKX Ventures, Pantera, Dragonfly, Sequoia, v.v. Bảng dưới tổng hợp các nhóm chính, chú thích từng dự án:

Phân loại ưu tiên tham gia và khuyến nghị tương tác

Dựa vào độ nóng thị trường, thời gian phát hành token dự kiến, các dự án trên chia thành các nhóm S+, S, A:

• Nhóm S+ (siêu nóng, ưu tiên tham gia):

Hyperliquid, Aster, Avantis, Backpack, edgeX, Lighter. Các dự án này đã phát hành token và nhanh chóng chiếm vị trí hàng đầu, hoặc dù chưa phát hành vẫn là tâm điểm nhờ khối lượng giao dịch lớn, chính sách ưu đãi mạnh. Khuyến nghị: chủ động đăng ký, gửi coin, giao dịch, tích lũy điểm hoặc lock-up tối đa. Nếu vốn hạn chế, phân bổ hợp lý—tập trung lấy suất airdrop, lợi nhuận sớm.

• Nhóm S (nóng, cơ hội tốt): Paradex, Orderly, BasedOneX, StandX, Bulk, Reya. Các dự án này đã được công nhận, nền tảng tốt, nhưng độ nóng thấp hơn S+. Khuyến nghị: Tham gia hợp lý hoạt động cộng đồng (giao dịch lấy điểm, nắm giữ, staking token), chú ý thông tin chính thức, nhận airdrop/phần thưởng theo quy tắc. Đặc biệt Orderly, Paradex đã phát hành token, cân nhắc staking lấy cổ tức; các dự án chưa phát hành token thì theo dõi thi đấu điểm. Tránh quá lạm dụng, đa dạng hóa, tham gia nhỏ lẻ.
• Nhóm A (trung bình, rủi ro cao hơn): Drift, Jupiter và dự án mới. Drift, Jupiter đã trưởng thành (phát hành token), xem như mục tiêu đầu tư thông thường, không cần “cày điểm” quy mô lớn. Dự án giai đoạn đầu khác, thử tham gia nhỏ lẻ theo sở thích cá nhân. Tổng thể, kiểm soát vị thế, tránh “cày phí” quá mức, tập trung quản lý rủi ro.

Khuyến nghị tương tác

• Đa dạng hóa nhiều dự án: Không nên đặt cược vào một dự án, hãy chọn 2–3 dự án ưu thích ở các nhóm khác nhau.