Коли відновиться фондовий ринок? Що передбачення Уолл-стріт на 2025 рік говорять інвесторам про час відновлення

Після складного початку 2025 року інвестори ставлять критичне питання: коли відновиться фондовий ринок? Індекс S&P 500 цього року показав стійкість, проте внутрішні економічні тиски продовжують впливати на довіру інвесторів. Хоча часткове скасування тарифів президентом Трампом принесло певне полегшення, фактична ставка тарифу все ще становить 14,4% — більше ніж у шість разів вище, ніж на початку його адміністрації, і найвищий рівень з 1939 року. Цей парадокс ідеально відображає сучасну дилему ринку: ознаки сили поєднуються з реальними економічними ризиками.

Відомі фігури, такі як керівник хедж-фонду Білл Акман, попереджають про можливу «економічну ядерну зиму», тоді як керівник JPMorgan Джеймі Дімон застерігає, що тарифи можуть прискорити інфляцію споживчих цін і стримати економічне зростання. Ці попередження підкреслюють, чому відновлення ринку залишається невизначеним, незважаючи на помірні прирости з початку року.

Економічні перешкоди ускладнюють перспективи відновлення ринку

Основи для відновлення фондового ринку здаються більш нестабільними, ніж свідчать заголовки. У травні споживчі настрої впали до другого за рівнем за історією показника, повідомляє Мічиганський університет. Тим часом, очікування інфляції зросли до найвищого рівня з 1981 року — тривожний знак для довгострокової купівельної спроможності.

У першому кварталі зростання ВВП США демонструвало тривожну слабкість. Стратеги JPMorgan зазначили, що «економіка може бути ближче до рецесії, ніж очікувалося, оскільки зміни, викликані тарифами, знижують реальне зростання на 0,3% у річному вираженні». Ця оцінка не була ізольованою. Коли The Wall Street Journal опитала 64 економістів, вони оцінили ймовірність рецесії протягом наступних 12 місяців у 45% — більш ніж удвічі більше, ніж у січні (22%).

Ці побоювання щодо рецесії безпосередньо вплинули на прогнози прибутків корпорацій. У грудні Уолл-стріт прогнозувала, що компанії S&P 500 покажуть 14% зростання прибутків у 2025 році. Однак, після аналізу фактичних економічних даних до середини року, ця оцінка знизилася до 8,5%. Це різке зниження відображає зростаючу невизначеність щодо того, коли ринок справді почне відновлюватися. Для інвесторів, які прагнуть точно визначити момент входу, така волатильність прогнозів сигналізує про тривалу нерішучість ринку.

Розбіжності у прогнозах Уолл-стріт: ключові терміни відновлення ринку

Інституційні інвестори стикаються з дивною реальністю: коли ж ринок стабілізується настільки, щоб справді почати відновлюватися? Відповідь від 17 провідних компаній Уолл-стріт виявилася несподівано різною. У грудні ці інституції встановили середню цільову ціну на кінець року 6600 для S&P 500. Однак до середини 2025 року ця згода знизилася до 5900 — що означає, що індекс залишатиметься майже без змін протягом решти року.

Проте ця середня цифра приховує значні розбіжності. Wells Fargo залишився оптимістичним із ціллю 7007, що дає потенціал зростання на 18%. У той час як JPMorgan був значно обережнішим із ціллю 5200, що передбачає ризик зниження на 13%. Між цими полюсами розташувалися такі фірми, як Goldman Sachs, Morgan Stanley, Deutsche Bank і UBS, кожна з яких має свої прогнози щодо траєкторії відновлення.

Ключовий фактор для інвесторів, які питають, коли ринок почне швидше зростати, — це ясність у торговій політиці. Поки адміністрація Трампа не надасть остаточних вказівок щодо напрямку тарифів, ринок, ймовірно, залишатиметься в межах коливань. Дані споживчого настрою Мічиганського університету та інфляційний показник Федеральної резервної системи (PCE) є важливими барометрами. Коли ці показники суттєво покращаться, Уолл-стріт зазвичай переглядає прогнози зростання в бік підвищення — що потенційно може запустити відновлення ринку, якого очікують інвестори.

Майбутні економічні дані: орієнтири для відновлення ринку

Розуміння того, коли ринок може відновитися, вимагає моніторингу конкретних економічних звітів. Декілька ключових даних з’явилися наприкінці травня та на початку червня 2025 року, формуючи очікування щодо відновлення:

• Другий оцінювальний звіт з ВВП за перший квартал з оновленими показниками зростання
• Дані щодо інфляції PCE, що дають нові уявлення про ціновий тиск
• Звіти про вакансії за травень, що відображають стан ринку праці
• Дані про зайнятість і безробіття за травень, що визначають економічний імпульс

Ці звіти виступали потенційними точками перелому. Ринки реагували різко з кожним новим даними, особливо чутливі до сигналів про глибшу рецесію або нове зростання. Ця волатильність підкреслює, чому визначити точний час відновлення ринку так складно — успіх залежить від інтерпретації сигналів із непередбачуваного політичного середовища.

Висновок: терплячий капітал може виграти гонку за відновленням ринку

Для інвесторів, які задумуються, коли саме настане відновлення ринку, консенсус Уолл-стріт вказує на тривалий період терпіння. Середня оцінка 5900 на кінець 2025 року означає, що ринки здебільшого залишатимуться в межах коливань протягом решти 2025 року. Така бокова торгівля відображає справжню невизначеність, а не байдужість.

Траєкторія відновлення ринку залежить від двох факторів: (1) яснішої торгової політики США, що зменшує економічну невизначеність, і (2) стабілізації прогнозів прибутків, а не їх подальшого зниження. Поки обидва ці умови не з’являться, слід очікувати подальшої волатильності та коливань у межах.

Для тих, хто має довгострокову інвестиційну стратегію, історія дає перспективу. Netflix приніс вражаючі прибутки раннім інвесторам, а Nvidia — надзвичайний зиск тим, хто зберіг позиції в періоди невизначеності. Це свідчить, що відновлення ринку, коли воно почнеться всерйоз, може винагородити терплячих інвесторів, які правильно розмістилися під час фази невизначеності. Головне питання — не чи відновиться ринок колись, а коли умови стануть достатньо сприятливими, щоб це стало очевидним для ширшої участі.