Чи є Lucid хорошою акцією для купівлі? Що показує фінансова реальність

Коли акції Lucid торгуються нижче $11 за акцію, це може здаватися привабливою точкою входу для інвесторів, що шукають вигідні угоди. Однак історія за ціною розповідає зовсім іншу історію. Для більшості інвесторів Lucid слід розглядати з крайньою обережністю, а не з оптимізмом. Розуміння фундаментальних проблем компанії — від обмежень капіталу до конкурентних недоліків — є необхідним перед тим, як вирішити, чи купувати акції Lucid.

Розуміння фінансової кризи Lucid і запасу готівки

Lucid Group працює як виробник електромобілів, орієнтований на преміум-ринок, підтримуваний передовими технологіями батарей та нагородженими дизайнами автомобілів. Однак під цими досягненнями прихована критична вразливість: компанія швидко витрачає готівку. У третьому кварталі 2025 року Lucid повідомила інвесторам, що має достатньо грошових резервів для підтримки операцій лише до першої половини 2027 року. Хоча компанія подала це як позитивну новину, вона відкриває тривожну реальність — у Lucid залишилось приблизно шість кварталів запасу готівки.

Це обмеження фінансування ставить перед акціонерами екзистенційне питання: що станеться, якщо Lucid не зможе залучити додатковий капітал від інвесторів або партнерів? Для компанії, яка ще перебуває на стадії запуску, будівництва виробничої інфраструктури та мереж збуту, фінансовий запас є надто коротким. Чим довше Lucid працює без досягнення прибутковості, тим вищий ризик, що їй доведеться терміново залучати фінансування або стикнутися з набагато гіршими сценаріями.

Зворотне розділення акцій: що воно сигналізує про майбутнє Lucid

Наприкінці серпня 2025 року Lucid здійснила зворотне розділення акцій у співвідношенні 1 до 10 — крок, який має слугувати попередженням потенційним покупцям. Хоча такі розділення не змінюють відсоткове володіння акціонерів, вони механічно підвищують ціну акцій. Компанії зазвичай вдаються до цього, коли їхні акції опустилися до рівнів, що загрожують зняттям з лістингу на основних біржах.

Математика показує: без цього зворотного розділення Lucid торгувалася б нижче $1 за акцію сьогодні. Саме цей поріг є критичним, оскільки регуляторні ризики змушують біржі розглядати можливість зняття компаній з лістингу. Зняття з торгів створює ланцюг проблем, найголовнішою з яких є втрата доступу до капітальних ринків для екстреного фінансування.

Що робить цю ситуацію особливо критичною, так це те, що базовий бізнес не покращився з моменту розділення. Навпаки, акції Lucid з 29 серпня 2025 року знизилися ще на 49%. Послання Уолл-стріт однозначне — інвестори залишаються глибоко скептичними щодо здатності компанії побудувати стабільну, прибуткову бізнес-модель.

Конкуренція на ринку електромобілів, домінованому гігантами

Lucid стикається з перешкодами через все більш насичену конкуренцію. Кожен великий світовий автовиробник — від Tesla до традиційних гігантів, таких як Ford і General Motors — активно конкурує у сегменті електромобілів. Водночас успішні виробники чистих EV також здобувають частку ринку. У цьому середовищі масштаб виробництва стає вирішальним.

Розглянемо виробництво Lucid: у четвертому кварталі 2025 року компанія випустила 18 378 автомобілів, що на 104% більше порівняно з попереднім роком. Зовні це виглядає вражаюче. Однак у контексті це незначно. Порівняно з обсягами виробництва встановлених конкурентів — будь то традиційні автогіганти або лідери ринку EV — виробництво Lucid залишається краплею в морі. Компанія ще далека від досягнення масштабів виробництва, необхідних для ефективної конкуренції або виходу на рівень прибутковості.

Чому більшість інвесторів повинні подумати двічі перед купівлею Lucid

Комбінація обмеженого капіталу, постійних операційних збитків і недостатнього масштабу виробництва робить Lucid ризикованою інвестицією для більшості акціонерів. Зворотне розділення акцій було не просто технічним коригуванням — це був сигнал фінансової кризи. Подальше зниження цін на 49% підсилює цей попереджувальний сигнал.

Інвестиційна стратегія вимагає ставити на те, що Lucid зможе подолати кілька одночасних викликів: досягти прибутковості до того, як закінчаться гроші, масштабувати виробництво значно швидше, залучаючи додатковий капітал, і конкурувати з набагато більш капіталом забезпеченими конкурентами. Для агресивних інвесторів із високою толерантністю до ризику та сильною вірою в електромобілі та технології Lucid, співвідношення ризик-доход може теоретично виправдовувати невеликий портфель. Для всіх інших ризики значно перевищують потенційний прибуток.

Історія надає застережливі приклади. Так, ранні інвестори Netflix або Nvidia отримали виняткові доходи, коли ці компанії зробили проривні інвестиції. Але багато компаній зазнають невдачі, навіть маючи вражаючі технології або талановите керівництво. Різниця між успіхом і провалом часто зводиться до виконання плану та доступності капіталу — саме тут Lucid найбільш вразлива.

Перед тим, як вирішити купувати акції Lucid, подумайте, чи справді це правильний інструмент для вашого портфеля. Для більшості інвесторів відповідь залишається ні.