Європейський запал до переозброєння має антимонопольний сліпий плям

• Компанії

• Rheinmetall AG

  Підписатися

МЮНХЕН, 16 лютого (Reuters Breakingviews) — Штовхаючи Європу до швидшого переозброєння, antics Дональда Трампа з Гренландією, ймовірно, зробили цій країні послугу. Це оптимістичний погляд на недавні погрози президента США вторгнутися на територію країни-члена НАТО — і ця тема активно обговорювалася на Мюнхенській конференції з безпеки у вихідні.

Однак, наскільки це була послуга, залежить від того, як країни Європейського Союзу використають приблизно 800 мільярдів євро на оборону, відкриваючи нову вкладку до 2030 року. Незважаючи на відносно конструктивний тон, який задав у Мюнхені міністр закордонних справ США Марко Рубіо щодо трансатлантичних відносин, деякі столиці ЄС наполягають на ширшому підході «купуй європейське» у державних закупівлях. Ця ідея вже реалізується у секторі оборони, але в крайніх випадках ризикує створити місцеві монополії, що може підривати військову готовність.

Щоденний бюлетень Reuters Inside Track — ваш незамінний гід у найбільших подіях світового спорту. Підпишіться тут.

Згідно з даними, зібраними Гунтрамом Вольфом, академіком з аналітичного центру Bruegel, значна частина європейських коштів на переозброєння може піти кільком компаніям. Вольф вважає, що понад 70% витрат на військове обладнання у ключових європейських країнах у період з 2020 по 2025 рік припало на десять найбільших постачальників у кожній країні. Порівняно з США, де докладають зусиль для залучення менших гравців, і де відповідний показник становить від 30% до 40%.

Яскравим прикладом такої концентрації є Rheinmetall (RHMG.DE). Ринкова капіталізація німецької оборонної групи зросла з 4 мільярдів євро чотири роки тому, напередодні вторгнення Росії в Україну, до понад 70 мільярдів євро сьогодні. Це зумовлено замовленнями, які, за словами генерального директора Арміна Паппергера, можуть досягти 120 мільярдів євро до середини цього року, що більш ніж у 11 разів перевищує доходи компанії, які, за оцінками аналітиків, становили близько 10 мільярдів у 2025 році.

Паппергер заявив, що Rheinmetall отримала 40% спеціального німецького оборонного фонду, оголошеного у 2022 році. За оцінками аналітиків, зібраними Visible Alpha, доходи групи зростатимуть у середньому на 33% щороку з 2025 по 2029 рік, що швидше за прогнози для так званої Великої сімки технологічних гігантів.

Деякі фахівці сектору оборони вважають Rheinmetall частиною проблеми. Паппергер — впливова особа як у компанії, так і в німецькій політиці. Багато учасників Мюнхенської конференції висловлювали здивування з приводу недавнього рішення Rheinmetall розширити діяльність за межі традиційних продуктів, таких як зброя та боєприпаси, у нові сфери — дрони, судноплавство та навіть космос. У грудні компанія отримала контракт на 1,7 мільярда євро на супутникову розвідку у партнерстві з фінською компанією ICEYE, хоча у неї лише невелика команда, орієнтована на космос. Група також нещодавно намагалася взяти участь у франко-німецькому виробнику танків KNDS.

Однак Паппергер також був ключовою фігурою у прагненні збільшити виробництво в Європі. Наприклад, щодо 155-мм гаубичних снарядів. Rheinmetall передбачає, що річне виробництво, яке у 2022 році становило лише 70 000 штук, може досягти 1,1 мільйона у 2027 році. Інші учасники Мюнхенської конференції висміювали антимонопольні побоювання, наголошуючи, що Росія теж ремілітаризується. За цим сценарієм, стандартна проблема монополістів — що вони зацікавлені у виробництві меншої кількості товарів за вищою ціною, ніж у більш конкурентному середовищі — є просто теорією економістів.

Правда, десь посередині. Rheinmetall та інші гіганти ЄС навряд чи можуть бути звинувачені у прагненні захищати свої інтереси. А уряди, за підтримки Європейської комісії, із задоволенням спрямовують гроші на національних лідерів, а не американські компанії. Однак цілком логічно побоюватися, що надмірно впливові державні монополісти захоплять значну частку контрактів, що потенційно призведе до зростання цін і зменшення виробництва з часом.

Розглянемо масштаб завдання. Дослідження, проведене Інститутом світової економіки Кіля, намагається визначити, скільки додаткових людських ресурсів і озброєння потрібно Європі у разі значного виведення сил США. Враховуючи зростання військової потужності Москви, прогнози показують, що до 2030 року кількість російських танків перевищить європейські у 1,5 рази. Це сценарій, коли Європа додасть лише 25 бригад, кожна з кількома тисячами військових і техніки. Щоб зменшити цей коефіцієнт до більш комфортного 1,2, Європі потрібно додати 50 бригад.

Якщо ж європейські закупівлі не будуть достатньо активними, співвідношення зросте до 2,2 — рівня, який, за побоюваннями аналітиків Кіля, може надати Росії вирішальну перевагу, якщо президент Володимир Путін розпочне напад на східний фланг НАТО. Іншими словами, ринки без конкуренції — це довгостроковий ризик. Блок потребує динамічного середовища, яке підтримує технологічні інновації та заохочує постійне збільшення виробництва.

Вищі ціни, ще один наслідок мінімальної конкуренції, також є проблемою. Інститут Кіля оцінює вартість ключового військового обладнання, такого як танки, гармати та боєприпаси. За його підрахунками, загальна сума становить 86 мільярдів євро для 1293 нових танків, 564 нових гаубиць і 7197 нових піхотних машин, необхідних для додаткових 50 бригад, за найнижчими існуючими цінами виробництва. Однак, якщо закупівлі здійснювати за вищими цінами, які встановлюють деякі європейські оборонні компанії, сума зросте до 203 мільярдів євро. Іншими словами, непотрібно дороге обладнання, куплене у ізольованих національних лідерів, а не у конкурентів у єдиному європейському ринку, може зменшити ефективність оборонних бюджетів країн ЄС.

У сферах з високою конкуренцією витрати знижуються. За кілька років після початку війни Росії проти України в 2022 році, вартість 155-мм снарядів знизилася з майже 6000 до менше ніж 3000 євро за одиницю. Це стало можливим завдяки Rheinmetall, а також тому, що компанія була сильно зацікавлена у збільшенні виробничих потужностей для збереження своєї частки ринку проти конкурентів з інших країн. В інших сферах, таких як танки та піхотна техніка, де вибір менший, ці тенденції не спостерігаються.

Німецькі військові аналітики люблять розрізняти так званий підхід «Fight Tonight», який ставить на швидкість, і «Fight Tomorrow», що зменшує наголос на негайну готовність. Ризик у тому, що Європа, у паніці через Гренландію, сприйматиме конкуренцію як щось бажане, а не необхідне — що шкодить її власним військовим силам.

Підписуйтеся на George Hay у Bluesky та LinkedIn.

Для додаткових аналітичних матеріалів натисніть тут, щоб безкоштовно спробувати Breakingviews.

Редагування: Ліам Прауд; Виробництво: Адитья Срівастав