Morgan Stanley має намір обійти конкурентів у сфері Bitcoin ETF із комісією 0,14% перед запуском

Morgan Stanley готовий суттєво змінити ринок спотових біткоїн ETF завдяки різко нижчій комісійній структурі — нові деталі подання свідчать, що його майбутній Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) стягуватиме лише 0,14% щорічно, що знижує планку порівняно з кожним наявним американським конкурентом.

Комісія, розкрита в оновлених документах трасту, які надавав аналітик Bloomberg Ерик Балчунас, становить на 11 базисних пунктів менше, ніж у флагманського iShares Bitcoin Trust від BlackRock (IBIT), який наразі стягує близько 0,25%.

Агресивне ціноутворення позиціонує MSBT як найдешевший спотовий біткоїн ETF на ринку на момент запуску, сигналізуючи про цілеспрямований поштовх для залучення як внутрішніх поточних консультаційних потоків, так і зовнішнього інвесторського капіталу.

Цей крок має особливу вагу в межах власної екосистеми Morgan Stanley. За наявності приблизно $8 трильйонів у керованих активах і мережі тисяч фінансових радників чутливість до комісій була одним із бар’єрів для ширшого впровадження ETF у консультаційних каналах.

Більш доступний внутрішній продукт може усунути цю перешкоду, дозволяючи радникам виділяти кошти на біткоїн без ризику конфліктів, пов’язаних із рекомендацією дорожчих сторонніх фондів.

За словами спостерігачів галузі, така динаміка може суттєво змінити потоки.

Фонг Ле, генеральний директор Strategy, нещодавно описав продукт як потенційний каталізатор “Monster Bitcoin”, оцінюючи, що навіть скромний розподіл у 2% на платформі Morgan Stanley може перетворитися приблизно на $160 мільярдів попиту.

Ця цифра значно перевищила б розмір будь-якого наявного спотового біткоїн ETF і підкреслює важливість дистрибуції, а не лише дизайну продукту.

Біткоїн-ETF Morgan Stanley вже незабаром

Розкриття комісії надходить у той час, коли MSBT просувається ближче до запуску. Фонд уже отримав повідомлення про лістинг від Нью-Йоркської фондової біржі — крок, який широко розглядають як сигнал про те, що торги можуть розпочатися найближчим часом за умови остаточного нормативного погодження. У разі схвалення продукт стане першим спотовим біткоїн ETF, емітованим безпосередньо великою американською банківською установою, а не керуючим активами.

За структурою MSBT повторює наявні спотові біткоїн ETF. Траст володітиме біткоїном напряму, а Coinbase виступатиме кастодіаном і прайм-брокером, тоді як BNY Mellon відповідатиме за адміністрування, трансфер-агентські послуги та кастодію грошових коштів.

З моменту дебюту в 2024 році спотові біткоїн ETF, котирувані в США, без особливих труднощів залучили понад $50 мільярдів у притоках коштів, що значною мірою забезпечували роздрібні та самостійно керовані інвестори. Впровадження в платформах з управління капіталом відбувається повільніше — часто це обмежується внутрішніми політиками, міркуваннями щодо комісій і настановами з формування портфелів.

На момент підготовки публікації Біткоїн торгується біля $66,000.