Cathie Wood додає три акції до свого портфеля: що відкривають ці стратегічні ставки

Цього тижня інвестиційний ландшафт знову змінився, оскільки співзасновниця Ark Invest Кеті Вуд здійснила стратегічні кроки щодо своїх активно керованих біржових фондів. За один торговий день минулого тижня Вуд збільшила свої позиції у трьох компаніях, кожна з яких розповідає різну історію про те, де вона бачить можливості на сучасному ринку: Taiwan Semiconductor Manufacturing, Oklo та Pony AI. Це були не скромні коригування — вона збільшила позиції у восьми компаніях того дня, що свідчить про впевненість у своїй тезі. Розглянемо, що привернуло її увагу до цих акцій і що вони відкривають про її інвестиційну філософію.

Taiwan Semiconductor: Гігант чипів, що досі утримує преміальні оцінки

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) є найбільшим у світі виробником чипів-фабрик, і його вплив виходить далеко за межі уваги Уолл-Стріт. Якщо ви користуєтеся iPhone, ноутбуком, планшетом або стрімінговим пристроєм, є високий ймовірність, що технології TSMC забезпечують їх роботу. Компанія має приблизно $1,8 трильйона ринкової капіталізації, що робить її шостою за цінністю компанією на американських біржах.

Акції останнім часом показали вражаючі результати, здобувши 65% за минулий рік. Це дозволило TSMC обігнати більшість із “Величезної сімки” технологічних гігантів за показниками доходності, хоча вона ще не увійшла до їхнього ексклюзивного клубу. Ралі посилилося після того, як компанія повідомила про зростання доходу за четвертий квартал на 21% у своїй домашній валюті, що при конвертації у долари США становить ще більш здорові 26%, досягнувши 33,7 мільярда доларів. Аналітики очікували зростання у середньому в діапазоні середніх та високих підлітків, тому результати TSMC перевищили очікування.

Що справді відрізняє TSMC, так це її коефіцієнт конверсії прибутку. Компанія зберігає чистий маржін понад 30% вже 22 роки поспіль — це вражаючий показник у галузі, яка відома своєю циклічністю. Ще більш вражаюче: у 2025 році TSMC досягла рекордного чистого маржіну 45,1%, що означає, що приблизно 45 центів з кожного долара доходу йдуть до чистого прибутку. Для інвесторів, таких як Вуд, це демонструє бізнес-модель із ціновою силою та операційною досконалістю. Хоча зростання зменшується від понад 30% у рік у попередні шість кварталів, доходи все ще зростають на 30% і більше у три з останніх чотирьох років — темп, якого багато хто позаздрить.

Oklo: ставка на наступну хвилю ядерних інновацій

Oklo пропонує кардинально інший інвестиційний кейс. Акції майже четвертину зросли за минулий рік, але компанія ще не отримала доходу. Аналітики не прогнозують прибутковості щонайменше ще чотири роки. За звичайними показниками, це має бути попереджувальним знаком. Для Вуд це, здається, зелений світ.

Oklo працює на перетині двох потужних трендів: новітньої ядерної енергетики та інфраструктури штучного інтелекту. Компанія спеціалізується на технологіях швидкої ядерної реакції та переробці ядерного палива, позиціонуючись як постачальник ефективної, нульової вуглецевої енергії, яку дедалі більше потребують інтенсивні застосування ШІ. З розширенням обсягів роботи ШІ зростає і їх енергоспоживання — структурна проблема, яку традиційні мережі не завжди здатні вирішити.

Ключовим елементом довіри до Oklo стала колишня голова ради директорів, Сем Альтман, генеральний директор OpenAI, творця ChatGPT. Його участь підтвердила тезу компанії, що AI-компанії потребуватимуть інноваційних рішень у сфері енергопостачання, і привернула значний інвестиційний капітал. Хоча Альтман пішов з посади голови близько дев’яти місяців тому — що розглядалося як запобіжний захід щодо конфлікту інтересів — це відкрила шлях для більшої кількості AI-компаній до партнерства з Oklo без вагань. Зараз компанією керує Джейкоб ДеВітте, і вона може вільніше налагоджувати партнерства, зберігаючи при цьому фокус на комерціалізації, запланованій на наступний рік.

Pony AI: захоплення ринку автономних автомобілів у Китаї

Pony AI представляє третю окрему інвестиційну перспективу: ринок самокерованих автомобілів. Компанія закріпилася як лідер у Китаї — ринку, що дедалі більше відкривається для комерціалізації автономних авто, на відміну від більш обережного регуляторного середовища в інших регіонах.

Зі стартом на біржі понад рік тому за ціною $13, Pony AI продемонструвала класичну волатильність акцій зростаючих компаній. Ціна коливалася від мінімуму $4,11 до максимуму $24,92, але в підсумку стабілізувалася приблизно на рівні $16,20 — приблизно на 25% вище за ціну IPO. Наразі компанія генерує задній дохід усього $96,4 мільйона, але траєкторія зростання вражає: аналітики прогнозують, що доходи можуть майже потроїтися до $261 мільйона наступного року і досягти $1,5 мільярда до 2029 року.

З ринковою капіталізацією у $7 мільярдів оцінка Pony AI не здається нерозумною, якщо компанія зможе реалізувати ці очікування зростання. Ринок автономного водіння у Китаї ще на початковій стадії, але швидко розвивається, і ранній лідер із доведеними результатами може отримати непропорційно велику частку ринку з розвитком галузі. Для Вуд це класична можливість раннього зростання у новій категорії.

Єдина стратегія цих трьох виборів

Що об’єднує ці три інвестиції — це не сектор чи оцінка, а орієнтація на майбутнє. TSMC пропонує доведену економіку, що задовольняє попит на AI-силікон. Oklo захоплює інфраструктурний рівень революції ШІ через енергетичні інновації. Pony AI отримує доступ до рівня застосувань автономних систем у менш насиченому ринку. Разом вони відображають ставку Вуд на те, що наслідки AI поширюються по всіх рівнях економіки і винагороджують компанії, що вирішують різні частини головоломки.

Постійна впевненість Вуд у активному пошуку зростання свідчить про те, що вона вважає поточні оцінки, незважаючи на недавні ралі, обґрунтованими масштабом майбутніх трансформацій. Чи підтвердять ці акції цю тезу — стане зрозуміло за кілька наступних років.