Я помітив цікавий патерн на азіатських ринках сьогодні: Nikkei і KOSPI відкрилися з суттєвими втратами, але потім швидко відновилися протягом сесії. Це не перший раз, коли я бачу цю динаміку за останні дні.

Мене вражає, як поступово зменшується вплив геополітичних факторів. Пам’ятаю, коли ескалація в Ірані викликала паніку на азіатських біржах на весь день. Минулого понеділка втрати ще були близькими до двох цифр, але вчора падіння було набагато стриманішим. Це ніби азіатські ринки сьогодні стають дедалі більш байдужими до цих шоків.

Є дві динаміки, які, на мою думку, пояснюють цю поведінку. По-перше, інвестори починають систематично враховувати те, що можна назвати «модель Трампа»: політична невизначеність протягом тижня, потім кілька заспокійливих сигналів у вихідні, що дозволяє ринкам дихати. Цей цикл повторюється так часто, що трейдери вже його передбачають і не дивуються.

По-друге, оскільки цей патерн закріплюється, бажання продавати при першому натяку на волатильність значно зменшилося. Менший тиск на продаж означає менше збитків на азіатських ринках сьогодні порівняно з кількома тижнями тому.

Практично, азіатські ринки навчилися жити з невизначеністю, а не реагувати імпульсивно. Цікаво спостерігати.