Поза Nvidia: провідні мільярдерські інвестори накопичують акції ІІ з зростанням на 970% та 2 000% з 2023 року

Інвестиційний бум у сфері штучного інтелекту значно перевищує межі виробників напівпровідників. Хоча Nvidia та Broadcom привернули більшу частину уваги, кілька елітних менеджерів хедж-фондів тихо зайняли позиції в альтернативних компаніях, що використовують розширення інфраструктури ШІ. У третьому кварталі провідні інвестори, зокрема Кен Гріффін, Кліфф Аскнесс, Ізраїль Енглядер та Стівен Коен, додали акції двох компаній, які з січня 2023 року принесли надзвичайні прибутки — доходи, що конкурують або перевищують багато традиційних акцій у сфері ШІ.

Ці мільярдери, які послідовно перевищують дохідність S&P 500 за останні три роки, виявили можливості у недооцінених секторах. Їхні кроки демонструють складну інвестиційну стратегію: розгортання ШІ потребує набагато більше, ніж обчислювальна потужність. Це вимагає систем охолодження, інфраструктури дата-центрів та аналітичних платформ для управління обчислювальною складністю.

Як охолодження дата-центрів стало частиною інвестицій у ШІ: Вибуховий ріст Comfort Systems

Comfort Systems USA (NYSE: FIX) тихо став одним із найбільших бенефіціарів буму інфраструктури ШІ, зростання акцій склало 970% з початку 2023 року. Компанія працює через два основні підрозділи: механічні послуги та електромонтажні роботи, займаючись системами HVAC, сантехнікою та електромонтажем у комерційних, промислових та інституційних об’єктах.

Основним драйвером зростання є сектор охолодження дата-центрів. Оскільки інфраструктура ШІ генерує величезні теплові навантаження, Comfort Systems стала ключовим постачальником як стандартних систем кондиціонування, так і спеціалізованих систем занурювального охолодження — передової технології, яка безпосередньо охолоджує серверне обладнання. Окрім охолодження, компанія також забезпечує вентиляцію чистих кімнат та механічні системи для виробників напівпровідників.

Цифри розповідають переконливу історію. У третьому кварталі Comfort Systems повідомила про дохід у 2,4 мільярда доларів, що на 35% більше порівняно з минулим роком, а чистий прибуток за GAAP зріс на 101% до 8,25 долара на розведену акцію. Ще важливіше, що заборгованість за замовленнями зросла на 66%, що свідчить про міцне майбутнє зростання. Клієнти технологічного сектору тепер становлять 42% доходу, порівняно з 32% рік тому — явний ознака зростання інвестицій у інфраструктуру ШІ.

З точки зору оцінки, Comfort Systems торгується за 52-кратним співвідношенням прибутку. Для більшості компаній це викликало б здивування. Але з урахуванням очікуваного щорічного зростання прибутку на 39% протягом наступних трьох років, така оцінка здається цілком обґрунтованою для високоростучої інфраструктурної компанії. Інвестори, які слідкують за ринком акцій ШІ, мають серйозно розглянути можливість формування позиції.

Переваги аналітики: чому Palantir залишається основою акцій ШІ

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) пішла іншим шляхом до популярності у секторі акцій ШІ, зростаючи на 2000% з січня 2023 року. Компанія розробляє передові аналітичні платформи, створені для допомоги організаціям — від урядових агентств до підприємств — витягувати інсайти з складних наборів даних.

Що відрізняє Palantir від конкурентів, так це її базова технологія: онтологічна структура, яка слугує основою для прийняття рішень. На відміну від традиційних платформ аналітики, що зосереджені на звітуванні та візуалізації, підхід Palantir стає ціннішим з часом, оскільки моделі машинного навчання накопичують і аналізують більше даних. Нещодавно компанія покращила цю можливість, запустивши AIP — платформу штучного інтелекту, яка дозволяє створювати агентів ШІ та працювати з даними у природній мові.

Недавні фінансові результати Palantir підтвердили інвестиційну тезу. Доходи за четвертий квартал зросли на 70% до 1,4 мільярда доларів — десятий поспіль квартал прискорення. Нетто-прибуток за Non-GAAP зріс на 79% до 0,25 долара на розведену акцію. Компанія досягла показника Rule of 40 у 127%, що є безпрецедентним досягненням, поєднуючи зростання та прибутковість — рідко побачиш таку комбінацію на Уолл-стріт.

Виклик для інвесторів Palantir — оцінка. Акції зараз торгуються за 214-кратним співвідношенням прибутку, що є дорогим навіть для компанії з високим зростанням. Хоча аналітики прогнозують 45% щорічного зростання прибутку протягом трьох років, поточна ціна вимагає ідеального виконання. Для тих, хто цікавиться акціями ШІ з експозицією до Palantir, доцільно застосовувати обережний підхід — невелика позиція цілком допустима, якщо ви розумієте, що ціна може реально впасти на 50% без кардинальних змін у довгостроковій інвестиційній перспективі.

Оцінка стратегії інвестицій у акції ШІ: ризики та можливості

Comfort Systems і Palantir представляють два різні шляхи у секторі акцій ШІ. Comfort Systems пропонує більш обґрунтовану оцінку (52x прибутку) із реальною бізнес-моделлю, орієнтованою на критичну інфраструктуру. Palantir вимагає віри у дороге зростання, з оцінкою, що потребує постійного прискорення.

Обидві компанії мають підтримку мільярдерів, які довели свою здатність знаходити вигідні позиції. Їхні накопичення у третьому кварталі свідчать про великий потенціал для цих акцій ШІ. Однак інвесторам слід пам’ятати, що оцінки мають значення — навіть для компаній, що йдуть за потужними секулярними трендами. Comfort Systems здається цілком прийнятною для входу, тоді як Palantir вимагає більш обережного, менш масштабного підходу.

Більш широке урок: домінуючі акції ШІ існують далеко за межами очевидних імен у напівпровідниках. Постачальники інфраструктури та складні аналітичні компанії відіграють не менш важливу роль у побудові інфраструктури ШІ. Виявлення та інвестування в ці альтернативні можливості може бути так само вигідним, як і гонитва за Nvidia та Broadcom.