Чому платіжні гіганти Ворена Баффета Visa та Mastercard залишаються розумними інвестиціями до 2026 року

Легендарний інвестор Воррен Баффетт з точністю та передбачливістю сформував портфель публічних акцій Berkshire Hathaway на суму 324 мільярди доларів. Хоча більшість спостерігачів зосереджуються на головних позиціях, таких як Apple та American Express, справжня мудрість часто полягає у вивченні менших долей, які довели свою цінність протягом десятиліть.

Серед різноманітних активів Berkshire розміщені два лідери платіжної індустрії, що втілюють основні інвестиційні принципи Баффетта: стійкість, довговічність і конкурентна перевага. На початку лютого 2026 року ці позиції становлять лише 1,5% портфеля, але заслуговують набагато більшої уваги, ніж їх скромне розміщення.

Прихована сила портфеля Баффета: глибокий аналіз платіжних мереж

Berkshire володіє акціями Visa на суму 2,7 мільярда доларів і Mastercard на 2,2 мільярда доларів — позиціями, які були придбані багато років тому, коли Баффетт усвідомив їх виняткові бізнес-характеристики. Це не були яскраві покупки, що гоняться за трендами зростання, а обдумані ставки на довговічні, рецесійно-стійкі франшизи.

Що робить ці активи особливо привабливими, — це фундаментальна стабільність платіжної індустрії. Обидві компанії обробляють мільярди транзакцій щодня у понад 150 мільйонах торгових точок по всьому світу. На відміну від програмного забезпечення або споживчих товарів, які постійно потребують оновлення, платіжні мережі виграють від простої реальності, що торгівля триває незалежно від економічних умов.

Непереборні мережеві ефекти: конкурентна оборона, що захищає Visa і Mastercard

Справжній геній Visa та Mastercard полягає у їхніх вбудованих конкурентних перевагах. Обидві компанії створили майже непереборні мережеві ефекти, які нові конкуренти майже неможливо повторити. Чим більше карткових клієнтів і торгових партнерів використовують їхні платформи, тим ціннішою стає екосистема для всіх учасників — самопідсилюючийся цикл.

Незважаючи на хвилі фінтех-інновацій і появу альтернатив, таких як стабільні монети, ні Visa, ні Mastercard не зазнали суттєвих збоїв. За останнє десятиліття обидві компанії демонстрували стабільне двоцифрове зростання доходів і розведеного прибутку на акцію в середньому за рік. Це доводить їхню довговічність і силу бізнес-моделей.

Довгостійка віра Баффета у ці компанії відображає його інвестиційну філософію: ставити на міцні конкурентні позиції замість гонитви за високим зростанням. Платіжні мережі мають структурні переваги, які знадобляться десятиліттями і мільярдами капіталу, щоб їх подолати.

Оцінки та очікування доходності: що повинні знати інвестори Баффета

Поточні мультиплікатори оцінки знизилися з пікових рівнів, але залишаються розумними. Visa торгується за співвідношенням ціна/прибуток 30,9, а Mastercard — 32,9. Обидві не є вигідними покупками, але обидві мають премії, що відображають їхню довговічну конкурентну позицію.

Аналіз історичних доходів показує важливу істину: за останнє десятиліття обидві компанії перевищили результати S&P 500. Однак їхні п’ятирічні показники відставали від ширшого ринку — цей патерн свідчить, що виняткові прибутки вже закладені у ціну.

Це не зменшує їхньої привабливості для довгострокових портфелів. Впровадження безготівкових платежів має ще значний потенціал у глобальному масштабі, особливо на ринках, що розвиваються. Зростання доходів і прибутків має тривати роками, навіть якщо зростання цін акцій не принесе ринкових перевершень.

Створення стійкого портфеля: коли стабільність важливіша за великі прибутки

Для інвесторів, які прагнуть наслідувати підхід Баффета, важливо розуміти роль стабільності у формуванні портфеля. Ці платіжні компанії не принесуть вибухового зростання, але вони дають щось не менш цінне: впевненість і стійкість у часи невизначеності.

Бізнеси стабільно генерують грошові потоки, зберігають цінність своїх мереж, мають мінімальні регуляторні загрози порівняно з іншими фінансовими послугами. Для акціонерних портфелів ця основа має значення — особливо коли нові активи прагнуть більш волатильних можливостей.

Мудрість у володінні обома компаніями — Visa і Mastercard — відображає ширшу інвестиційну філософію Баффета: купувати виняткові бізнеси за справедливими цінами і дозволяти складним відсоткам працювати десятиліттями. Ці платіжні платформи довели свою здатність витримати кілька економічних циклів, що робить їх гідними опорами для будь-якої збалансованої стратегії інвестування у 2026 році і надалі.