Білл Актманс Pershing Square переглядає портфель: стратегія Quan Mills сприяє ставці на Meta

У четвертому кварталі 2025 року мільярдер-інвестор Білл Акерман із Pershing Square Capital Management здійснив масштабне перерозподілення свого інвестиційного портфеля, що ознаменувало стратегічний зсув у бік технологічних позицій. Компанія вклала 1,76 мільярда доларів у Meta Platforms, що свідчить про впевненість у нарративі про соціальні мережі та інтеграцію штучного інтелекту. Однак цей оптимізм щодо технологій коштував відмови від кількох активів, пов’язаних із споживчим сектором і мобільністю, що підняло питання про логіку інвестицій або, як називають аналітики, про точність методу «quan mills» у таких тактичних рішеннях.

Від виходу з Chipotle до фокусу на технологічному секторі

Можливо, найяскравішим аспектом рухів портфеля Pershing Square у четвертому кварталі 2025 року стала повна ліквідація частки в Chipotle Mexican Grill — мережі ресторанів, яка раніше була ключовим активом. Це повне вихід, у поєднанні з одночасними придбаннями у технологічному секторі, підкреслює фундаментальний зсув від споживчих розважальних активів. Це співпало з наростаючим тиском на заклади швидкого харчування, що зробило вихід із Chipotle передбачливим. Тим часом інвестиція в Meta є обдуманою ставкою на те, що платформи, керовані штучним інтелектом, перевищать традиційні споживчі товари у короткостроковій перспективі.

Стратегічне скорочення активів у кількох секторах

Крім виходу з Chipotle, Pershing Square зменшила свої позиції в кількох інших компаніях у четвертому кварталі 2025 року. Компанія зменшила частки в Alphabet — попри збереження довгої позиції у технологіях, — а також у Uber і Restaurant Brands International. Ці скорочення свідчать про вибірковий підхід у технологічному та споживчому секторах, що відповідає тому, що ринкові спостерігачі називають методологією «quan mills»: точкові, даними обґрунтовані коригування замість повномасштабних секторних ротацій.

Що ця реструктуризація портфеля відкриває про ставки на технологічний сектор

Головний меседж цих рухів — впевненість Акермана у певних технологічних нарративів, водночас проявляючи обережність у інших сферах. Зосереджуючи капітал у Meta — компанії, яка стикається з викликами монетизації штучного інтелекту — Pershing Square робить контрінвестицію щодо змішаних настроїв у секторі. За даними NS3.AI, цей хід дозволяє фонду скористатися потенційною силою сектору, зменшуючи ризики, пов’язані з зрілими, повільно зростаючими споживчими компаніями. Точність «quan mills», проявлена у цих вибіркових рішеннях, свідчить про високий рівень професіоналізму у управлінні портфелем, а не про реактивну торгівлю.