Можливість ринку RPA на рівні 466%: чому ServiceNow виділяється у хвилі зростання автоматизації

Революція автоматизації рухається швидше, ніж більшість інвесторів усвідомлює. За даними Grand View Research, ринок RPA зросте з середньорічним складним темпом 43,9% до 2030 року, досягнувши оцінки у 30,85 мільярдів доларів. Це означає вражаюче розширення на 466% з 2026 по 2030 рік — траєкторія зростання, яка змінює інвестиції в корпоративне програмне забезпечення. У цьому бумі автоматизації ServiceNow (NYSE: NOW) виступає як переконливий кейс, поєднуючи передові можливості штучного інтелекту з міцною базою клієнтів, яких важко замінити.

Трансформація ринку RPA за допомогою штучного інтелекту

Ринок RPA входить у нову фазу, яку визначають генеративний штучний інтелект і розумна автоматизація. На відміну від традиційних ботів на основі правил, сучасні системи для спілкування постійно навчаються та адаптуються, обробляючи все складніші робочі процеси без участі людини. Чат-боти, автономні системи та AI-агенти вже не обмежуються простим обслуговуванням клієнтів — вони переосмислюють закупівлі, фінанси, HR та управління ланцюгами постачання по всьому світу.

ServiceNow зайняла передові позиції у цій зміні. Компанія постачає великим корпораціям чат-боти на базі GenAI, автоматизуючи рутинні завдання та зменшуючи навантаження на службу підтримки. Ці розумні системи не просто виконують заздалегідь прописані відповіді; вони отримують доступ до розширених баз знань і підвищують внутрішню продуктивність, навчаючись з кожною взаємодією. Успіх ринку RPA цілком залежить від цієї еволюції — здатності масштабувати складність.

Віртуальна залежність і стабільність доходів

Що відрізняє ServiceNow від інших учасників ринку RPA — це її фінансова база та високий рівень утримання клієнтів. У третьому кварталі 2025 року компанія заробила 3,4 мільярда доларів, що на 22% більше порівняно з минулим роком, причому підписка склала 3,3 мільярда доларів або 97% від загального обсягу продажів. Така модель повторюваних доходів забезпечує передбачуваний грошовий потік і зменшує волатильність — важлива перевага при швидкому масштабуванні ринку RPA.

Реальна конкурентна перевага полягає у рівні оновлень контрактів. ServiceNow підтримує рівень утримання клієнтів у 97% (без урахування виходу великого федерального агентства США — 98%), що робить перехід для корпоративних клієнтів надто дорогим. Після інтеграції платформи у критичні робочі процеси міграція стає операційно та фінансово важкою. Це захищає ServiceNow від руйнування ринку RPA більш ефективно, ніж просто зростання показників.

Клієнтський портфель компанії підтверджує цю перевагу. Майже 8400 бізнесів користуються ServiceNow, з них близько 85% — з Fortune 500. Ця «блакитна фішка» не випадкова — вона свідчить про здатність компанії працювати з складними корпоративними вимогами і укладати багатомільйонні угоди. У третьому кварталі 2025 року компанія завершила 103 угоди на суму понад 1 мільйон доларів у нових щорічних контрактах і має 553 контракти понад 5 мільйонів доларів щорічно — на 18% більше ніж торік.

Стратегічні поглинання: драйвер зростання чи попереджувальний сигнал?

Останні кроки ServiceNow на ринку RPA викликали дискусії серед інвесторів. Компанія інвестувала 7,75 мільярдів доларів у придбання Armis, кібербезпекової компанії, що додала можливості поза межами традиційної автоматизації. Критики ставлять під сумнів стратегічну відповідність — кібербезпека не очевидно пов’язана з AI-чатботами або роботизованою автоматизацією процесів. Це спричинило зниження акцій на 11%, що відображає скептицизм інвесторів щодо ефективності розгортання та дисципліни у розподілі капіталу.

Це занепокоєння поширюється і на придбання Moveworks — ще одну дороговартісну покупку для посилення AI-можливостей. Хоча стратегічні поглинання можуть створювати синергію і прискорювати частку ринку RPA, вони також викликають тривогу: компанії іноді активно займаються M&A, коли внутрішній органічний ріст сповільнюється. Зростання доходів у Q3 на 22%, хоча й солідне, — це сповільнення порівняно з попередніми роками. Зростання чистого прибутку на 16% у річному вимірі відстає від зростання доходів, що може обмежити майбутнє розширення маржі.

Головне питання для інвесторів — чи справді ці поглинання допоможуть ServiceNow захопити більшу частку зростання ринку RPA, чи вони приховують зменшення органічного темпу. Відповідь визначить, чи поточні оцінки є привабливими точками входу, чи попереджують про погіршення фундаментальних показників.

Захоплення частки ринку у бумі RPA

Незважаючи на короткострокові побоювання, структурні чинники на боці ServiceNow. Зі зростанням ринку RPA і ускладненням AI-технологій підприємства будуть вимагати консолідованих платформ для управління складними автоматизованими системами. Масштаб, концентрація клієнтів серед глобальних лідерів і високі витрати на перехід дають компанії переваги для захоплення значної частки зростання ринку RPA.

Оцінка у 30,85 мільярдів доларів до 2030 року відкриває величезні можливості. Багато софтверних компаній братимуть участь, але ті, що мають міцні клієнтські зв’язки і технічну глибину — як ServiceNow — зможуть отримати конкурентні переваги. Десятирічний досвід, що приніс приблизно 1000% прибутку для акціонерів, свідчить, що інституційні інвестори давно цінують ці сильні сторони.

Перспективи інвестиційної стратегії

ServiceNow — це не спекулятивна ставка на тренди автоматизації. Компанія має перевірену бізнес-модель, стабільний потік повторюваних доходів і клієнтську базу, яку важко проникнути конкурентам. Зі зростанням ринку RPA до 30,85 мільярдів доларів до 2030 року, існуючі платформи та високі витрати на перехід можуть принести значні прибутки.

Проте інвесторам слід уважно стежити за дисципліною у M&A. Якщо поглинання розширюють цільовий ринок і прискорюють зростання доходів, ServiceNow стане обґрунтованою ставкою на вибухове зростання RPA. Якщо ж поглинання будуть розмивати прибутковість і органічний ріст продовжить сповільнюватися, поточні оцінки можуть не компенсувати ризики реалізації. Наступні квартали дадуть зрозуміти, чи справді стратегічні ініціативи компанії дозволять їй захопити ринок RPA або ж стануть прикриттям для неправильного розподілу капіталу.