Розуміння середніх річних доходів взаємних фондів: повний посібник з оцінки результативності

При оцінюванні інвестиційних можливостей важливо розуміти середню річну дохідність взаємних фондів, оскільки це допомагає приймати обґрунтовані рішення. Ці показники щорічної продуктивності дозволяють інвесторам оцінити, чи виправдовують витрати конкретного фонду його результати та чи відповідають вони їхнім фінансовим цілям. Для тих, хто шукає пасивне накопичення багатства без глибоких досліджень ринку, професійно керовані інвестиційні портфелі пропонують доступний спосіб диверсифікації активів.

Що таке взаємний фонд?

Взаємний фонд — це об’єднана колекція цінних паперів, якою керують досвідчені інвестиційні професіонали. Такі керовані портфелі дають інвесторам доступ до ширших ринків, ніж індивідуальні інвестиції, з можливістю отримання доходу через дивіденди, зростання капіталу або збільшення чистої вартості активів. Головні гравці у цій сфері — Fidelity Investments та Vanguard, які пропонують тисячі різноманітних фондів у різних класах активів.

Як насправді вимірюється річна дохідність?

Річна дохідність — це відсотковий приріст або збиток, який інвестиція приносить за один календарний рік. Середня річна дохідність взаємних фондів враховує як позитивні, так і негативні цикли, згладжуючи коливання протягом тривалого періоду. Цей показник особливо корисний при порівнянні фондів за стандартними часовими рамками — один рік, п’ять, десять років або більше. Інвестори, що аналізують результати за довший період, краще розуміють, наскільки фонд успішно справляється з різними ринковими умовами.

Реальні дані про результати: що фонди фактично приносять у середньому за рік?

Історичні дані демонструють тривожні факти щодо середніх показників взаємних фондів. Бенчмарк S&P 500 за 65 років показав приблизно 10,70% річної доходності. Однак у 2021 році близько 79% активно керованих фондів не досягли цього рівня — тенденція недосягнення бенчмарку погіршилася до 86% за останнє десятиліття. Навіть під час виняткового бичачого ринку з 2012 по 2021 рік, коли середньорічна дохідність становила 14,70%, більшість фондів все одно поступалися своїм індексам.

Великі фонди акцій з капіталізацією понад мільярд доларів, що показали високі результати, отримували прибутки до 17% за останнє десятиліття. За двадцять років найкращі показники становили приблизно 12,86% на рік — що все ще перевищує 8,13% доходності S&P 500 з 2002 року, але поступається результатам простого індексного фонду в інших періодах.

Категорії фондів та їхні патерни доходності

Взаємні фонди застосовують різні стратегії, що відображають різні цілі інвесторів:

Стратегії з фокусом на зростання:

• Фонди акцій, орієнтовані на зростання капіталу у зростаючих секторах
• Фонди енергетичного сектору, що показали виняткову результативність у 2022 році
• Фонди індексу Nasdaq-100, що відстежують технологічно орієнтовані індекси

Опції для доходу та стабільності:

• Облігаційні фонди з стабільними дивідендними виплатами
• Фонди грошового ринку, що орієнтовані на збереження капіталу
• Збалансовані фонди, що поєднують акції та цінні папери з фіксованим доходом

Спеціалізовані підходи:

• Фонди з цільовою датою, що автоматично коригують рівень ризику з наближенням до пенсії
• Фонди за галузями, зосереджені на окремих індустріях

Кожна категорія має свої характерні патерни доходності, що залежать від економічних умов і настроїв ринку щодо конкретних класів активів.

Фактори, що впливають на вашу середньорічну дохідність

На результати значною мірою впливають кілька факторів:

Витрати та комісії: Рівень витрат — це щорічні збори, виражені у відсотках від активів під управлінням. Вони безпосередньо зменшують задекларовану дохідність. Ці витрати покривають послуги професійного управління, адміністративні витрати та операційні витрати. Фонди з високими витратами мають подолати більший бар’єр для виправдання своїх витрат.

Ринкові умови та час входу: Бичачі ринки підвищують середню річну дохідність, тоді як ведмежі — знижують її. Дата створення фонду та період оцінки істотно впливають на статистику результатів. Фонди, запущені під час сприятливих ринкових умов, зазвичай демонструють кращу історичну дохідність.

Структурні обмеження: Інвестори взаємних фондів не мають прямого голосу у голосуванні щодо цінних паперів, якими вони володіють. Це пасивна форма володіння, що не дозволяє впливати на корпоративне управління.

Волатильність і рівень ризику: Фонди, що прагнуть високих доходів, зазвичай мають більшу волатильність і коливання результатів. Фонди, орієнтовані на збереження капіталу, мають нижчу середню дохідність, але більшу стабільність.

Як взаємні фонди порівнюються з альтернативними інвестиційними інструментами

Проти біржових фондів (ETF): ETF забезпечують кращу ліквідність, торгуючись цілодобово, як окремі акції, а не за цінами наприкінці дня. Крім того, ETF зазвичай мають нижчі витрати, що безпосередньо підвищує середню річну дохідність.

Проти хедж-фондів: Хедж-фонди обмежують доступ для некваліфікованих інвесторів і застосовують агресивні стратегії, включаючи короткі позиції та деривативи. Хоча вони потенційно обіцяють вищі доходи, ризики у них значно вищі порівняно з традиційними взаємними фондами.

Проти прямого володіння акціями: Індексні взаємні фонди забезпечують диверсифікацію з мінімальними зусиллями, хоча за час бичачих ринків вони часто поступаються професійним стратегіям, але у спадні періоди — перевищують їх.

Як визначити, чи відповідає взаємний фонд вашим цілям

Вибір відповідних взаємних фондів залежить від особистих обставин. Оцініть ваш часовий горизонт, рівень ризику, чутливість до витрат і чи демонструє фонд стабільне перевищення результатів у порівнянні з відповідними бенчмарками. Більшість фондів не проходять цей тест стабільності, тому індексні фонди, що повторюють бенчмарки, стають все більш привабливими для багатьох інвесторів.

Професійний підхід до вибору фондів вимагає аналізу тривалості управління, рівня витрат, стабільності активів і результатів за кілька ринкових циклів. Найкращі варіанти — Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct (з доходністю 13,16% за двадцять років) і Fidelity Growth Company (з доходністю 12,86% за той самий період).

Остаточний погляд

Розуміння середньої річної дохідності взаємних фондів створює основу для реалістичних очікувань щодо інвестицій. Хоча деякі фонди демонструють вражаючі результати, статистика свідчить, що більшість інвесторів виграють, усвідомлюючи, що мало активних менеджерів стабільно перевищують ринкові індекси. Успішне інвестування у взаємні фонди вимагає відповідності вибору фондів особистим цілям, розуміння витрат і довгострокових очікувань з урахуванням рівня ризику та інвестиційного горизонту.