Làm cho Hệ sinh thái Ethereum trở nên tuyệt vời hơn, Bốn câu chuyện lớn của chu kỳ mới đáng chú ý

[TL;DR]

Bản nâng cấp Cancun chịu trách nhiệm giảm chi phí, trong khi bản nâng cấp Prague chịu trách nhiệm cải thiện hiệu suất. Ethereum dự kiến sẽ trải qua quá trình nâng cấp Prague trong năm nay, cho phép hệ sinh thái Ethereum thực hiện các ứng dụng quy mô lớn hơn.

Nếu chúng ta vẽ theo mô hình lịch sử, rõ ràng rằng giai đoạn hiện tại đang trong giai đoạn biến động của ETH/BTC. Tuy nhiên, liệu những thay đổi cấu trúc trong lưu thông quỹ sẽ làm giảm tốc độ tăng mạnh của ETH hay không vẫn còn phải được quan sát thêm.

Bốn câu chuyện lớn của spot ETFs, khả năng mở rộng và nâng cấp, Nghỉ ngơi, và tính linh hoạt sẽ trở thành lực đẩy cốt lõi của hệ sinh thái Ethereum.

Giới thiệu

Sự phát triển nhanh chóng của BTC và Solana các hệ sinh thái gần đây đã gây ra lo ngại về hệ sinh thái ETH, vì nó có thể trùng lắp với hệ sinh thái của Ethereum. Hơn nữa, việc nâng cấp Cancun gần đây của Ethereum đã bị che phủ bởi nhiều tin tức tích cực khác, phản ánh sự yếu đuối liên tục của Ethereum so với Bitcoin về hiệu suất giá.

Tuy nhiên, cần chỉ ra rằng sự gia tăng mạnh mẽ của các hệ sinh thái khác đại diện cho sự thịnh vượng chung của thị trường tiền điện tử, không phải là một trò chơi có tổng bằng không, vì vậy nó có thể không nhất thiết làm suy yếu Ethereum, vì Ethereum cũng có những biểu hiện giá trị độc đáo. Bài viết này sẽ đi sâu vào vấn đề này.

Nâng Cấp Cancun và Nâng Cấp Prague

Đầu tiên, cần giới thiệu về bản nâng cấp Cancun gần đây và bản nâng cấp Prague sắp tới của Ethereum.
Chúng tôi đã viết một số bài viết trước đây để khám phá ý nghĩa nền tảng của bản nâng cấp Cancun, và ở đây chúng tôi sẽ mô tả nó một cách ngắn gọn để làm cho bài viết có tính logic.

Ngay từ cuối tháng Tư năm ngoái, Ethereum Foundation đã xác định những thay đổi quan trọng sau đây như là bản nâng cấp Cancun. Tại cuộc họp Core Developer lần thứ 160, đã chỉ ra rằng kế hoạch được dự kiến chính thức ra mắt vào tháng 11 của năm đó, và bản nâng cấp Cancun cuối cùng đã được thực hiện vào giữa tháng Ba năm nay.

Tại sao việc nâng cấp Cancun quan trọng? Bởi vì nó sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng Ethereum, bao gồm giảm chi phí Layer2 và cải thiện hiệu suất, điều này sẽ tăng đáng kể sự cạnh tranh của Ethereum trên Layer2.

Trong số năm đề xuất cải tiến Ethereum (EIP) liên quan, các đề xuất nhận được nhiều sự chú ý hơn bao gồm EIP-4844 cốt lõi, cũng như EIP-1153 và EIP-4788.

EIP-4844, là đề xuất cốt lõi cho việc nâng cấp, là chìa khóa để đạt được tính mở rộng của Ethereum. Đơn giản, các nhà phát triển đang cố gắng cung cấp không gian có khả năng mở rộng hơn cho blockchain bằng cách giới thiệu một loại giao dịch mới gọi là Blob, từ đó giảm chi phí giao dịch của blockchain Layer 2.

Dựa trên chi phí của mỗi L2 sau khi nâng cấp, nó rẻ hơn, điều này sẽ tiếp tục nâng cao tính cạnh tranh của hệ sinh thái Ethereum.
Nguồn: Vitalik Buterin

Điều chúng tôi mong đợi tiếp theo là nâng cấp Prague.

Dựa trên nội dung hiện tại được tiết lộ để thảo luận, dự kiến nâng cấp Prague sẽ được triển khai trên Ethereum testnet trong quý 3 năm 2024 và hoàn thành trên mainnet vào cuối năm. Mục tiêu là thúc đẩy sự phát triển và tối ưu hóa mạng lưới Ethereum và cải thiện khả năng mở rộng, bảo mật và hiệu suất mạng lưới.

Cải tiến Prague dự kiến sẽ bao gồm bốn đề xuất cải tiến Ethereum, gồm EIP-2537, EIP-6110, EIP-7002 và EIP-7549. Cải tiến này liên quan đến nhiều EIP liên quan đến việc đặt cược (Giao thức Cải tiến Mạng Ethereum), chẳng hạn như EIP-7002, hỗ trợ đặt cược lại và các hồ bơi đặt cược không cần tin cậy, cũng như các thay đổi EVM cá nhân khác.

Trong bản nâng cấp này, nhóm Paradigm đề xuất một sự hiểu biết về các EIP quan trọng được bao gồm trong hard fork Prague, và họ đồng ý rằng ưu tiên nên được đưa ra cho EIP-7002, 6110 và 2537. Đồng thời, họ ủng hộ định dạng Đối tượng Ethereum (EOF) được mô tả trong đặc tả và hy vọng sớm xác định phạm vi và tạo ra một meta-EIP dành riêng cho phạm vi đó.

Tuy nhiên, Prague fork cũng đối mặt với một số thách thức và vấn đề đòi hỏi nghiên cứu sâu, như các vấn đề như Verkle Tries và DAS trên CL.

Nhìn chung, sau nâng cấp Cancun và giảm chi phí, dự kiến nâng cấp Prague sắp tới sẽ đạt được hiệu suất tăng và cho phép hệ sinh thái Ethereum mang các ứng dụng quy mô lớn hơn, mang lại tác động tích cực.

ETH yếu ở đâu?

Mặc dù Ethereum đang trải qua các cải tiến và tối ưu hóa liên tục theo kế hoạch đã được thiết lập, nhưng hiệu suất giá của đồng tiền này đã trầm lắng.

Như thể hiện trong hình, kể từ thị trường gấu vào cuối năm 2021, tỷ giá ETH/BTC đã giảm, giảm từ mức cao nhất 0,088352 xuống khoảng 0,050339.
Nguồn: Gate.io

Đặc biệt kể từ tháng Tám năm 2022, tỷ giá ETH/BTC tiếp tục suy yếu và giảm giá, không có dấu hiệu rõ ràng của sự phục hồi hoặc phục hồi. Theo phân tích kỹ thuật, một khi nó giảm xuống dưới mức hỗ trợ hiện tại, rất có thể sẽ giảm xuống khoảng 0.041 để tìm kiếm sự hỗ trợ.

Kể từ khi hệ sinh thái Bitcoin L2 và Inion trở nên phổ biến vào năm ngoái, hệ sinh thái Ethereum đã xuất hiện tương đối im lặng. ETH, một thước đo dẫn đầu cho các sản phẩm Altcoin trước đây, gần đây đã chứng kiến sự tăng mạnh của các token Altcoin như SOL, NEAR, FANTOM và một số MEME, RWA, DePIN và AI. Đặc biệt trong bối cảnh nâng cấp Cancun vào tháng Ba, liệu ETH có theo sau tăng trưởng của BTC một cách lạc quan hay một nhóm token L2 tăng nhanh và nhanh chóng hoàn thành kỳ vọng đầu cơ, tất cả đều cho thấy tính chất nhạt nhẽo của hệ sinh thái Ethereum.

Ngay cả tác giả cũng đã thấy rằng một số nhà quan sát thị trường sử dụng SOL hoặc BNB là một tiêu chuẩn cho Altcoins thay vì ETH.

Nếu nhìn lại lịch sử, có vẻ chúng ta có thể tìm thấy manh mối.

Trong làn sóng thị trường tăng giá do DeFi Summer khởi xướng vào năm 2020, ETH / BTC tiếp tục tăng, nhưng sau tháng 9 năm đó, ETH nhanh chóng suy yếu. Cho đến cuối năm, BTC đã đạt mức cao lịch sử và ETH cuối cùng đã mở ra một năm BTC mạnh bền vững, thường được gọi là Mùa Altcoin.

Nếu chúng ta dựa trên các mô hình lịch sử, rõ ràng thời kỳ hiện tại đang trong giai đoạn đảo chiều ETH/BTC. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng trong thị trường tăng trưởng này, Bitcoin ETF đã mang đến một lượng tiền lớn thuộc sở hữu độc quyền của Bitcoin, trong khi ETF của Ethereum vẫn còn xa.

Vì vậy, cho dù các thay đổi cấu trúc hiện tại trong Dòng chảy Quỹ sẽ làm chậm sự tăng mạnh của ETH vẫn cần được quan sát kỹ hơn.

ETH Eco New Narrative Đáng Chú Ý

Sự củng cố của giá ETH phụ thuộc vào sự đổi mới của hệ sinh thái của nó, và chúng tôi đã tìm thấy một số từ khóa mới về Ethereum.

ETF quỹ chứng khoán

Ngày 17 tháng 2, VanEck và ARK/21Shares đã nộp hồ sơ và tài liệu đăng ký cho Quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF). Trước đó, nhiều tổ chức cũng đã nộp đơn đăng ký liên quan.

Người đứng đầu của Grayscale dự đoán rằng khả năng của Ethereum Trust chuyển đổi thành ETF thực sự vào tháng 5 năm nay là 50%.

Theo một báo cáo nghiên cứu của ngân hàng đầu tư Mỹ Bernstein, Ethereum đã sẵn sàng được các tổ chức chính thống tiếp nhận nhờ vào doanh thu từ việc góp vốn, thiết kế môi trường và tính thực tế đối với các tổ chức.

Tuy nhiên, có vẻ như Ethereum đã được SEC công nhận là có các đặc điểm chứng khoán, điều này mâu thuẫn với kết luận của CFTC rằng nó là một loại hàng hóa. Việc thúc đẩy các ETF Ethereum giao ngay sẽ là một cuộc chiến giằng co.

Nâng cấp EIP

Trong bản nâng cấp Cancun của Ethereum, EIP4844 giảm chi phí người dùng bằng cách lưu trữ tạm thời và truy xuất dữ liệu ngoại chuỗi, nâng cao tính mở rộng và hiệu quả của Ethereum, đặt nền tảng cho các ứng dụng quy mô lớn. Bản nâng cấp sắp tới ở Prague cũng sẽ tiếp tục cải thiện hiệu suất thực thi L2 từ chuỗi chính.

Điều này đã được nhấn mạnh trong văn bản trước đó và sẽ không được thảo luận thêm ở đây.

Tính module

Blockchain modular là khái niệm mới nhất liên quan đến khả năng mở rộng, cho phép phân rã các chức năng của blockchain thành các cấp độ khác nhau như lớp thanh toán, lớp truyền tải, lớp thực thi, lớp đồng thuận, vv., cho phép xử lý chuyên biệt các chức năng khác nhau, giảm chi phí truy cập của người dùng vào không gian blockchain và cung cấp các sản phẩm tốt hơn và đảm bảo an ninh hơn.

Phương pháp phổ biến hiện tại là sử dụng các chuỗi khối như Ethereum làm lớp thanh toán, trong khi các dự án khác như Celestia có thể phục vụ làm lớp dữ liệu + đồng thuận để đạt được xử lý chuyên biệt của các chức năng khác nhau.

Nguồn: thông tin công khai

Sự bùng nổ của blockchain modular sẽ mang lại sự thay đổi mô hình trong công nghệ blockchain và Web 3.0, tạo ra những khả năng mới cho việc xây dựng mạng lưới blockchain hiệu quả, an toàn và chuyên biệt hơn.

Restaking

Restacking là một hình thức sản phẩm phức tạp xuất hiện sau khi phát triển sâu rộng của DeFi, và đây cũng là một dòng mới DeFi xuất hiện sau khi cơ chế đồng thuận Ethereum được chuyển đổi thành PoS.

Lý do tại sao Ethereum đã trở thành blockchain tầng một được nhận ra nhất sau Bitcoin, thu hút một lượng lớn khối lượng giao dịch và thanh khoản, chủ yếu là do tính bảo mật xuất sắc của nó. EigenLayer tương tác với tính bảo mật và thanh khoản của Ethereum thông qua Dịch vụ Xác minh Hoạt động (AVS) của nó, và việc xác minh bảo mật của mô hình token của nó được xử lý trực tiếp bởi các nút Ethereum, một quy trình được gọi là tái đặt cược.

截至撰写日期，Eigenlayer的TVL已达到118亿美元，仅次于Lido。
Nguồn: DefilLama

Qua phương pháp lồng ghép giống như bánh xe cân đối này, giao thức theo dõi của EigenLayer và thậm chí cả Ether.fi đã tiêm vào hệ sinh thái Ethereum toàn bộ sức sống mới.

Tóm lại

Với việc ra mắt chính thức của các quỹ giao dịch Bitcoin trực tiếp, hệ sinh thái Ethereum dự kiến sẽ trải qua một cuộc hồi phục đáng kể vào năm 2024. Trong quá trình này, bốn câu chuyện chính sẽ trở thành những động lực cốt lõi của hệ sinh thái Ethereum: thứ nhất, việc nâng cấp Cancun và Prague, sẽ trực tiếp mang lại lợi ích cho hệ sinh thái L2, đáng kể cải thiện hiệu suất, khả năng mở rộng và bảo mật của blockchain; Thứ hai, hệ sinh thái EigenLayer sẽ cung cấp cho nhà đầu tư nhiều cơ hội hơn để tham gia và lợi nhuận. Cuối cùng, các cơ sở module sẽ mang đến những dự án Web3 quy mô lớn cho các ứng dụng hàng đầu, chẳng hạn như trò chơi và thanh toán, sẽ thúc đẩy việc áp dụng Ethereum trong một loạt các tình huống khác nhau.

Do đó, chúng tôi có lý do để tin rằng xu hướng tăng đáng kể của ETH không chỉ đánh dấu sự phục hồi của thị trường mà còn là sự khởi đầu của các cơ hội phát triển mới cho hệ sinh thái Ethereum.