Щойно я побачив, як Біткоїн досяг ще однієї величезної віхи — понад 20 мільйонів монет добуто. Те, що привернуло мою увагу, — це не просто сама цифра, а те, що вона справді означає для ринку в майбутньому.

Розглянемо це детальніше. Біткоїн був створений з урахуванням однієї річі, яку більшість людей сприймає як належне, але мало хто справді цінує: абсолютної дефіцитності. Лише 21 мільйон монет коли-небудь існуватиме. Назавжди. Це весь ліміт пропозиції, закодований у протоколі з самого початку. Порівняйте це з фіатними валютами, де центральні банки можуть просто друкувати більше грошей коли завгодно. Різниця фундаментальна.

Зараз ми маємо приблизно 20 мільйонів добутих монет, що становить уже 95,29% від загальної пропозиції, що в обігу. Звучить так, ніби ми майже закінчили, так? Ось де стає цікаво — залишок у мільйоні біткоїнів, за оцінками, буде добутий ще приблизно за 114 років. Чому? Через механізм халвінгу.

Кожні чотири роки або близько того, нагорода за майнінг зменшується вдвічі. Почалося з 50 BTC за блок у 2009 році, потім 25, потім 12,5, і тепер це зменшилося до 3,125 BTC за блок. Кожен халвінг уповільнює кількість нових монет, що виходять на ринок. Останній біткоїн, ймовірно, не буде добутий до приблизно 2140 року. Подумайте про цей часовий проміжок на секунду.

Цей поступовий графік випуску насправді геніальний з економічної точки зору. Він створює справжню дефіцитність — таку, яку неможливо маніпулювати або інфляційно роздути. Майнери отримують блокові нагороди зараз, але з часом ці нагороди стануть незначними. До того часу транзакційні збори стануть тим, що триматиме мережу безпечною і мотивуватиме майнерів. Система фактично сама себе змушує рухатися до сталого довгострокового моделі.

Що дивно, так це те, що ця історія про дефіцитність стає все важливішою з наближенням до межі пропозиції. Коли у вас є фіксований актив із зростаючим світовим попитом, ви отримуєте потужний драйвер цінності. Інституції це розуміють. Хедж-фонди це розуміють. Навіть деякі уряди починають тримати Біткоїн як захист від інфляції та валютної нестабільності.

Психологія ринку тут теж важлива. Ці віхи — досягнення 20 мільйонів добутих монет — підсилюють ідею, що пропозиція справді обмежена. Історично, періоди після халвінгів і віх пропозиції спостерігали зростання інституційного інтересу та уваги роздрібних інвесторів. Чи перетвориться це на цінову динаміку — залежить від ширших ринкових умов, макро-трендів і регуляторної ситуації, але сама історія стає все сильнішою.

Волатильність і далі буде. Це просто криптовалюта. Але довгостроково перспектива Біткоїна досить тісно пов’язана з цією моделлю дефіцитності. Оскільки майнінг стає менш вигідним з точки зору створення нових монет, тиск на пропозицію може збільшитися, особливо якщо інституційний і індивідуальний попит продовжить зростати. Безпека мережі зсуватиметься у бік моделі на основі зборів, що створює цікаву нову динаміку.

Якщо ви слідкуєте за цим процесом, варто звернути увагу на те, як розвиватиметься майнінг у найближчі роки. Ефективність, відновлювана енергія, передове обладнання — це стануть ключовими факторами для майнерів. Ландшафт однозначно змінюється.

У будь-якому разі, такі віхи мають значення. Це не просто цифри у блокчейні. Це сигнали про те, яким був задум Біткоїна: прозора, децентралізована монетарна система з вбудованим реальним дефіцитом. Важко знайти щось подібне в інших сферах фінансів. Якщо хочете відслідковувати реальні метрики Біткоїна і досліджувати інші активи, у Gate є хороші інструменти для моніторингу динаміки пропозиції та ринкових рухів.