Акції уранової галузі зростають на тлі відродження ядерної енергетики: що повинні знати інвестори

Ландшафт акцій з видобутку урану за останній рік зазнав кардинальних змін. Провідні компанії США, що займаються ядерним паливом, значно випередили основні технологічні індекси на тлі зростаючого глобального інтересу до ядерної енергії. Це відродження зумовлене фундаментальним дисбалансом: попит на уран прогнозується значно перевищувати пропозицію протягом наступних років, створюючи привабливий фон для інвесторів, що оцінюють позиції у цьому секторі. Уряд США та провідні технологічні компанії зараз мобілізують ресурси для четвертного збільшення потужностей ядерної енергетики до 2050 року, переважно для підтримки розширення інфраструктури штучного інтелекту та забезпечення надійних чистих джерел енергії.

Глобальний попит на ядерну енергію зростає, створюючи вакуум у постачанні урану

Бум штучного інтелекту змінює схеми споживання енергії на безпрецедентному рівні. Очікується, що попит на електроенергію в США зросте на 25% до кінця цього десятиліття, а до 2050 року він збільшиться від 75% до 100%. Великі гіперскейлери — включаючи Meta та Microsoft — активно укладають довгострокові угоди на постачання ядерної енергії для підтримки своїх масштабних дата-центрів та обчислювальної інфраструктури.

Ядерна енергія стала ключовим елементом цього зсуву з кількох переконливих причин. Технологія історично забезпечувала близько 50% безвуглецевої електроенергії США протягом кількох десятиліть. Окрім екологічних переваг, ядерні станції працюють на базовій потужності понад 93% часу, що робить їх найнадійнішим джерелом енергії за оцінками Міністерства енергетики США. Ця перевага у надійності є критично важливою, оскільки навантаження штучного інтелекту вимагає стабільної, безперервної подачі електроенергії.

Закон рівноваги попиту та пропозиції схиляється на користь урану. Нові потужності з виробництва урану потребують роки розвитку, перш ніж запуститися, але глобальне виробництво урану має збільшитися більш ніж у чотири рази, щоб підтримати прогнозоване тричі зростання ядерної потужності у світі, згідно з прогнозом Міжнародної асоціації ядерної енергії 2026 року. Тим часом, будівництво нових реакторів у США залишається застопореним, а малі модульні реактори та реактори нового покоління не очікується почати роботу щонайраніше в 2030-х роках. Цей тривалий термін гарантує багаторічний дефіцит пропозиції.

Ціни на уран вже відобразили цю зростаючу диспропорцію. В 2024 році товар досяг найвищих рівнів за понад 15 років, і, попри періодичні корекції, ціни зросли приблизно на 170% з 2021 року. Сектор акцій з видобутку урану посилив ці здобутки за рахунок кредитного важеля, з провідними гравцями сектору, що зросли на 150% і більше за останні 12 місяців.

Політика уряду та консолідація галузі підтримують видобуток урану

Політики США визнали стратегічне значення урану. У листопаді 2024 року федеральний уряд офіційно визнав уран критичним мінералом, прискорюючи підтримку внутрішніх ініціатив з видобутку та виробництва урану. Ця зміна політики стала переломним моментом для сектору, сигналізуючи про довгострокову прихильність уряду до відновлення внутрішніх можливостей з виробництва урану.

Регуляторне середовище додатково сприяє акціям з видобутку урану через ініціативи консолідації ланцюга постачання. Уряд США працює над зменшенням залежності від російського урану та відповідних ланцюгів постачання, тому внутрішні компанії з видобутку урану стають все більш критичною інфраструктурою. В США існує небагато компаній з видобутку та переробки урану, тому переможці у цій сфері отримають непропорційний відсоток можливостей зростання.

Уже почали з’являтися урядові контракти та партнерства. Компанії-постачальники заявили про намір закуповувати уран внутрішнього виробництва, а великі закупівлі вже залежать від розширення внутрішніх потужностей. Поєднання обмеженості пропозиції, політичної підтримки та довгострокових корпоративних зобов’язань створює сприятливий фон для акцій з видобутку урану, що займаються як видобутком, так і downstream-переробкою.

Uranium Energy Corp: розвиток американської вертикально інтегрованої платформи з видобутку урану

Uranium Energy Corp (тикер: UEC), з головним офісом у Корпус-Крісті, Техас, є прямим інвестиційним інструментом у розширення видобутку урану в США. Компанія зосереджена на розвитку низькозатратних, екологічно відповідальних методів ін-ситу (ISR), які витягують уран шляхом його розчинення під землею та підкачування на поверхню — цей метод мінімізує екологічний вплив порівняно з традиційним видобутком.

UEC також реалізує високоякісні традиційні проєкти у США та Канаді, прагнучи створити те, що називає «Єдину вертикально інтегровану уранову ланцюг поставок в Америці, від видобутку до перетворення, підтримуючи збагачення у США». Ця стратегія дозволяє компанії отримувати вигоду на всьому ланцюгу цінності урану, а не лише у сегменті видобутку.

Розширення виробництва прискорюється. Компанія будує нові низькозатратні ISR-потужності у Вайомінгу та Техасі, а керівництво дає оптимістичний прогноз на 2026 рік, повідомляючи про результати за перший квартал 2026 року наприкінці листопада. У фінансовому секторі це підтримується оптимізмом, 7 з 9 аналітичних рекомендацій, що відстежуються Zacks, присвоєно статус «Сильний купівля».

Фінансовий прогноз підтримує довіру інвесторів. Очікується, що скоригований збиток UEC зменшиться з 0,17 долара на акцію у 2025 році до 0,10 долара у 2026 році, а потім компанія вийде на прибутковість з прибутком 0,06 долара на акцію у наступному році. Доходи у 2026 році, ймовірно, знизяться трохи, але у 2027 році зростуть на 125% у зв’язку з нарощуванням виробництва та прискоренням ядерного відродження.

Балансова частина додає додаткову впевненість. UEC не має боргів і має 698 мільйонів доларів у готівці, уранових запасах та акціях. Компанія цілеспрямовано нарощує свої незахищені уранові запаси, щоб отримати вигоду від потенційного зростання цін.

Ринкова динаміка була вражаючою. UEC піднявся на 2000% за останнє десятиліття і на 920% за останні п’ять років. Зростання на початку 2026 року на 60% підняло акції до нових історичних максимумів, перевищивши попередні вершини жовтня. Такий імпульс свідчить, що інституційні інвестори вважають будь-яке зниження до 50-денної ковзної середньої хорошою можливістю для входу.

Centrus Energy: створення критичної інфраструктури з збагачення урану

Centrus Energy Corp (тикер: LEU) працює у сегменті збагачення урану, що доповнює ланцюг постачання. Компанія з Бедфорд, Меріленд, є диверсифікованим постачальником ядерного палива та послуг, працюючи безпосередньо з урядом США та іншими ключовими гравцями ядерного відродження.

Centrus займає унікальну позицію у секторі. Вона очолює відновлення внутрішніх можливостей збагачення урану, функцію, яка майже зникла з США десятиліттями. У 2023 році компанія відкрила перший новий у США технологічний, у власності США, завод з збагачення урану з моменту 1954 року — це важливий історичний крок.

Фокус на HALEU (високо-змістовий низько-збагачений уран) дозволяє компанії бути у центрі наступного покоління ядерних технологій. Поточні реактори працюють на урані з рівнем збагачення 5%, тоді як HALEU — з рівнем від 5% до 20% — потрібен для нових малих модульних реакторів. Спеціалізуючись на виробництві HALEU, Centrus випереджає очікуваний попит.

Підтримка уряду підтверджує цю стратегію. На початку січня 2026 року Centrus отримала 900 мільйонів доларів від Міністерства енергетики США для «створення внутрішніх можливостей збагачення HALEU». Крім того, компанія отримала замовлення на 2,3 мільярда доларів від комунальних підприємств, що залежать від залучення фінансування для будівництва нових потужностей. Ці зобов’язання свідчать про реальний попит з боку енергетичного сектору.

Centrus має вражаючі прогнози зростання прибутків, отримуючи рейтинг Zacks Rank #1 «Сильна купівля». За останні п’ять років акції зросли на 1300%, а за 12 місяців — на 250%. Попри ці здобутки, LEU торгується приблизно на 95% нижче за свій максимум 2007 року, що свідчить про потенціал подальшого зростання.

Технічне становище пропонує як можливості, так і ризики. Після зниження на 11% через ринковий розпродаж, пов’язаний із Microsoft, LEU відкотився на 30% від вересневих максимумів. Акція тримається біля критичної 10-місячної ковзної середньої та наближається до ключових технічних рівнів опору. Прорив вище цього діапазону може сигналізувати про відновлення тренду.

План реалізації та точки входу для інвесторів

Обидва акції з видобутку урану перебувають у вирішальний період реалізації. Хоча фундаментальні підстави залишаються переконливими, короткострокова волатильність залежатиме від кількох факторів: розподілу урядового фінансування, термінів нарощування виробничих потужностей та загального настрою ринку щодо AI та енергетичної інфраструктури.

Для Uranium Energy важливий момент — нарощування виробництва ISR у Вайомінгу та Техасі при одночасній реалізації стратегії перетворення. Успішне досягнення цільових показників у 2027 році підтвердить оптимістичні фінансові прогнози та потенційно відкриє додаткові можливості зростання.

Для Centrus Energy ключовим є будівництво та ефективність роботи збагачувального заводу HALEU. Ефективне використання 900 мільйонів доларів урядового гранту та залучення 2,3 мільярда доларів від комунальних підприємств може продемонструвати здатність до реалізації та потенційно спричинити подальше зростання оцінки.

Технічні налаштування пропонують можливості для середньострокової торгівлі та довгострокових інвестицій. Корекції до ключових ковзних середніх — будь то 50-денної для UEC або 10-місячної для LEU — можуть стати вигідними точками входу для тих інвесторів, що прагнуть побудувати позиції у акціях з видобутку урану.

Інвестиційний кейс акцій з видобутку урану

Акції з видобутку урану перейшли від спекулятивної периферії до стратегічної інфраструктурної складової. Злиття факторів — вибуховий попит на електроенергію, викликаний AI, виснажені внутрішні можливості з видобутку урану, політична підтримка уряду та реальні корпоративні оффтейк-зобов’язання — створює рідкісну ситуацію, коли обмеження пропозиції поєднуються з зростаючим попитом протягом кількох років.

Інвесторам, що оцінюють акції з видобутку урану, слід розглядати цю тенденцію як потенційний багаторічний тренд, а не короткострокову спекулятивну торгівлю. Інфраструктура ядерного відродження ще потребує років для реалізації, тому дефіцит пропозиції та підтримка цін можуть тривати до кінця 2020-х. Для тих із довгостроковим горизонтом інвестицій акції з видобутку урану, що торгуються біля технічних рівнів підтримки, можуть стати стратегічними позиціями у диверсифікованому портфелі, що прагне експозиції до ядерної економіки штучного інтелекту.