Ananym Capital купує ще $11 мільйонів LKQ на тлі зниження акцій на 26%

Що сталося

Згідно з документом SEC від 17 лютого 2026 року, Ananym Capital Management, LP збільшила свою частку у LKQ (LKQ +1,11%) на 361 902 акції протягом четвертого кварталу 2025 року. Оціночна вартість цієї покупки становить 10,91 мільйона доларів, розрахована за середньою квартальною ціною закриття. Загальна вартість позиції у LKQ зросла на 10,68 мільйона доларів, що відображає як торгову активність, так і зміни ціни акцій.

Що ще потрібно знати

Після покупки LKQ тепер становить 13,79% від активів під управлінням Ananym, що підлягають звітуванню у формі 13F.

• Основні активи після подання:
  • Marriott Vacations Worldwide: 42,51 мільйона доларів (17,5% активів під управлінням)
  • Henry Schein: 41,35 мільйона доларів (17,0% активів під управлінням)
  • Baker Hughes: 36,61 мільйона доларів (15,1% активів під управлінням)
  • Scholastic: 35,85 мільйона доларів (14,7% активів під управлінням)
  • LKQ: 33,52 мільйона доларів (13,8% активів під управлінням)

станом на 17 лютого 2026 року, ціна акцій LKQ становила 32,51 долара, що на 14,9% менше за минулий рік і поступається індексу S&P 500 на 29 відсоткових пунктів.

Огляд компанії

Знімок компанії

LKQ:

• Поставляє запасні автозапчастини, компоненти та системи, включаючи кузовні панелі, скло, механічні запчастини для salvage, а також спеціальні автомобільні аксесуари.
• Має диверсифіковану бізнес-модель у Північній Америці та Європі, отримуючи доходи переважно від продажу та розподілу автозапчастин для ремонту та обслуговування.
• Обслуговує майстерні з ремонту зіткнень і механічних пошкоджень, нові та вживані автосалони, а також роздрібних клієнтів у секторі автозапчастин після продажу.

LKQ — провідний глобальний дистриб’ютор запасних автозапчастин, з значною присутністю у Північній Америці та Європі. Компанія використовує свої масштаби та широкий асортимент продукції для надання комплексних рішень для ремонту та обслуговування автомобілів. Її диверсифікована база клієнтів і широка мережа розповсюдження роблять LKQ ключовим постачальником у галузі автозапчастин після продажу.

Що означає ця транзакція для інвесторів

Покупка LKQ Ananym Capital цікава з кількох причин. По-перше, компанія спочатку купила LKQ у четвертому кварталі 2024 року приблизно за 36 доларів. Вона швидко отримала прибуток за кілька кварталів, продавши понад половину своїх акцій. Однак за останні два квартали Ananym знову накопичує LKQ після того, як ціна акцій знизилася до 30 доларів, що може свідчити про те, що компанія вважає цю ціну хорошою можливістю для покупки на зниженні.

Подвоєння інвестицій у LKQ з боку Ananym є важливим, оскільки акції стикаються з питанням існування: що зроблять автономні автомобілі (AV) з їхньою діяльністю? Не можна заперечувати, що цей перехід до AV здається незупинним, але його реалізація може зайняти роки (якщо не десятиліття). Більше того, цей перехід може не спричинити повного руйнування бізнесу LKQ, оскільки компанія є лідером у своїй ніші, і ми не знаємо, який вплив він матиме на широку ланцюг постачання автозапчастин.

З іншого боку, продажі LKQ за останні п’ять років зросли лише на 3% щорічно, а маржі були під тиском, що спричинило зниження оцінки акцій. Зараз LKQ оцінюється лише у 1,3 рази від балансової вартості та у 12 разів від вільного грошового потоку, тому ринок оцінює її так, ніби вона готова до руйнування. Хоча мені особисто більш цікава компанія Copart у цій ніші, я цілком розумію інтерес Ananym, особливо враховуючи високий дивіденд у 3,7%. LKQ, ймовірно, залишиться акцією-об’єктом боротьби ще багато років, оскільки AV змінюють цю нішу, але я не вважаю, що ця зміна станеться миттєво, і компанія матиме достатньо часу для коригування своєї операційної стратегії.