Тільки-но помітив щось цікаве цього тижня — Біткоїн починає рухатися так, що вже не зовсім відповідає тому, що роблять технологічні акції. Ми зросли приблизно на 3% за тиждень, тоді як ширший ринок зазнає труднощів, і ця кореляція, яку ми спостерігали так довго, здається, послаблюється. Відчувається, що BTC починає йти своїм власним шляхом.

Інституційний потік капіталу також підтверджує це. Вливання у спотові ETF були стабільними у березні, що свідчить про реальний попит з боку США. Що мене зацікавило, так це те, що ставки фінансування на безстрокових ф’ючерсах все ще залишаються негативними — тобто ринок все ще досить обережний, навіть попри цей розрив із технологічними акціями та цінними паперами. Індекс страху та жадібності все ще кричить «екстремальний страх», тож не можна сказати, що всі раптом стали бичачими.

Ситуація на Близькому Сході за останні кілька тижнів справді підкреслила щось: спершу рухався Біткоїн, а потім усе інше. Це інший патерн, ніж ми зазвичай бачимо. Чи залишиться цей новий розрив у кореляції — питання, хоча, можливо, це тимчасовий зсув, поки макроекономічна невизначеність висока. Але якщо BTC стає більш провідним індикатором для рухів ринку, а не просто ще одним ризиковим активом, це змінює всю стратегію того, як ми його спостерігаємо.