Токенізовані цінні папери залишаються предметом законодавства про цінні папери — голова SEC розкриває останню нормативну політику

Завдяки повідомленням ChainCatcher, голова Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пол Аткінс нещодавно виступив у подкасті «All-In», де зробив важливі заяви щодо взаємозв’язку між криптовалютною індустрією та регуляторним середовищем. Він детально пояснив потенціал технології розподіленого реєстру (DLT) для фінансового сектору та підходи до регулювання.

Інноваційне значення DLT — шлях до T+0 розрахунків

За словами Пола Аткінса, DLT — це технологія, яка відкриває багато можливостей для фінансових ринків. Особливої уваги заслуговує її здатність сприяти реалізації розрахунків у день операції (T+0). Традиційні системи вимагали кілька днів для завершення розрахунків, тоді як нові системи дозволяють це робити майже миттєво. Це не просто підвищення ефективності, а створення нової фінансової системи, де платежі здійснюються за допомогою цифрових активів у блокчейні.

Однак, він також зазначив існування викликів. Питання ліквідності, роль найкращої ціни покупки та продажу у традиційних ринках і те, яку функцію вони виконують у нових системах — це питання, з якими регуляторні органи мають серйозно працювати.

Сутність активів залишається важливою — зв’язок між токенізацією та цінним папером

Голова підкреслив основну позицію SEC: «Якщо актив за своєю природою є цінним папером, то навіть якщо він токенізований, він залишається цінним папером, і на нього поширюється федеральне законодавство про цінні папери». Це означає, що технічна форма не змінює правову природу активу.

Одночасно, Аткінс звернув увагу на гнучкість регуляторів. У процесі появи нових технологій відповідальність регуляторних органів — забезпечити їхню відповідність існуючим правилам. Враховуючи зміни у цілі операцій та способах внесення платежів, SEC працює над відповідними коригуваннями.

Перегляд регуляторних правил — посилення співпраці SEC і CFTC

Зараз головним напрямком роботи SEC є поступовий перегляд регуляторних правил для адаптації до нових технологій. Важливо, що в цьому процесі SEC активно співпрацює з Комісією з товарних ф’ючерсів (CFTC).

Зокрема, токенізовані цінні папери підпадають під регулювання SEC. Водночас цифрові валюти, цифрові токени, цифрові інструменти або цифрові колекції — це активи, що належать до сфери компетенції CFTC. Така розподіленість ролей створює більш чітку та послідовну регуляторну політику для галузі.

Заяви голови свідчать про те, що SEC визнає цінність технології DLT, водночас зберігаючи баланс у збереженні правової бази, що демонструє їхній збалансований підхід.