Чому довгострокові акції залишаються виграшною стратегією: Посібник із 10 акцій, які варто тримати назавжди

Випадок на користь акцій у довгостроковій перспективі є mathematically elegant і історично доведеним. Протягом десятиліть ринкових циклів терплячі інвестори, які вкладали капітал у якісні акції та відмовлялися від паніки під час падінь, створили багатство для наступних поколінь. Це не удача — це неминучий результат розуміння того, що акції в основному пропонують: власність у продуктивних підприємствах, які генерують реальні прибутки та розподіляють ці вигоди серед акціонерів.

Чарівність складного відсотка: чому довгострокові акції перевершують всі інші класи активів

Перед тим, як визначити, які довгострокові акції заслуговують на ваш капітал, варто зрозуміти ландшафт. Забудьте про яскраві торгові стратегії чи спроби вгадати щоденні коливання ринку. Нудна правда полягає в тому, що довгострокові акції історично забезпечували кращі доходи в порівнянні з практично будь-яким альтернативним інвестиційним інструментом.

Розгляньте холодні факти. З 1970 по 2022 рік — більше п’яти десятиліть історії — ось як різні класи активів показали себе на щорічній основі:

• Індекс S&P 500 (акції): 10,4% середня річна дохідність
• Золото: 7,7% середня річна дохідність
• Індекс бондів Bloomberg U.S. Aggregate (облігації): 6,8% середня річна дохідність
• 90-денної казначейській облігації (короткостроковий державний борг): 4,7% середня річна дохідність

Це не абстрактна теорія. Уявіть, що у когось була дисципліна інвестувати лише $1,000 у фонд індексу S&P 500 в 1970 році, а потім просто піти. Ніяких додаткових внесків. Ніякої панічної торгівлі. Лише терпіння. Ці початкові $1,000 зросли б приблизно до $171,550. Порівняйте це з $47,338 для того ж інвестування в золото, $30,598 в облігації чи лише $9,895 у короткострокових казначейських облігаціях.

Різниця? Довгострокові акції використовують незупинну силу складних доходів. Коли ви володієте частками продуктивних компаній, ваші доходи генерують додаткові доходи, які генерують ще більше доходів. Цей експоненціальний ефект посилюється чим довший ваш часовий горизонт. Саме тому найуспішніші будівельники багатства не зациклюються на щоквартальних коливаннях — вони думають у масштабах десятиліть.

Чому акції мають бути в кожному довгостроковому портфелі

Питання не в тому, чи володіти довгостроковими акціями, а в тому, в якому форматі. Більшість інвесторів отримують доступ через фонди — або взаємні фонди, або фонди на біржі (ETFs) — які пропонують миттєву диверсифікацію. Але вибір окремих акцій залишається привабливим для тих, хто готовий працювати, оскільки це дозволяє безпосередньо володіти компаніями, які ви розумієте і в які вірите.

Незалежно від вибраного вами інструменту, довгострокові акції мають фундаментальні переваги:

• Потенціал вищої дохідності: історично перевершуючи облігації, дорогоцінні метали та готівку значними маржами
• Податкові вигідні рахунки: акції процвітають у пенсійних рахунках, таких як 401(k) і IRA, де накопичення відбувається без оподаткування
• Концептуальна простота: акція представляє собою часткову власність у реальному бізнесі з продуктами, клієнтами та доходами — не абстрактне фінансове інженерування
• Потенціал дивідендів: багато довгострокових акцій виплачують частини прибутку безпосередньо акціонерам у вигляді регулярних грошових розподілів

Акції зростання проти акцій вартості: вибір вашого напрямку

Не всі довгострокові акції слідують одній і тій же стратегії. Розуміння відмінності між акціями зростання і акціями вартості допомагає уточнити, які компанії можуть відповідати вашим цілям.

Акції зростання — це підприємства, які швидко збільшують свої прибутки та доходи. Це зазвичай компанії, які представляють дійсно інноваційні продукти або послуги, або систематично продають нові пропозиції існуючим клієнтам. Технології домінують у цій категорії — подумайте про компанії, які постійно оновлюють свої продуктові лінійки швидшими, розумнішими, більш здатними альтернативами. Акції зростання пропонують спокусливий потенціал, але з відповідною волатильністю.

Акції вартості займають протилежну позицію. Це часто зрілі компанії з сильними, надійними бізнес-моделями, але з обмеженими перспективами вибухового зростання. Регіональний банк, комунальна компанія або усталений постачальник телекомунікацій можуть відповідати цьому опису. Вони не збираються подвоїти свій розмір, але стикаються з мінімальними конкурентними загрозами і підтримують фортеця-подібні баланси. Акції вартості забезпечують стабільність і значно більш стійкі до ринкових збурень.

Наймудріші портфелі довгострокових акцій поєднують обидва табори. Надійне зростання накопичує багатство, тоді як міцні акції вартості забезпечують стабільність під час турбулентних ринків.

Перевага дивідендів: як грошові виплати посилюють довгострокові доходи акцій

Ось де відбувається справжня магія: довгострокові акції, які поєднують потенціал зростання з регулярними виплатами дивідендів. Коли корпорації виплачують дивіденди, вони повертають прибутки безпосередньо акціонерам. Коли ви повторно інвестуєте ці виплати, купуючи додаткові акції, ви запускаєте експоненціальне множення багатства.

Цифри розповідають історію. Інвестори, які утримували S&P 500 виключно для зростання ціни протягом останніх 25 років, побачили приблизно 4,5x дохід. Але ті, хто утримував той же індекс і повторно інвестував кожну виплату дивідендів? Вони отримали більше ніж 7x доходу. Це не було досягнуто завдяки кращому вибору акцій або часу ринку — лише завдяки володінню довгостроковими акціями та дозволенню дивідендам накопичуватись.

Ось чому акції зростання дивідендів — компанії, які систематично збільшують свої виплати з року в рік — представляють золотий стандарт для інвестування в довгострокові акції. Ці підприємства доводять, що вони генерують значні прибутки, і вони розширюють ці прибутки достатньо, щоб нагородити акціонерів більшими чеками щороку.

Формування вашого портфеля: чому довгостроковим акціям потрібні партнери для диверсифікації

Утримання довгострокових акцій не означає бездумне зосередження всього капіталу в кількох позиціях. Стратегічна диверсифікація — розподіл капіталу між кількома інструментами, секторами та типами компаній — відрізняє дисциплінироване інвестування від азартних ігор.

Найлегший шлях полягає у фондах. Взаємні фонди об’єднують капітал інвесторів для купівлі сотень або тисяч окремих цінних паперів. Фонди, які торгуються на біржі, працюють аналогічно, але торгують протягом дня, як акції, пропонуючи кращу ліквідність і зазвичай нижчі витрати. Для тих, хто шукає ще нижчі витрати, індексні фонди або індексні ETFs використовують алгоритмічні правила, а не людських вибірників акцій, зберігаючи комісії мінімальними.

Для інвестора, який хоче самостійно зібрати свою колекцію довгострокових акцій, диверсифікація залишається незмінною. Розгляньте окремі компанії ретельно, перевірте їх конкурентні позиції та тенденції доходів, а потім складіть кошик, який охоплює різні галузі та розміри компаній. Багато досвідчених інвесторів поєднують основне володіння диверсифікованими фондами з вибірковими позиціями в окремих акціях — краще з обох світів.

10 акцій, які пройдуть десятиліття

Для тих, хто готовий перейти від фондів до безпосереднього володіння довгостроковими акціями, ось десять компаній з довготривалою потужністю та фундаментальними показниками, які виправдовують позицію купівлі та утримання протягом років чи десятиліть.

Фортеця охорони здоров’я: Johnson & Johnson

Johnson & Johnson є парадигматичною довгостроковою акцією. Як величезний, диверсифікований медичний конгломерат, заснований у 1886 році, ця компанія втілює характеристики, які серйозні будівельники багатства повинні шукати: величезна ринкова капіталізація (десятки мільярдів підприємств), захисні бізнес-характеристики та безпрецедентний рекорд дивідендів, що триває кілька поколінь.

Репутація акцій компанії як “акцій для вдів і сиріт” виникла з простої реальності: медичні послуги залишаються необхідними незалежно від економічних умов. Люди потребують ліків і медичних пристроїв як під час підйомів, так і падінь. J&J володіє потужними брендовими франшизами в споживчому здоров’ї, хоча частини були відокремлені в окремі компанії. Найважливіше, компанія збільшила свою виплату дивідендів протягом більше шести десятиліть — одна з найдовших безперервних серій на Уолл-стріт. З виплатами дивідендів, які споживають менше половини прибутку, майбутні збільшення виглядають ймовірними.

Генератор доходу в телекомунікаціях: AT&T

AT&T представляє ще один клас довгострокових акцій: високий дохід. Як найбільший бездротовий оператор в Америці, контролюючи приблизно 45% підписок та diversifizovanу низку телекомунікаційних активів, компанія генерує надійні грошові потоки незалежно від макроекономічних умов.

Дохідність дивідендів значно перевищує ширший ринок, пропонуючи надмірний дохід навіть після нещодавнього зниження дивідендів. Хоча компанія реорганізувалася, відокремивши медійні активи, основна телекомунікаційна діяльність залишається потужною і дедалі більше зосереджена на своїх традиційних сильних сторонах. Це стратегічне рішення — навіть якщо воно тимчасово тисне на ціни акцій — ілюструє довгостроковий менталітет акцій: прийняття дисциплінованих стратегічних рішень над короткостроковими оптичними ефектами.

Гігант технологій: Microsoft

Коли мова йде про масштабні довгострокові акції, які поєднують зростання з стабільністю, Microsoft відразу ж спадає на думку. Як архітектор продуктивності на робочому місці через Windows і Office 365, компанія підтримує конкурентну позицію, яка здається практично постійною. Її хмарний бізнес Azure прискорюється, інструменти співпраці Teams стали вбудованими в підприємства, а ігри представляють значні джерела доходу.

Перевага Microsoft здається майже певною, як жодна інша технологічна компанія. Компанія входить до числа найбільших корпорацій на Землі за доходом. Її ринкова капіталізація поступається лише одній іншій компанії. Незважаючи на цей величезний масштаб, Microsoft продовжує демонструвати, що зростання не є взаємовиключним з розміром — і виплачує скромні, але зростаючі дивіденди. Для інвесторів, які шукають стабільність з атрибутами зростання, небагато довгострокових акцій можуть зрівнятися зі сполученням Microsoft.

Основний гравець у логістиці: United Parcel Service

Навіть циклічні бізнеси з сильними основами можуть кваліфікуватися як довгострокові акції. United Parcel Service демонструє цей принцип. Так, обсяг посилок корелює з тенденціями витрат, створюючи вроджену циклічність. Проте незупинна мегатенденція перевищує ці цикли: безперервне зростання електронної комерції.

UPS контролює артерії розподілу сучасної комерції. Працюючи більше століття, компанія нещодавно змістилася до значних повернень для акціонерів. Тринадцять років поспіль зростання дивідендів сигналізує про серйозну відданість. З коефіцієнтами виплати нижче 50%, існує значний простір для майбутніх підвищень. Нещодавні програми викупу акцій ще більше підтримують акції. Для інвесторів у довгострокові акції UPS пропонує доступ до незамінного учасника в глобальних ланцюгах постачання.

Спеціаліст з логістики у нерухомості: Prologis

Нерухомість забезпечує тривалі зберігання вартості. Prologis представляє нерухомість, зосереджену на логістиці — перетворення постійності та зростання. Як провідний оператор спеціалізованих складів у преміум-локаціях, компанія експлуатує 1,2 мільярда квадратних футів у 19 країнах, обслуговуючи понад 6,600 клієнтів.

Amazon та FedEx є великими клієнтами, сигналізуючи про суттєву природу цих об’єктів. З прогнозами зростання, які значно перевищують середні ринкові показники, і нещодавнім підвищенням дивідендів, що ставить поточні доходи значно вище, ніж десять років тому, Prologis ілюструє довгострокову акцію, яка поєднує надійне генерування готівки з реальними можливостями розширення.

Стійкий якор у комунальних послугах: Dominion Energy

Акції комунальних послуг заслуговують на увагу як довгострокові активи, оскільки вони мають структурні переваги, які важко відтворити. Капіталомісткі операції з серйозним регулюванням створюють грізні конкурентні бар’єри — де-факто регіональні монополії в багатьох випадках. Електрика залишається вічно важливою.

Dominion Energy є однією з більших позицій у комунальних послугах. З операціями, що охоплюють штати та кілька гігаватів генеративної потужності, компанія є втіленням стабільності. Історія, що триває понад століття, включає виплати дивідендів протягом сотень послідовних кварталів. Дохідність значно перевищує середні ринкові показники. Для інвесторів, які надають перевагу стабільним грошовим доходам над зростанням цін, Dominion і його колеги з сектора комунальних послуг забезпечують.

Акція споживчих товарів: Dollar General

Роздрібна торгівля залишається складною територією для довгострокових інвестицій в акції — проте Dollar General заслуговує на увагу. Дисконтний рітейлер обходить багато роздрібних пасток завдяки своїй позиції, орієнтованій на цінність. Обслуговуючи клієнтів, які прагнуть заощадити на необхідних речах, компанія працює контрциклічно. Під час важких економічних періодів клієнти фактично переходять до бюджетних рітейлерів.

Нещодавні результати підтверджують цю модель. Незважаючи на тиск споживачів з боку інфляції, Dollar General прогнозує стійке зростання доходів та прибутків, яке перевищує багатьох конкурентів. Акції демонструють характеристики надійного бізнесу споживчих товарів в поєднанні з помірним, але значущим зростанням.

Вічна перевага оборонної промисловості: Lockheed Martin

Незалежно від того, чи приймаєте ви філософськи військово-промисловий комплекс, Lockheed Martin кваліфікується як переконлива довгострокова акція. Оборонний підрядник підтримує стосунки з Міністерством оборони США протягом десятиліть. Військові технології, ракетні системи та передове обладнання залишаються вічно актуальними, враховуючи глобальну нестабільність.

Нещодавні геополітичні напруження сприяли витратам на оборону. Акції Lockheed значно перевершили ринкові індекси останніми роками, демонструючи стійкість під час ширшої ринкової слабкості. Для інвесторів, які не мають етичних заперечень щодо експозиції в оборонному секторі, структурна стійкість та здатність генерувати готівку роблять цю позицію довгостроковими акціями, яку можна захистити.

Стабільний генератор енергетичної інфраструктури: Enbridge

Визначити акції енергетичного сектору з тривалою потужністю викликає труднощі у інвесторів на тлі обговорень зміни клімату. Проте Enbridge представляє енергетичну інфраструктуру, а не видобуток — важливе відрізнення. Компанія управляє трубопроводами, терміналами та сховищами як критичний учасник ланцюга постачання.

Ця бізнес-модель зменшує волатильність у порівнянні з конкурентами, орієнтованими на розвідку. Хоча Enbridge не отримала такого ж зростання під час стрибків цін на нафту, стабільність залишається ознакою вищих довгострокових акцій. Компанія збільшила дивіденди протягом кількох десятиліть. Дохідність значно перевищує середні ринкові показники, основані на 28 роках послідовних щорічних підвищень. Для портфелів акцій, орієнтованих на дохід, енергетичні інфраструктурні гравці пропонують привабливі ризиковані доходи.

Глобальний постачальник матеріалів: BHP Group

Акції матеріалів зазвичай приваблюють короткострокових інвесторів через циклічність — проте BHP Group перевершує ці патерни через величезний масштаб і диверсифікацію. Як один з найбільших гірничодобувних і матеріальних конгломератів на Землі, BHP видобуває все — від міді до залізної руди та золота, працюючи на континентах.

Компанія все більше акцентує увагу на “зелених металах” — тих, що мають найнижчі викиди вуглецю за весь цикл. Нержавіюча сталь, повністю перероблювальна, є одним із прикладів. Більше половини існуючої нержавіючої сталі походить з переробленого брухту, а не з первинної руди. Це позиціонування узгоджується з компанією з напрямками сталого економічного розвитку. Хоча дивіденди BHP коливаються через цикли товарів, величезна дохідність відображає постійну потребу в матеріалах, які сучасні економіки вимагають.

Вибір ваших інструментів: Взаємні фонди, ETFs або окремі акції

Більшість інвесторів не повинні вибирати між цими варіантами — відповідь зазвичай є деякою комбінацією. Професійні інвестори стикаються з труднощами, щоб постійно перевершувати ринкові індекси. Відповідно, статистичні шанси сприяють зосередженню капіталу в диверсифікованих фондах. Одночасно, володіння кількома довгостроковими акціями, які ви безпосередньо дослідили, пропонує психологічну залученість і потенційне перевершення.

Для інвесторів у взаємні фонди зрозумійте, що ці об’єднані інструменти торгують один раз на день після закриття ринку, мають різні структури комісій і зазвичай вимагають мінімальних інвестицій. ETFs забезпечують вищу ліквідність (торгуючи протягом дня), зазвичай нижчі витрати через структури, засновані на індексах, і жодних мінімальних інвестицій. Індексні фонди та ETFs, будь то взаємні чи біржові варіанти, використовують алгоритмічні правила, а не людське управління, ще більше зменшуючи витрати.

Основний принцип: якщо ви не маєте справжнього інтересу до дослідження компаній і реалістичної впевненості у своїй здатності перевершити ринкові індекси, більшість капіталу повинна залишатися в низьковитратних диверсифікованих фондах поряд з меншими позиціями в довгострокових акціях, які ви глибоко розумієте.

Відповіді на поширені питання

Не всі корпорації виплачують дивіденди, з причин як стратегічних, так і практичних. Компанії програмного забезпечення на ранніх стадіях або біотехнологічні фірми потребують прибутків для досліджень і розробок, а не для розподілу акціонерам. Повільно зростаючі, грошогенеруючі бізнеси найімовірніше виплачують дивіденди — роблячи цю характеристику сигналом зрілості та стабільності.

Графіки виплат дивідендів суттєво варіюються між компаніями. Хоча більшість корпорацій США приймають квартальні цикли виплат, конкретні місяці відрізняються від компанії до компанії. Деякі виплачують напіврічно або щорічно; кілька оголошують спеціальні незаплановані дивіденди. Інвестори повинні перевірити конкретні графіки виплат своїх активів.

Процентні ставки глибоко впливають на оцінки акцій і їхню поведінку. Зростаючі ставки збільшують дохідність облігацій, що потенційно робить облігації більш привабливими в порівнянні з акціями. Крім того, вищі витрати на позики тиснуть на корпорації, які покладаються на зростання, фінансоване боргом. Це пояснює, чому збільшення ставок Федрезерву часто тисне на оцінки акцій. Навпаки, зниження ставок зазвичай вигідно акціям.

Допомога у виборі акцій існує через різні підписки на послуги, які спеціалізуються на дослідженнях та рекомендаціях. Ці послуги оцінюють основи компаній, аналізують конкурентні позиції та надають рекомендації щодо покупки або утримання. Хоча можливі витрати, вони усувають індивідуальні дослідницькі тягарі для інвесторів, які віддають перевагу експертному керівництву.

Довгострокова перспектива має найбільше значення

Історія створення багатства через довгострокові акції розкриває незручну правду: простота перевершує складність. Інвестори, які виявили якісні компанії, купували акції, повторно інвестували дивіденди та зберігали терпіння через неминучі ринкові бурі, накопичили надзвичайне багатство. Ті, хто постійно торгує, намагається вгадати ринок або слідує за гарячими трендами, зазвичай показують гірші результати.

Шлях до створення справжнього довгострокового багатства полягає не в хитрості, а в розумінні того, що продуктивні підприємства генерують прибутки. Ці прибутки накопичуються. Дивіденди прискорюють накопичення. Час множить результати. Довгострокові акції не є захоплюючими. Вони не стануть предметом захопливих розмов на вечірках. Але протягом десятиліть математична неминучість складних доходів на якісну бізнес-власність створює статки, які змінюють родини.

Ваш шлях до створення багатства починається не з пошуку наступної акції, яка переверне світ, а з розуміння того, чому довгострокові акції винагороджували терплячий капітал протягом століть. Почніть з цього і дозвольте часу виконати свою роботу.