Можливість того, що «Гамма-сквіз» прискорив різке падіння цін на золото

Згідно з повідомленням PANews від 31 січня, аналіз інституційних інвесторів вказує на ймовірність того, що за різким падінням цін на золото у п’ятницю стояв феномен «гамма-сквізу». Аналізаторські агентства, такі як Golden Ten Data, зазначають, що цей механізм ринку міг посилити коливання цін.

Механізм опціонного ринку та «гамма-сквіз»

«Гамма-сквіз» виникає, коли ринкова ціна проходить через певний ціновий діапазон, і трейдери, що мають опціони, змушені автоматично купувати або продавати ф’ючерси або ETF-акції для підтримки балансу портфеля. Зокрема, коли ціна піднімається вище рівня опціонів з великим обсягом, починається купівля, а при падінні нижче — прискорюється продаж. Цей автоматичний механізм посилює волатильність ринку.

Поточна ситуація з SPDR Gold ETF та опціонним ринком CME

У п’ятницю багато опціонів із цінами виконання 465 і 455 доларів закінчилися. Крім того, на ринку CME зосереджено багато позицій у березневих і квітневих опціонах із цінами 5300, 5200 і 5100 доларів, і проходження цих цінових рівнів може активувати «гамма-сквіз».

Загалом, існування одночасних стиснутих позицій на кількох ринках могло посилити амплітуду коливань цін на золото у цей період.