Tóm tắt hàng tuần về Tiền điện tử của Gate Ventures (24 tháng 11 năm 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp gây bất ngờ cho thị trường, giảm bớt lo ngại về suy thoái, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng cao làm gia tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
• Dữ liệu đến trong tuần này bao gồm Chỉ số Fed của Mỹ từ Chicago, Dallas và Richmond, lần đọc thứ 2 của GDP Q3 Mỹ, PCE lõi tháng 10, v.v.
• Thị trường đã giảm mạnh: BTC giảm 7.88%, ETH giảm 9.44%, và cả hai quỹ ETF BTC và ETH đều chứng kiến dòng tiền chảy ra mạnh trong tuần (–1.22B USD và –500.25M USD).
• Tâm lý vĩ mô vẫn yếu: MicroStrategy có nguy cơ bị loại khỏi chỉ số, Nỗi sợ & Lòng tham giữ ở mức 19 (Sợ hãi cực độ), và ETH/BTC giảm xuống 0.326.
• Các altcoin bị ảnh hưởng nặng nề: Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm 7.48%; không tính các đồng chính giảm 5.89%; tài sản ngoài top 10 giảm mạnh 9.18%.
• Top 30 hiệu suất: Sự sụt giảm trung bình là -9.8%. Chỉ có BCH (+12.8%), WLFI (+7.6%) và LEO có lợi nhuận. BCH tăng mạnh nhờ vào các lệnh dài của cá voi; WLFI tăng bất chấp một vụ vi phạm bảo mật và đợt đốt khẩn cấp 22.14 triệu đô la. HYPE -14.7% sau khi mở khóa 320 triệu đô la.
• Quỹ Ethereum công bố Interop Layer để giải quyết sự phân mảnh và khả năng tương tác của L2.
• Aave Labs giới thiệu ứng dụng tiết kiệm lãi suất cao với các đường ray gửi tiền được bảo hiểm và hỗ trợ 12.000 ngân hàng.

• Paxos ra mắt USDG0 để mang lại thanh khoản đô la được quy định trên các chuỗi.Tổng quan vĩ mô

  Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp gây bất ngờ cho thị trường, làm giảm lo ngại về suy thoái, trong khi tỷ lệ thất nghiệp gia tăng thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Vào tháng Chín, Mỹ đã thêm 119k việc làm phi nông nghiệp, vượt qua dự báo đồng thuận là 51k, trong khi số liệu của hai tháng trước đó đã được điều chỉnh giảm tổng cộng 34k. Tỷ lệ thất nghiệp tăng 0,1 điểm phần trăm lên 4,4%, cao hơn một chút so với kỳ vọng. Tăng trưởng thu nhập trung bình theo giờ giảm 0,2 điểm phần trăm xuống 0,2% so với tháng trước, dưới mức kỳ vọng 0,3%. Giờ làm việc trung bình hàng tuần giữ ổn định ở mức 34,2, phù hợp với dự báo. Sự gia tăng việc làm mạnh hơn mong đợi đã giảm bớt lo ngại của thị trường về suy thoái hoặc sự chậm lại mạnh mẽ của nền kinh tế. Trong khi đó, xu hướng tăng lên trong tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng lương yếu hơn đã thúc đẩy kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Mặc dù lãi suất hiện tại vẫn duy trì mức hạn chế, tạo điều kiện cho Fed cắt giảm, nhưng những dấu hiệu gần đây về sự phục hồi kinh tế và sự bất đồng nội bộ trong Fed đã làm giảm sự cần thiết phải cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Chủ tịch Fed Boston, Susan Collins nói rằng bà vẫn chưa quyết định về một động thái tiềm năng, trong khi Chủ tịch Fed New York, John Williams cho biết ông mong rằng ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất chủ chốt. Khi Cục Thống kê Lao động (BLS) thông báo rằng dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng Mười và tháng Mười Một sẽ được công bố cùng nhau vào ngày 16 tháng 12, báo cáo tháng Chín là dữ liệu việc làm chính thức cuối cùng mà Fed sẽ thấy trước cuộc họp FOMC tiếp theo. Sự chú ý sẽ tiếp tục tập trung vào số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu và các chỉ số khác về tác động của việc sa thải và sự đóng cửa của chính phủ.

Dữ liệu đến trong tuần này bao gồm các Chỉ số Fed của Mỹ từ Chicago, Dallas và Richmond, lần đọc thứ hai của GDP Q3 của Mỹ, PCE cơ bản tháng 10, v.v. Do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn trong tuần này bị rút ngắn, tuần mới vẫn sẽ thấy việc phát hành muộn dữ liệu giá sản xuất của Mỹ và các khảo sát kinh doanh từ các Fed Chicago, Dallas và Richmond, cũng như dữ liệu tâm lý người tiêu dùng từ Hội đồng Hội nghị. Các dữ liệu khác sẽ được công bố dần dần, khi những gợn sóng từ việc chính phủ Mỹ đóng cửa tiếp tục làm ảnh hưởng đến việc phát hành dữ liệu chính thức.

Polymarket: Quyết định của Fed vào tháng Mười Hai

DXY

Đồng đô la Mỹ giữ vững trên $100 kể từ thứ Hai tuần trước, dao động gần mức cao nhất trong sáu tháng khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá các chính sách của Fed, khi xuất hiện những sự phân chia rõ rệt giữa các thống đốc Fed khu vực.

Lợi suất Trái phiếu 10 năm và 30 năm của Mỹ

Lợi suất trái phiếu ngắn hạn và dài hạn của Mỹ đều giảm vào thứ Sáu tuần trước, khi Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho biết ông vẫn “thấy có chỗ cho một điều chỉnh thêm trong thời gian tới đến phạm vi mục tiêu”.(4)

Vàng
Giá vàng giữ ổn định trong tuần trước, khi các nhà đầu tư tăng cược vào việc cắt giảm lãi suất Mỹ vào tháng 12, sau khi Chủ tịch Fed New York phát đi tín hiệu ôn hòa. (5)

Tổng quan về thị trường Tiền điện tử

1. Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

BTC đã giảm 7.88% trong tuần qua, trong khi ETH giảm 9.44%, kéo dài đà giảm của thị trường. Các quỹ ETF BTC hiện đã ghi nhận bốn tuần liên tiếp có dòng tiền ra ròng, đạt -1.22 tỷ USD trong tuần này, và các quỹ ETF ETH cũng tiếp tục yếu với -500.25 triệu USD trong dòng tiền ra hàng tuần. (6)

MicroStrategy đối mặt với khả năng bị loại khỏi chỉ số MSCI và Nasdaq khi tài sản kỹ thuật số hiện chiếm hơn 50% tổng tài sản của họ, với chi phí cơ sở BTC trung bình là $74,430, tạo thêm áp lực lên tâm lý.

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam vẫn ở mức “Sợ hãi cực độ” với 19, và tỷ lệ ETH/BTC giảm thêm 1,77% xuống 0,326, cho thấy sự kém hiệu quả tương đối từ ETH. (8)

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường Tiền điện tử

Tổng vốn hóa thị trường Tiền điện tử không bao gồm BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường Tiền điện tử không bao gồm sự thống trị của 10 đồng tiền hàng đầu
Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 7.48% trong tuần qua. Không tính BTC và ETH, thị trường rộng lớn hơn đã giảm 5.89%, trong khi các tài sản ngoài top 10 giảm mạnh hơn 9.18%. Điều này cho thấy các altcoin đã trải qua một sự điều chỉnh nặng nề hơn so với các tài sản chính.

3. Hiệu suất 30 Tài sản Tiền điện tử hàng đầu

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến ngày 24 tháng 11 năm 2025
Trong số 30 tài sản tiền điện tử hàng đầu, giá giảm trung bình 9,8% trong tuần. Chỉ có BCH, WLFI và LEO là có lãi.
BCH dẫn đầu các tài sản tăng giá với mức tăng 12,8%, được hỗ trợ bởi hoạt động của cá voi đáng chú ý trên Hyperliquid, nơi các nhà giao dịch lớn đã thực hiện giao dịch dài BCH gấp 10 lần với các vị trí khoảng ~900K US$. (9)

WLFI tăng 7,6%, mặc dù dự án đã công bố một sự cố an ninh lớn ảnh hưởng đến ví người dùng trước khi ra mắt chính thức. Đội ngũ đã phản ứng bằng cách đóng băng các ví bị ảnh hưởng và tiến hành đốt token khẩn cấp trị giá 22,14 triệu USD. (10)

Mặt trái, HYPE đã giảm 14.7% sau khi mở khóa token trị giá 320 triệu USD, điều này đã tạo ra áp lực bán đáng kể. (11)

Những điểm nổi bật chính về Tiền điện tử

1. Quỹ Ethereum ra mắt Interop Layer để giải quyết sự phân mảnh và khả năng tương tác của L2
Quỹ Ethereum đã giới thiệu chi tiết mới về Layer Interop của mình, một giao thức onchain được thiết kế để loại bỏ sự phân mảnh trong hệ sinh thái L2 đang phát triển nhanh chóng. Được xây dựng trên sự trừu tượng hóa tài khoản ERC-4337, Layer Interop làm cho ví và dapps trở nên bản địa đa chuỗi theo mặc định, cho phép chuyển giao tài sản và tương tác qua tất cả các rollup mà không cần cầu nối hoặc trải nghiệm người dùng cụ thể cho chuỗi. Hiện đang mở để thử nghiệm, sáng kiến này tăng cường lộ trình mở rộng lâu dài của Ethereum bằng cách thống nhất thanh khoản, cải thiện trải nghiệm lập trình viên và phục hồi cảm giác chuỗi đơn cho môi trường EVM rộng lớn hơn. (12)

2. Aave Labs giới thiệu ứng dụng tiết kiệm lãi suất cao với các đường ray gửi tiền được bảo hiểm và hỗ trợ 12.000 ngân hàng
Aave Labs đang ra mắt một ứng dụng tiết kiệm cung cấp lãi suất cơ bản 5%, lên đến 9% với các đợt khuyến khích hoạt động, và bảo vệ được hỗ trợ bởi bảo hiểm đối với các khoản tiền gửi lên tới $1 triệu. Sản phẩm kết nối với hơn 12.000 ngân hàng và thẻ ghi nợ để tài trợ fiat trong khi hỗ trợ chuyển tiền stablecoin không giới hạn, định hình lợi suất DeFi như một lựa chọn an toàn hơn và thân thiện với người tiêu dùng so với các tài khoản tiết kiệm fintech. Lãi suất tích lũy thông qua các thị trường cho vay thừa tài sản của Aave, nơi Aave Labs thu lợi từ chênh lệch giữa tỷ lệ người dùng và lợi nhuận từ giao thức cơ sở. Ứng dụng sẽ ra mắt trên iOS với danh sách chờ hiện đã mở.

3. Paxos ra mắt USDG0 để mang lại tính thanh khoản đô la được quản lý trên các chuỗi.
Paxos Labs đã giới thiệu USDG0, một mở rộng omnichain của stablecoin USDG được quản lý của mình, cho phép nguồn cung đô la được đảm bảo hoàn toàn di chuyển qua Hyperliquid, Plume và Aptos bằng cách sử dụng tiêu chuẩn OFT của LayerZero. Thiết kế này tránh việc sử dụng tài sản bọc trong khi vẫn bảo tồn các biện pháp bảo vệ quy định của Paxos và hồ sơ lợi suất được định chuẩn bởi Kho bạc. Mỗi hệ sinh thái có thể nhúng USDG0 vào giao dịch, cho vay hoặc các đường ray DeFi mô-đun, tạo ra tính thanh khoản thống nhất mà không cần cầu nối truyền thống. Việc ra mắt mở rộng Mạng Đô la Toàn cầu khi Paxos tiếp tục mở rộng việc token hóa được quản lý, đã xử lý hơn 180 tỷ đô la kể từ năm 2018. (14)

Các giao dịch đầu tư chính

1. 0xbow đã huy động được 3.5 triệu đô la trong vòng gọi vốn hạt giống giữa nhu cầu ngày càng tăng về các quy định cho các đường dẫn bảo mật.

0xbow đã huy động được 3.5 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống do Starbloom Capital dẫn đầu với sự hỗ trợ của Coinbase Ventures, BOOST VC và các nhà đầu tư khác cho việc mở rộng Privacy Pools, một giao thức bảo mật tuân thủ liên quan đến sáng kiến Kohaku của Quỹ Ethereum. Dựa trên nghiên cứu trước đây của Vitalik Buterin, hệ thống này cho phép ẩn danh quỹ trong khi sàng lọc các tác nhân xấu. Khoản tài trợ hỗ trợ các phần mở rộng đa tài sản và triển khai đa chuỗi, củng cố vị thế của 0xbow như một cơ sở hạ tầng bảo mật phù hợp với các mong đợi về quy định. (15)

2. Đội ngũ cũ của BlackRock nhận 4,6 triệu USD cho HelloTrade — hạ tầng giao dịch tài sản tại Mỹ tập trung vào di động
HelloTrade đã huy động được 4.6 triệu USD do Dragonfly Capital dẫn đầu, cùng với Mirana Ventures và các nhà đầu tư khác hỗ trợ nền tảng được cung cấp bởi blockchain của mình để truy cập toàn cầu vào tài sản của Mỹ. Được thành lập bởi các lãnh đạo về tài sản kỹ thuật số trước đây của BlackRock, sản phẩm này nhằm đơn giản hóa việc tham gia xuyên biên giới vào cổ phiếu và hàng hóa thông qua giao diện ưu tiên di động. Khoản tài trợ hỗ trợ việc ra mắt sản phẩm, đầu tư vào an ninh và giáo dục người dùng, định vị HelloTrade để hiện đại hóa quyền truy cập bán lẻ vào các thị trường truyền thống thông qua các đường ray onchain. (16)

3. Ledn nhận được khoản đầu tư chiến lược từ Tether để mở rộng khoản vay tín dụng có tài sản đảm bảo bằng BTC
Ledn đã nhận được một vòng đầu tư chiến lược từ Tether để mở rộng nền tảng cho vay được hỗ trợ bằng bitcoin sau khi phát hành hơn 2,8 tỷ đô la trong các khoản vay và vượt qua 100 triệu đô la ARR. Vốn đầu tư này hỗ trợ hạ tầng lưu ký, quản lý rủi ro và thanh lý khi cho vay bảo đảm bằng BTC tập trung đang phát triển trên khắp các nhà bán lẻ và tổ chức. Bằng cách cho phép người vay mở khóa tính thanh khoản mà không cần bán BTC, thỏa thuận này nhắm đến nhu cầu ngày càng tăng về tín dụng không pha loãng và định vị Ledn như một hạ tầng cốt lõi cho làn sóng dịch vụ tài chính dựa trên bitcoin tiếp theo.

Các chỉ số thị trường Ventures

Số lượng giao dịch đã đóng trong tuần trước là 20, trong đó Data có 10 giao dịch, chiếm 50% tổng số giao dịch. Trong khi đó, Infra có 5 (25%), GameFi có 1 (5%) và DeFi có 4 (20%).

Tóm tắt giao dịch đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 24 tháng 11 năm 2025
Tổng số tiền tài trợ được công bố trong tuần trước là 1.410 triệu USD, 35% (7/20) các giao dịch trong tuần trước không công bố số tiền đã huy động. Số tiền tài trợ lớn nhất đến từ lĩnh vực Infra với 1.237 triệu USD. Các giao dịch được tài trợ nhiều nhất: Kalshi 1.000 triệu USD, Kraken 200 triệu USD.

Tóm tắt giao dịch đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 24 tháng 11 năm 2025
Tổng số tiền gây quỹ hàng tuần tăng lên 1.410 triệu USD trong tuần thứ 3 của tháng 11-2025, tăng 968% so với tuần trước. Số tiền gây quỹ hàng tuần trong tuần trước đã tăng 279% so với cùng kỳ năm trước.

Về Gate Ventures

Gate Ventures, bộ phận đầu tư mạo hiểm của Gate.com, tập trung vào các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng phi tập trung, middleware và các ứng dụng sẽ định hình lại thế giới trong thời đại Web 3.0. Làm việc với các lãnh đạo ngành trên toàn cầu, Gate Ventures giúp các đội ngũ và startup triển vọng có ý tưởng và khả năng cần thiết để định nghĩa lại các tương tác xã hội và tài chính.
Website: https://www.gate.com/ventures

Nội dung ở đây không cấu thành bất kỳcung cấp, kêu gọi, hoặc khuyến nghị. Bạn nên luôn tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Xin lưu ý rằng Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm việc sử dụng toàn bộ hoặc một phần dịch vụ từ các vị trí bị hạn chế. Để biết thêm thông tin, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng áp dụng.

Tham khảo:

1. Dữ liệu kinh tế tuần tới của S&P Global, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-17-november-2025.html
2. Quyết định của Fed vào tháng 12, Polymarket, https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1763953866107
3. Chỉ số DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Giá vàng, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Dòng tiền ETF BTC & ETH,https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Chỉ số tham lam và sợ hãi BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Sự loại trừ của Micro Strategy khỏi chỉ số, https://www.investing.com/news/analyst-ratings/microstrategy-stock-faces-index-exclusion-risk-jpmorgan-warns-93CH-4371553
9. Vị trí cá voi Hyperliquid, https://hypurrscan.io/address/0x8d0e342e0524392d035fb37461c6f5813ff59244
10. Thiêu token WLFI, https://www.bitget.com/amp/news/detail/12560605074433
11. Mở khóa token Hyperliquid, https://www.odaily.news/en/post/5207726
12. Quỹ Ethereum công bố Interop Layer để giải quyết sự phân mảnh và khả năng tương tác của L2,https://www.theblock.co/post/379355/ethereum-foundation-interop-layer-l2-ecosystem-feel-like-one-chain
13. Aave Labs giới thiệu ứng dụng tiết kiệm lãi suất cao với các đường ray gửi tiền được bảo hiểm và hỗ trợ 12,000 ngân hàng,https://www.theblock.co/post/379080/aave-labs-high-yield-savings-app-insurance-backed-protection-deposits-1-million
14. Paxos ra mắt USDG0 để mang lại thanh khoản đô la được quản lý trên các chuỗi,https://cointelegraph.com/news/paxos-labs-announces-launch-of-new-stablecoin-usdgo
15. 0xbow đã huy động được 3.5 triệu đô la trong vòng hạt giống giữa nhu cầu ngày càng tăng về các khuôn khổ quyền riêng tư được quản lý,https://www.theblock.co/post/379395/0xbow-raises-3-5-million-seed-round-ethereum-foundation-backed-privacy-pools
16. Đội ngũ cũ của BlackRock nhận được 4.6 triệu USD cho HelloTrade — hạ tầng giao dịch tài sản đầu tiên trên di động tại Mỹ,https://fortune.com/2025/11/20/former-blackrock-employees-raise-4-6-million/
17. Ledn nhận được khoản đầu tư chiến lược từ Tether để mở rộng khoản vay tín dụng được đảm bảo bằng BTC,https://tether.io/news/tether-makes-strategic-investment-in-ledn-expanding-opportunities-in-bitcoin-backed-lending/

Cảm ơn bạn đã chú ý.