Стратегія інвестицій штучного інтелекту Кена Гріффіна: чому Citadel зробила великі ставки на два зростаючі технологічні акції

Мільярдер-інвестор Кен Гріффін здійснив стратегічний хід у третьому кварталі, який містить цінні уроки для тих, хто слідкує за штучним інтелектом. За допомогою свого хедж-фонду Citadel Advisors — широко визнаного найприбутковішим хедж-фондом у історії за чистими прибутками — Гріффін інвестував капітал у дві акції, орієнтовані на штучний інтелект, які з початку 2023 року принесли надзвичайні доходи.

Ці інвестиційні рішення відкривають важливе розуміння сучасного ринку: високі минулі показники не автоматично виключають акцію з можливих для вигідної покупки сьогодні. Обидві позиції, хоча й невеликі за обсягом, підкреслюють, як Кен Гріффін та його команда визначають нові можливості в галузі штучного інтелекту на тлі швидко змінюваного технологічного ландшафту.

Розуміння вибору акцій штучного інтелекту Citadel

Кен Гріффін через Citadel придбав 128 100 акцій Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), що свідчить про довіру до недавнього імпульсу платформи для роздрібної торгівлі. З січня 2023 року HOOD зросла на 1100%. Крім того, Citadel взяв участь у купівлі 388 000 акцій Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), які за цей період подвоїли свою ціну, зростаючи на 2200%.

Ці покупки демонструють, що значні історичні прибутки не зупинили досвідчених інвесторів, таких як Кен Гріффін, від визнання подальшого потенціалу. Теза за кожною інвестицією розповідає окрему історію про те, де штучний інтелект створює справжню бізнес-цінність.

Robinhood: Здобуття поколіннєвого багатства через ринки прогнозів

Robinhood працює на мобільній платформі, орієнтованій на молодше покоління. З 19 мільйонами профінансованих рахунків, заповнених мілленіалами та поколінням Z — майже вдвічі більше, ніж у найближчого конкурента — компанія знаходиться на перетині демографічних змін і технологічних зрушень.

Історія передачі багатства є переконливою. Протягом наступних десятиліть представники цих молодих груп успадкують понад 120 трильйонів доларів активів від бебі-бумерів. Це, можливо, найбільша міжпоколінна передача багатства в історії, і позиціонування Robinhood безпосередньо вигідно від цієї структурної тенденції.

Компанія показала особливу силу у ринках прогнозів, нещодавно захопивши близько 30% ринку всього за один рік. Генеральний директор Володимир Тенев зазначив, що обсяг торгівлі подвоюється кожен квартал з моменту запуску цієї функції наприкінці 2024 року, що свідчить про вибуховий органічний ріст, а не штучне розширення.

Крім основних функцій торгівлі, Robinhood представив Cortex — помічника на базі штучного інтелекту, створеного за допомогою генеративних технологій. Cortex синтезує новини, аналітичні звіти та технічний аналіз у зручні для споживача інсайти, доступні через підписку Gold (5 доларів на місяць або 50 доларів на рік). Нещодавно платформа доповнила цю пропозицію інсайтами, пов’язаними з портфелем, з використанням даних у реальному часі.

Фінансова картина підтверджує цю історію зростання. У третьому кварталі Robinhood повідомила про подвоєння доходу до 1,2 мільярда доларів і більш ніж тричі зрослий чистий прибуток за стандартами GAAP — до 0,61 долара на розведену акцію, що зумовлено рекордною кількістю профінансованих рахунків, активами платформи та чистими депозитами.

За показником 42-кратного співвідношення прогнозних прибутків і з урахуванням прогнозу Уолл-стріт про 22% річне зростання прибутків за три роки, оцінка Robinhood здається більш обґрунтованою, ніж багато високотехнологічних акцій з високим зростанням, що зараз перебувають на ринку.

Palantir: Лідерство у корпоративному AI та надзвичайна оцінка

Palantir надає корпоративне аналітичне програмне забезпечення для комерційних організацій і державних агентств. Її основні продукти — Gotham і Foundry — інтегрують дані з моделями машинного навчання у систему прийняття рішень, яку компанія називає онтологією. Виробник програмного забезпечення також пропонує платформу AI, що дозволяє клієнтам безпосередньо вбудовувати генеративний AI у свої додатки та бізнес-процеси.

Позиція компанії на ринку значно зміцніла. Аналітики Morgan Stanley вважають Palantir зразком для корпоративного AI. Forrester Research оцінив Palantir як лідера у платформах прийняття рішень на базі AI, а International Data Corporation визнав домінування компанії у програмному забезпеченні для управління ланцюгами постачання з використанням AI — категорії, що оптимізує управління ланцюгами постачання для великих підприємств.

Фінансові результати третього кварталу демонструють здатність до виконання. Доходи зросли на 63% до 1,1 мільярда доларів, що є дев’ятим поспіль кварталом з прискоренням продажів. Чистий прибуток за стандартами non-GAAP зріс на 110% до 0,21 долара на розведену акцію. Керівництво підвищило прогнози на 2025 рік, очікуючи зростання доходів на 53% за рік.

Однак Palantir торгується за надзвичайно високою оцінкою. За 96-кратним співвідношенням до продажів її мультиплікатор залишається заборонним — знизившись з піку 137 разів у серпні 2025 року, але все ще роблячи Palantir найдорожчою акцією у S&P 500 майже у три рази. Друге місце займає AppLovin з 33-кратним співвідношенням.

Це означає, що Palantir може знизитися на 65% і залишатися найдорожчою акцією індексу.

Прогноз витрат у галузі є сприятливим. Grand View Research прогнозує, що витрати на платформи AI зростатимуть на 38% щороку до 2033 року. Однак ці довгострокові позитивні тенденції не можуть виправдати поточну структуру оцінки. Ризик-до-прибутку залишається переважно спрямованим до зниження.

Уроки інвестування з портфеля Кена Гріффіна

Дві інвестиції Кена Гріффіна у ці компанії дають важливі висновки. Інвестори мають усвідомлювати, що потужні історичні показники акцій не роблять їх автоматично небезпечними для володіння сьогодні. Важливе питання — чи виправдовують майбутні перспективи компанії її поточну ціну, а не чи були минулі результати вражаючими.

Robinhood показує, що компанія з привабливими демографічними показниками зростання, розширенням ринкових позицій і розумною оцінкою може бути справжньою можливістю. Palantir демонструє, що виняткова операційна ефективність і сильна позиція у галузі не можуть компенсувати фінансову оцінку, що є нереалістичною.

Загальний висновок: штучний інтелект продовжує трансформувати корпоративне програмне забезпечення і споживчі фінансові послуги у спосіб, що винагороджує інвесторів, які рано зайшли на ринок. Стратегія Кена Гріффіна свідчить, що найрозумніше — це знаходити якісні бізнеси у суміжних з AI ринках і вимагати дисциплінованих цін входу, що відображають реалістичні очікування зростання, а не спекулятивний ентузіазм.