Звіт про фінансові результати Rivian за четвертий квартал: наші 5 головних питань аналітикам

Звіт про фінансові результати Rivian за четвертий квартал: наші 5 головних питань аналітикам

Радек Стрнад

Четвер, 19 лютого 2026, 14:39 за Києвом 4 хв читання

У цій статті:

RIVN -1,94%

Четвертий квартал Rivian ознаменувався суттєвим зниженням продажів у порівнянні з минулим роком, але ринок позитивно відреагував через прогрес компанії у зниженні витрат та підвищенні операційної ефективності. Керівництво пояснило покращення середньої ціни продажу та зниження виробничих витрат, що дозволило отримати перший повний рік з позитивним валовим прибутком, незважаючи на зменшення обсягів продажів. Генеральний директор RJ Scaringe підкреслив, що R1S є найпопулярнішим преміальним електричним позашляховиком у кількох ключових штатах, а також зазначив прогрес у розробці програмного забезпечення та платформ автономії як додаткові чинники успіху кварталу. Фінансовий директор Клер МакДонаг наголосила, що подальша операційна дисципліна та зниження матеріальних витрат призвели до понад 1,3 мільярда доларів зростання валового прибутку порівняно з минулим роком.

Чи настав час купувати RIVN? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті (безкоштовно).

Основні показники Rivian (RIVN) за четвертий квартал 2025 року:

• Дохід: 1,29 мільярда доларів проти прогнозу аналітиків у 1,28 мільярда доларів (зниження на 25,8% у порівнянні з минулим роком, перевищення прогнозу на 0,7%)
• Коригований EPS: -$0,53 проти прогнозу -$0,67 (перевищення на 21%)
• Коригований EBITDA: -$465 мільйонів (-36,2% маржа, зниження на 67,9% у порівнянні з минулим роком)
• Прогноз EBITDA на наступний фінансовий рік 2026 становить -$1,95 мільярда у середньому, нижче за прогноз аналітиків у -$1,82 мільярда
• Маржа скоригованого EBITDA: -36,2%
• Обсяги продажів знизилися на 31,3% у порівнянні з минулим роком
• Ринкова капіталізація: 20,04 мільярда доларів

Хоча нам подобається слухати коментарі керівництва, нашою улюбленою частиною звітів є питання аналітиків. Вони не сценарійовані і часто можуть висвітлювати теми, яких керівництво намагається уникнути або на які відповіді складно дати. Ось що привернуло нашу увагу.

Наші 5 головних питань аналітикам з звіту Rivian за четвертий квартал

• Еммануель Рознер (Wolfe Research) запитав про темпи виробництва та внесок R2. Фінансовий директор Клер МакДонаг пояснила, що поставки R2 будуть обмеженими на початку року, зростатимуть у другій половині, з акцентом на вихід року з вищим рівнем виробництва.
• Ден Леві (Barclays) запитав про попит на R2 і готовність клієнтів приймати ранні моделі до появи нової платформи автономії. Генеральний директор RJ Scaringe висловив упевненість у попиті, зазначивши про черги та те, що більшість клієнтів цінують доступність понад очікування нових компонентів.
• Бен Калло (Baird) поцікавився впливом партнерства з Volkswagen на дохід і капітал. Scaringe і МакДонаг описали прогрес у тестуванні та окреслили очікувані інвестиції від спільного підприємства, а також прогнозували подальше зростання бізнесу програмного забезпечення.
• Джордж Гіанарикас (CG) запитав про виробничі вузькі місця та здатність задовольнити зростаючий попит. Scaringe підкреслив управління ланцюгом постачання як ключовий обмежувальний фактор і детально описав поетапний підхід до додавання змін у виробництві та збільшення обсягів.
• Марк Делані (Goldman Sachs) запитав про зниження витрат на одиницю та очікування щодо економіки R2. МакДонаг пояснила покращення завдяки зниженню матеріальних витрат і підвищенню операційної ефективності, а також очікує подальших вигод від спільного закупівлі та масштабного виробництва.

Історія продовжується

Каталізатори у найближчих кварталах

Готуючись до майбутніх кварталів, наша команда уважно стежитиме за (1) темпами та надійністю розгортання виробництва R2, (2) стабільним зростанням сегменту програмного забезпечення та сервісів — особливо з Volkswagen, і (3) здатністю компанії керувати витратами та оборотним капіталом під час підвищених інвестицій. Виконання планів щодо автономії та запуску функцій штучного інтелекту також стане важливими індикаторами майбутньої конкурентоспроможності.

Зараз Rivian торгується за ціною 16,16 долара, зростаючи з 14 доларів перед звітом. Чи є це хорошою покупкою чи продажем? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті (безкоштовно для активних учасників Edge).

Найкращі акції для інвесторів високої якості

Якщо ваш портфель залежить лише від 4 акцій, ваше багатство побудоване на крихкому фундаменті. У вас є невелике вікно, щоб закріпити високоякісні активи, поки ринок не розшириться і ціни не зникнуть.

Не чекайте наступного шоку волатильності. Ознайомтеся з нашими 9 найкращими акціями, що перевищують ринок. Це відбірковий список наших Високоякісних акцій, які принесли понад 244% прибутку за останні п’ять років (станом на 30 червня 2025 року).

До списку входять вже знайомі назви, такі як Nvidia (+1326% з червня 2020 по червень 2025), а також менш відомі компанії, наприклад Kadant (+351% за п’ять років). Знайдіть свою наступну велику перемогу з StockStory вже сьогодні.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Детальніше