Ударні тарифи Трампа: ринок сировинних товарів стикається з перебудовою

2 квітня, який Трамп назвав «Днем визволення» в рік, він у цей день підписав два нові документи щодо тарифів, вивівши торговельну війну на новий рівень: по-перше, запроваджено 100% мита на імпортні запатентовані ліки та фармацевтичні компоненти. Це зроблено відповідно до статті 232 Закону «Про розширення торгівлі» 1962 року, а також передбачено шляхи для звільнення або зниження мита, щоб змусити фармацевтичні компанії до досягнення домовленостей; по-друге, зберігається 50% мито на імпорт багатьох сталевих, алюмінієвих і мідних продуктів, а також уводиться єдине 25% мито на вироби промислового призначення та похідні продукти, що містять ці метали.

Ця низка тарифних заходів має багаторівневий вплив на ринок сировинних товарів. По-перше, підвищення на 50% мита на сталь, алюміній і мідь напряму піднімає ціни на ці базові метали на ринку США, а далі передається в витрати для промисловості нижчих ланок, завдаючи удару по глобальній системі ціноутворення металів. По-друге, 100% мито на ліки, хоча й спрямоване на конкретну галузь, відображає повне посилення торговельної політики уряду Трампа «Америка понад усе», що означає: у майбутньому до зони дії високих мит, імовірно, потрапить більше товарів, а глобальні торговельні потоки можуть зіткнутися з перебудовою. По-третє, тарифна політика накладається на геополітичні конфлікти на Близькому Сході — ціна на нафту через геополітичну напруженість підскочила до понад 110 доларів, водночас торговельні бар’єри підвищують ціни на промислові товари; у сукупності це посилює глобальний інфляційний тиск.

За таких умов привабливість твердих активів, зокрема золота, зростає ще більше. Але слід звернути увагу на те, що долар США через приплив коштів для безпеки та посилення очікувань щодо торговельного профіциту, навпаки, пригнічує ринок сировинних товарів, ціни на які номіновані в доларах. Трамп у своїй промові 1 квітня вже дав суперечливі сигнали, що містять «виведення військ» і «постійні удари»; якщо в ситуації між США та Іраном з’явиться послаблення напруженості, а інфляційний ефект від тарифної політики буде переварений ринком, ринок сировинних товарів може отримати різку переоцінку.

#Gate广场四月发帖挑战