Ethereum Постачання зросло на 950,000 ETH після злиття: Layer 2 створює новий показник для доказу частки

Після завершення процесу Міграції мережі Ethereum у 2022 році, фінансова система цього проекту зазнала глибоких змін. Однією з найважливіших є її механізм контролю інфляції, який тепер суттєво залежить від розвитку рішень Layer 2. За даними Odaily, загальний обіг Ethereum становить приблизно 120,69 мільйонів ETH, а річна інфляція залишається на рівні близько 0,23%.

Свідчення змін у динаміці пропозиції

До Міграції Ethereum працював за моделлю доказу роботи, з великим обсягом емісії для винагороди майнерів. Після переходу на доказ ставки, обсяг емісії значно зменшився завдяки виключенню потреби у підтвердженні праці майнерів. Замість цього, ті, хто делегує ETH у мережу (staking), отримують нагороди.

Перші місяці після Міграції спостерігалася цікава тенденція: Ethereum часто був у стані дефляції, коли кількість ETH, спалена через EIP-1559, перевищувала нову емісію. Однак останнім часом ситуація змінилася — емісія знову перевищує спалювання, що призводить до зростання загальної пропозиції приблизно на 950 000 ETH. Це відображає гнучкий характер монетарної політики Ethereum, яка змінюється залежно від реальної активності у мережі, а не за фіксованим графіком.

Інфляція залишається під контролем

Незважаючи на зростання пропозиції, рівень інфляції в 0,23% вважається добре контрольованим і нижчим за рівень до Міграції. Аналітики відзначають, що цей приріст пропозиції значною мірою залежить від активності у мережі: при високих комісіях багато ETH спалюється, що швидко може повернути мережу у стан дефляції. Навпаки, при низькій активності пропозиція зростає.

Ця гнучкість демонструє, що Ethereum автоматично коригує свою монетарну політику залежно від реальних потреб, що відрізняє його від активів із фіксованою пропозицією. Це також є однією з унікальних характеристик Ethereum у порівнянні з багатьма іншими криптовалютами.

Layer 2 та потенційний вплив на механізм доказу ставки

Розвиток рішень Layer 2, таких як Arbitrum і Optimism, починає впливати на мотивацію основної пропозиції Ethereum. Зі зростанням кількості користувачів, що переходять на Layer 2 для транзакцій із нижчими комісіями, обсяг транзакцій у основній мережі зменшується, що знижує потребу у спалюванні ETH через EIP-1559.

Це має важливе значення: Layer 2 не лише покращує масштабованість, але й безпосередньо впливає на економіку Ethereum. Деякі аналітики побоюються, що популярність Layer 2 може зменшити тиск з боку транзакційних зборів, що зробить Ethereum більш схильним до інфляції у майбутньому.

Довгострокові перспективи для Ethereum і staking

Хоча Ethereum вже не перебуває у стані постійної дефляції, як у перші місяці після Міграції, його емісійний профіль залишається більш жорстким, ніж у період доказу роботи. За умов коливань ринку, траєкторія пропозиції Ethereum продовжить коливатися між інфляцією та дефляцією, залежно від активності у мережі та розвитку Layer 2 з доказом ставки.

Ці фактори разом свідчать, що Ethereum еволюціонує у динамічну монетарну систему, де пропозиція визначається більшою мірою реальним використанням, ніж за заздалегідь запрограмованими правилами.