Майкл Баррі попереджає про переоцінку Palantir

Світ інвестицій звернув увагу, коли легендарний контрінвестор Майкл Баррі, чия історія надихнула “Велику коротку”, нещодавно поділився своїм песимістичним прогнозом щодо Palantir. У детальному аналізі на Substack Баррі виклав свою тезу, що оцінка компанії з аналізу даних значно відстала від її фундаментальної вартості. Це повідомлення від одного з найшанованіших скептиків Волл-стріт пролунало у ринках, додавши напруги навколо технологічних акцій.

Песимістична причина за цим висловлюванням

Основна занепокоєність Баррі зосереджена на тому, що він вважає завищеною оцінкою. За його фінансовою оцінкою, справедлива вартість Palantir становить приблизно $46 за акцію — різке зниження на 64% порівняно з ціною, за якою торгувалася акція на момент його висловлювання. Його аргументація виходить за межі простих показників оцінки. Інвестор підкреслив високі витрати компанії і припустив, що заявлені маржі прибутку можуть не розкривати повну картину операційної ефективності.

Коли він викладав свою позицію, Баррі наголосив на важливому моменті: “Я не очікую, що недавній успіх Palantir триватиме довго.” Це твердження має особливу вагу, враховуючи його репутацію у виявленні ринкових дисбалансів. Хоча він уточнив, що наразі не коротить Palantir напряму, Баррі зберігає пут-опціони — захисну позицію, яка дозволяє йому отримати прибуток у разі падіння акцій. Такий обережний підхід відображає його аналіз, а не безумовну ставку.

Консенсус Волл-стріт проти обережності Баррі

Розбіжність між песимізмом Баррі і основним настроєм аналітиків підкреслює цікаву динаміку ринку. За даними Visible Alpha, лише половина з восьми аналітиків, що слідкують за Palantir, рекомендує купувати акції. Інші радять утримуватися, сумніваючись, чи не перевищила недавня ралі фундаментальні показники. Однак навіть найобережніші з них прогнозують набагато більш оптимістичний сценарій, ніж Баррі.

Найнижча цільова ціна від будь-якого аналітика — $180, що майже в чотири рази вище за оцінку Баррі. Ця різниця ілюструє, наскільки його оцінка відрізняється від консенсусу. Більшість голосів на Волл-стріт вважають, що можливості штучного інтелекту та тенденції впровадження платформи підтримують більш оптимістичний погляд, ніж пропонує Баррі.

Динаміка акцій Palantir і реальність ринку

Траєкторія акцій у 2025 році дає важливий контекст. У тому році Palantir показав виняткову силу, зростання доходів було підтримане прискореним впровадженням його флагманської платформи штучного інтелекту. Цей імпульс призвів до більш ніж подвоєння ціни акцій за 12 місяців. Враховуючи попередній рік із зростанням на 340% у 2024 році, компанія закріпилася як одна з найперспективніших історій зростання на ринку.

Однак останні торги розповідають іншу історію. Після коментарів Баррі і подальших подій на ринку, акції Palantir значно знизилися, і тепер вони майже на 40% нижче за пікову ціну в листопаді 2025 року. Початковий сплеск, викликаний сильними прибутками і позитивними прогнозами, був короткочасним, оскільки продавці знову взяли контроль і опустили ціну нижче рівня перед звітом.

Цей відкат відображає вразливість, яка виникає, коли оцінки значно випереджають короткострокове зростання прибутків. Втручання Баррі у дискусію додає досвідченого голосу у питання, чи може преміальна оцінка Palantir бути виправданою його бізнес-фундаментами і зростаючою траєкторією розвитку.