Ось шість незакритих конвертованих нот для MSTR.

Найцікавіша для всіх — це дата опціону на продаж у вересні 2027 року: опціон на продаж у вересні 2027 року.
Якщо б дата опціону на продаж у вересні 2027 року була сьогодні, це, ймовірно, не мало б значних наслідків для MSTR.
З акцією за $130, конверсія є поза грою ($182 ціна конверсії), але облігація наразі торгується за $111 що означає, що інвестори цінують кредитний ризик і залишкову опціональність вище номіналу.
Розглядаючи короткостроковий кредитний ризик MSTR як керований, незважаючи на те, що акція торгується нижче за ціну конверсії.
Оскільки опціон на продаж повертає лише $100, власники не матимуть економічного стимулу його реалізовувати.
У такому сценарії участь у опціоні на продаж буде мінімальною, і облігації просто залишаться в обігу, продовжуючи до погашення у вересні 2028 року.
Ринок наразі оцінює короткостроковий ризик дефолту як керований за поточних умов (Це після зниження акцій на 80% і BTC на 50%).
Тобто у MSTR є двовідсотковий запас часу.