Grayscale стверджує, що 4-річний цикл Біткоїна зникає: ось чому

• Оголошення -

Останній ринковий звіт Grayscale припускає, що Bitcoin може входити в нову структурну епоху — таку, де звичний 4-річний цикл буму та спаду вже більше не визначає поведінку ціни.

Замість параболічних піків із глибокими скиданнями компанія стверджує, що більш зрілий ринок, керований ETF, перебудовує довгострокову траєкторію Bitcoin.

Цикл, який втрачає свій вплив

За даними Grayscale, кілька ключових факторів послаблюють традиційний шаблон, прив’язаний до халвінгу. Перший — відсутність класичного параболічного «переливу». У попередніх циклах були круті вертикальні ралі до ейфорійних вершин, а потім жорсткі корекції. Нині така поведінка не спостерігається. Натомість Bitcoin зростає в більш рівному, контрольованому темпі — це відображає ширшу базу інвесторів і ефективніше ціноутворення.

Другий фактор — зростання біржових продуктів і компаній у сфері цифрових активів, що працюють як казначейства (DAT). Ці інструменти створюють безперервні притоки та коригують динаміку попиту й пропозиції, які історично підживлювали агресивні сплески після халвінгу. Grayscale зазначає, що участь в ETF стискає волатильність і стабілізує довгострокові тренди, спрямовуючи Bitcoin радше до багаторічного «підкручування», ніж до різкого буму.

Третій опорний пункт їх аргумента — макроекономічний фон. На тлі прискорення інституційного впровадження та того, що Bitcoin дедалі більше поводиться як проксі глобальної ліквідності, актив отримує структурні попутні вітри, які не узгоджуються із простим ритмом скидання раз на чотири роки.

                Через п’ятнадцять років: згадуючи останню публічну появу Сатоші Накамото

Що показує графік

Графік, включений у звіт, підкреслює різкий контраст між минулими експоненційними періодами та більш стриманим нахилом поточного циклу. У попередні епохи траєкторія ціни драматично вигиналася вгору біля вершин циклів, утворюючи чіткі параболічні дуги. Поточний цикл, показаний у логарифмічній шкалі, натомість рухається в межах висхідного каналу — без швидкого вертикального розширення, характерного для ранніх раундів.

Ця відсутність екстремальної висхідної кривизни є центральною в тезі Grayscale: профіль волатильності Bitcoin вирівнюється, і ринок може вже переходити до наступної фази зростання, а не готуватися до колапсу або вибухового «викиду» на піку.

Дорога попереду

Grayscale прогнозує, що Bitcoin у 2026 році буде готовий до нових максимумів, наголошуючи, що фундаментальні драйвери сильніші й різноманітніші, ніж у попередніх циклах. За умов надходження інституційного капіталу через регульовані канали та досягнення ширшого впровадження Bitcoin у традиційні фінанси, звіт очікує, що актив рухатиметься структурно бичачим трендом, а не патерном, залежним від халвінгу.

Висновок очевидний: ринковий ландшафт, який колись диктував ритм Bitcoin, більше не той самий. Якщо Grayscale правий, інвесторам, можливо, доведеться скоригувати свої очікування, тому що наступна глава Bitcoin може не мати нічого спільного з циклами останнього десятиліття.