Бурхливий попит штучного інтелекту на пам’ять сприяє зростанню кризи з чіпами

Зростаюча процесія лідерів технологічної індустрії, включаючи Ілона Маска та Тіма Кука, попереджає про глобальну кризу, яка вже починається: дефіцит пам’ятевих чипів починає руйнувати прибутки, зірвати корпоративні плани та підвищити ціни на все — від ноутбуків і смартфонів до автомобілів і дата-центрів — і цей дефіцит лише посилюється.

Рекомендоване відео

З початку 2026 року Tesla Inc., Apple Inc. та ще кілька десятків великих корпорацій сигналізують, що дефіцит DRAM, або динамічної оперативної пам’яті — основної складової майже всіх технологій — обмежить виробництво. Кук попередив, що це зменшить маржу на iPhone. Micron Technology Inc. назвала цю проблему «безпрецедентною». Маск усвідомив складність ситуації, коли заявив, що Tesla доведеться побудувати власний завод з виробництва пам’яті.

«У нас є два варіанти: натрапити на стіну з чіпами або створити власний завод», — сказав він наприкінці січня.

Основна причина цієї кризи — розгортання дата-центрів для штучного інтелекту. Компанії, такі як Alphabet Inc. та OpenAI, поглинають все більшу частку виробництва пам’ятевих чипів — купуючи мільйони прискорювачів Nvidia Corp., які мають великі обсяги пам’яті — для роботи своїх чатботів та інших додатків. Це залишає виробників споживчої електроніки боротися за зменшувальний запас чипів від Samsung Electronics Co. та Micron.

Ці цінові сплески вже починають нагадувати гіперінфляцію Веймарської республіки. Вартість одного типу DRAM зросла на 75% з грудня до січня, прискорюючи підвищення цін у святковий квартал. Зростає кількість роздрібних продавців і посередників, які щодня змінюють ціни. Деякі називають цю ситуацію «RAMmageddon».

«Ми стоїмо на порозі чогось більшого, ніж будь-коли раніше», — сказав Тім Арчер, генеральний директор постачальника обладнання для чипів Lam Research Corp., на конференції в Південній Кореї цього місяця. «Що нас чекає з теперішнього моменту і до кінця десятиліття, у плані попиту, — більше, ніж будь-що, що ми бачили раніше, і, фактично, це перевищить усі інші джерела попиту».

Що викликає занепокоєння, так це те, що ціни зростають, а запаси виснажуються ще до того, як гіганти штучного інтелекту почнуть активно будувати свої дата-центри. Alphabet і Amazon.com Inc. щойно оголосили про плани на масштабне будівництво цього року, яке може досягти 185 мільярдів доларів і 200 мільярдів доларів відповідно — більше, ніж будь-яка компанія в історії вклала у капітальні витрати за один рік.

Марк Лі, аналітик Bernstein, який слідкує за напівпровідниковою індустрією, попереджає, що ціни на пам’ятеві чипи зростають «параболічно». Хоча це принесе розкішний прибуток Samsung, Micron і SK Hynix Inc., решта електронної галузі зазнає болючих втрат у найближчі місяці.

«Ця структурна диспропорція між пропозицією і попитом — не просто короткочасна коливання», — сказав Ян Юаньцінг, генеральний директор Lenovo Group Ltd., у інтерв’ю після звітності у четвер, пояснюючи, що криза триватиме щонайменше до кінця року.

Ця ситуація ставить під загрозу прибутковість цілих лінійок продукції та руйнує довгострокові плани.

Sony Group Corp. зараз розглядає можливість відкласти дебют свого наступного консолі PlayStation до 2028 або навіть 2029 року, повідомляють знайомі з думкою компанії джерела. Це стане серйозним ударом по ретельно спланованій стратегії підтримки інтересу користувачів між поколіннями апаратного забезпечення. Близький конкурент Nintendo Co., який у 2025 році спричинив надлишковий попит після запуску нової консолі Switch 2, що підштовхнула покупки карт пам’яті, також розглядає можливість підвищення ціни на цю приставку у 2026 році, повідомляють знайомі з її планами. Представники Sony і Nintendo не відповіли на запити про коментар.

Менеджер компанії-виробника ноутбуків повідомив, що Samsung Electronics останнім часом переглядає свої контракти на постачання пам’яті щоквартально, а не зазвичай щороку. Китайські виробники смартфонів, зокрема Xiaomi Corp., Oppo і Shenzhen Transsion Holdings Co., зменшують цілі з відвантаження у 2026 році, зокрема Oppo зменшила свій прогноз аж на 20%, повідомляє китайський медіа-ресурс Jiemian. Компанії не відповіли на запити про коментар.

«Зараз ми фактично перебуваємо посеред шторму, з яким боремося годинами і днями», — сказав у лютому аналітикам Стейнар Сонстебі, генеральний директор норвезької ІТ-компанії Atea ASA.

Cisco Systems Inc. послала сигнал про дефіцит пам’яті, коли минулого тижня дала слабкий прогноз прибутку, що спричинило найгірший за майже чотири роки спад акцій. Qualcomm Inc. і Arm Holdings Plc попередили про подальші наслідки.

У Sunin Plaza, центрі для самостійного збирання ПК у Сеулі, звичайний будній день зник. Лабіринт прилавків, колись енергетичний центр для геймерських відеокарт і материнських плат, тепер охоплений моторошною тишею.

«Насправді розумніше утриматися від бізнесу сьогодні, оскільки ціни майже напевно зростуть завтра», — сказав Су Йонг-хван, який керує трьома магазинами DIY ПК у Сеулі і часто співпрацює з прилавками Sunin Plaza. «Якщо тільки Стів Джобс воскресне і оголосить, що штучний інтелект — це лише бульбашка, ця тенденція, ймовірно, триватиме деякий час».

Преміум і сегмент DIY ПК зазнали серйозних втрат, коли американський виробник чипів Micron минулого року припинив популярний бренд пам’яті Crucial після трьох десятиліть роботи. Келт Рівз, генеральний директор і засновник компанії Falcon Northwest, що виготовляє кастомні ПК, сказав, що зникнення Crucial спричинило «паніку», яка призвела до зростання цін на пам’ять до нових максимумів у січні. За 2025 рік середня ціна продажу Falcon Northwest зросла на 1500 доларів і становила приблизно 8000 доларів за кожен індивідуальний комп’ютер.

Все це нагадує один із найбільших збоїв у ланцюгах постачання останніх років: дефіцит дешевих авто- і силових чипів у період пандемії, що паралізував автопром — від Ford Motor Co. до Volkswagen AG, змусив виробників смартфонів накопичувати запаси за захмарними цінами і спричинив глобальний рух, зокрема в США, щодо залучення та створення місцевого виробництва чипів.

Тоді це було через несподіваний сплеск попиту на продукти для тих, хто працює з дому і намагається мінімізувати контакти.

Цього разу дефіцит виник через перехід індустрії пам’яті до штучного інтелекту. Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Amazon і Alphabet вкладають астрономічні суми у дата-центри, здатні тренувати і розміщувати алгоритми штучного інтелекту, збільшуючи витрати з 217 мільярдів доларів у 2024 році до приблизно 360 мільярдів у минулому році — і за оцінками, до 650 мільярдів у 2026 році.

Цей розкішний витратний бум — порівнянний із найдорожчими людськими зусиллями в історії — зумовлений амбіціями перевершити своїх гігантських конкурентів у галузі, яка може визначити їхнє майбутнє. Чотири великі технологічні компанії платять найвищі ціни за компоненти, ресурси і людські таланти, необхідні для створення такої інфраструктури штучного інтелекту.

Мало галузей зазнали такої трансформації через цей безпрецедентний стрибок, як глобальний ринок пам’яті. За три роки після ChatGPT Samsung, SK Hynix і Micron переорієнтували більшу частину виробництва, досліджень і інвестицій на HBM, що використовується в прискорювачах AI від Nvidia і Advanced Micro Devices Inc. Це означає менше потужностей для виробництва звичайної DRAM для базової електроніки, такої як телефони.

Ці три компанії віддають перевагу HBM перед DRAM через просту математику.

На кожен прискорювач Nvidia AI, який купують гіперскейлери, ці компанії також потребують високопродуктивної пам’яті — HBM, — для підтримки своїх зусиль. Такі чипи складаються з складно упакованої DRAM, часто укладеної шарами по вісім або дванадцять. Останній Blackwell Nvidia має 192 гігабайти оперативної пам’яті, що у шість разів більше, ніж потрібно сучасному потужному ПК. Інтегрована система AI-сервера під назвою NVL72 містить 72 чипи Blackwell і 13,4 терабайти RAM. Кожна система NVL72, продана на рівні стійки, має достатньо пам’яті для тисяч висококласних смартфонів або кількох сотень потужних ПК.

Попит на HBMs у 2026 році зросте на 70% у порівнянні з минулим роком, оцінює Taipei-based консалтинг TrendForce. Тим часом, HBM займе 23% від загального обсягу виробництва DRAM у 2026 році, порівняно з 19% минулого року, повідомляє консалтинг.

Вони також — у звичайний час — забезпечують кращі маржі, оскільки Samsung і всі інші можуть встановлювати вищі ціни через дисбаланс між пропозицією і попитом. Очікується, що доходи Micron у фіскальному році, що закінчується у серпні, більш ніж подвояться. Продажі SK Hynix у 2024 році більш ніж подвоїлися і, ймовірно, знову подвояться цього року.

Але ця хвиля бізнесу з HBM створює проблеми для споживачів пам’яті. Вона залишає весь світ без достатніх запасів пам’яті, необхідної для збереження фотографій з телефонів, керування автомобілями, завантаження фільмів і запуску комп’ютерних програм. GF Securities оцінює, що існує 4% розрив між пропозицією і попитом на DRAM і 3% — на NAND, але ці цифри ще не враховують низькі запаси в деяких галузях, тому реальний дисбаланс, ймовірно, більший.

«Дефіцит DRAM, ймовірно, триватиме у всіх галузях — електроніці, телекомунікаціях і автомобільній промисловості — протягом усього року», — сказав аналітик Counterpoint MS Hwang. «Ми вже бачимо ознаки панічних закупівель у автомобільному секторі, тоді як виробники смартфонів переходять до більш економічних альтернатив чипів, щоб пом’якшити вплив».

І малоймовірно, що запаси базової пам’яті швидко відновляться.

Samsung, SK Hynix і Micron вже пережили кілька циклів буму і спаду у попиті на пам’ятеві чипи. Хоча вони поспішають збільшити пропозицію, на створення нових заводів і обладнання для виробництва більшої кількості пам’яті знадобляться роки.

«Це найбільший розрив між попитом і пропозицією за масштабом і часовими рамками за всі 25 років моєї роботи в галузі», — сказав у грудні Маніш Бхатія, виконавчий віце-президент Micron з операцій, у інтерв’ю Bloomberg News.

Можливо, Бхатія має на увазі зростаючу думку, що галузь переживає так званий «суперцикл» попиту на AI. Це означає хвилю технологічного впровадження настільки масштабну і широкомасштабну, що вона спотворює або навіть знищує десятиліттєвий цикл буму і спаду пам’ятевої галузі, коли виробники чипів нарощують потужності, щоб догнати зростаючі ціни, але потім перезавантажуються і спричиняють спад. Цього разу підйом очевидний, і мало хто — особливо гіперскейлери — роблять ставки на його завершення.

Електроніка від Xiaomi до Samsung і Dell Technologies Inc. вже попереджає споживачів про зростання цін цього року напередодні ключових проміжних виборів у США, коли інфляція може стати головною темою.

Зростання цін на пам’ять означає, що DRAM незабаром може становити до 30% вартості виробництва недорогих смартфонів — у три рази більше, ніж у початку 2025 року. Найбільше це вплине на дешеві моделі, які не мають цінового впливу, повідомила Counterpoint Research.

«Пам’ять тепер — нове золото для секторів штучного інтелекту і автомобільної промисловості, але це явно не буде легко», — сказав у лютому генеральний директор Arista Networks Inc., партнера AMD, Джейшрі В. Уллал, під час аналітичної сесії. «Це буде вигідно тим, хто планував і може витратити на це гроші».