1 Величезна акція зростання, що знизилася на 63%, купуйте прямо зараз перед її стрімким зростанням

Інвестори продовжують захоплюватися акціями штучного інтелекту (ШІ), і це цілком логічно. ШІ має потенціал трансформувати бізнес і повсякденне життя, і багато змін уже відбувається.

Але ШІ — не єдина гра у місті. Електронна комерція може бути минулорічним трендом, але якщо ви вже перейшли далі, ви залишили на столі величезну можливість. Частка електронної комерції у загальних роздрібних продажах все ще зростає і очікується, що до 2027 року вона досягне 22,6%. Amazon і Shopify повідомляють про сильне зростання, а деякі міжнародні компанії, такі як MercadoLibre, зростають ще швидше.

Global-e Online (GLBE +17,84%) — це спеціаліст у галузі міжкорпоративної електронної комерції, який має багато імпульсу, і його акції знизилися на 63% від максимумів. Давайте з’ясуємо, чому вони знизилися і чому вони можуть стрімко вирости.

Маленький світ для Global-e

Global-e пропонує платформу для міжкорпоративної електронної комерції для роздрібних продавців. Вона надає високотехнологічні рішення, що спрощують глобальні доставки і допомагають клієнтам отримувати вищі продажі. Це такі інструменти, як митні розрахунки в режимі реального часу, локалізований процес оформлення замовлення та різні варіанти доставки. Платформа легко інтегрується у вебсайт клієнта і є очевидним доповненням для будь-якого електронного продавця, який прагне виходу на світові ринки.

Вона співпрацює з провідними світовими брендами, такими як Walt Disney і Adidas, і має великий потік нових брендів, які постійно приєднуються. У четвертому кварталі 2023 року вона додала EleVen від Венус Вільямс, Жан-Поль Готьє та магазин Harry Potter компанії Warner Bros. Discovery у Великій Британії, серед багатьох інших.

Також вона має партнерство з гігантом електронної комерції Shopify. Shopify був одним із її початкових інвесторів і досі має варранти на акції Global-e, які може реалізувати до 2025 року. Shopify пропонує послуги Global-e своїм мільйонам торгових клієнтів і у вересні запустила білого ярлика сервіс під назвою Shopify Markets Pro.

Поки що все йде чудово. Shopify навів два приклади: чикагську компанію Suitshop, продажі якої за кордоном зросли на 600% з моменту запуску, і нью-йоркську компанію з догляду за шкірою Beekman 1802, у якої міжнародні продажі зросли на 137% за шість місяців.

Чому акції Global-e знизилися?

Global-e продемонструвала фантастичне зростання з моменту виходу на біржу у 2021 році. Однак це зростання сповільнилося в умовах інфляційного середовища. Доходи зросли на 33% у порівнянні з попереднім роком у четвертому кварталі 2023 року, а валова вартість товарів (GMV) — на 42%. Ці показники враховують органічні продажі, нові угоди, а також придбання Borderfree у 2022 році.

Показники прибутковості покращуються. Скоригований валовий прибуток зріс на 37% у порівнянні з попереднім роком у четвертому кварталі, а валова маржа зросла з 41,3% до 42,7%. Скоригований EBITDA (прибутки до відсотків, податків, зносу і амортизації) зріс на 62% за квартал. Чистий збиток залишався значним — 22 мільйони доларів, але це краще, ніж 28 мільйонів у четвертому кварталі 2023 року.

Ці великі збитки все ще впливають на інвесторські настрої. Інвестори хочуть бачити більший прогрес у цьому напрямку. Вони також враховують загальні глобальні економічні обставини і їхній вплив на Global-e та її короткостроковий потенціал.

Прибутковість Global-e головним чином залежить від трьох факторів: загальних маркетингових витрат і витрат на зростання бізнесу, здатності масштабуватися в умовах тиску та варрантів Shopify, які вона амортизує і враховує як частину своїх витрат. Оскільки вони не закінчуються до наступного року, керівництво очікує подальших збитків у 2024 році.

Розширення

NASDAQ: GLBE

Global-E Online

Сьогоднішні зміни

(17,84%) $5,30

Поточна ціна

$35,00

Основні дані

Ринкова капіталізація

$5,0 млрд

Діапазон за день

$32,82 - $35,97

Діапазон за 52 тижні

$26,64 - $57,95

Обсяг торгів

463 тис.

Середній обсяг

1,5 млн

Валовий маржа

43,96%

Величезна можливість у нішевій електронній комерції

Гарна новина полягає в тому, що всі ці чинники, ймовірно, є короткостроковими і впливають на інакше здоровий і зростаючий бізнес. Хоча (за винятком несподіванок) Global-e цього року не отримає звітності за GAAP, валовий прибуток і скоригований EBITDA мають продовжувати зростати. Це ті показники, на які зараз слід звернути увагу інвесторам.

Керівництво прогнозує, що GMV зросте на 27% у першому кварталі 2024 року порівняно з попереднім роком, а дохід — на 21%, при цьому обидва показники мають збільшитися на 32% за весь рік. Вони надали більш детальні прогнози щодо трендів 2024 року і очікують, що перша половина року відчуватиме тиск через міграцію клієнтської бази Borderfree на платформу Global-e. Клієнти Borderfree — переважно великі, усталені компанії з міцною фізичною роздрібною присутністю, такі як Macy’s і Nordstrom. Вони становлять більшу частину GMV Borderfree і зазнають зниження продажів.

Керівництво очікує, що продажі у другій половині року прискоряться, оскільки кілька великих торговців планують запуститися на її платформі. Міграція клієнтів Borderfree матиме менший вплив на порівняння з попереднім роком, і вони очікують більшого зростання завдяки запуску Shopify Markets Pro.

За даними Statista, глобальна електронна комерція очікує зростання з середньорічним темпом 9,5% до 2029 року, і з поширенням клієнтської бази Global-e виграє від секулярних трендів.

Акції Global-e торгуються за співвідношенням ціна/продажі 8,6, що є майже найнижчим показником за весь час. Вони все ще не є надто дешевими, але заслуговують на премію через високі темпи зростання і довгострокові можливості. За цей рік акції знизилися на 25%, а середня цільова ціна аналітиків — зростання на 45%, з максимумом 68%. Звіт про прибутки за перший квартал буде опубліковано 20 травня, і інвесторам варто слідкувати за останніми новинами.