Дві переконливі акції фінтеху, варті вашої уваги для довгострокових інвестицій

Ринок цифрових платежів продовжує швидко трансформуватися, змінюючи спосіб здійснення транзакцій споживачами та бізнесом по всьому світу. З поглибленням проникнення електронної комерції та масовим впровадженням цифрових гаманців, досвідчені інвестори шукають акції фінтеху, які здатні скористатися цим структурним зсувом протягом наступного десятиліття. Серед насиченого сектору фінтеху виділяються два усталені гравці, які потенційно можуть стати довгостроковими джерелами багатства: Adyen та PayPal. Обидві компанії зайняли захищені конкурентні позиції, хоча кожна стикається з короткостроковими викликами, що створює привабливий профіль ризику та нагороди для терплячих інвесторів.

Чому сектор фінтеху пропонує десятилітню можливість

Підтримуючі фактори зростання фінтеху виходять далеко за межі поточних ринкових циклів. Галузеві аналітики прогнозують стабільне розширення, зумовлене зростанням електронної комерції, зменшенням використання готівки та поширенням цифрових платіжних методів. Ця структурна траєкторія зростання означає, що акції фінтеху з сильними конкурентними перевагами та фінансовою стійкістю можуть приносити значно вищі доходи порівняно з ширшим ринком. Питання полягає не в тому, чи відбудеться зростання, а в тому, які акції фінтеху мають правильне поєднання ринкової позиції, прибутковості та стратегічного розміщення для його використання.

Adyen: Єдина платформа платежів із глобальним розширенням попереду

Adyen здобула репутацію, спрощуючи складну проблему: дозволяючи міжнародним корпораціям обробляти онлайн та офлайн транзакції у кількох країнах через єдину інтегровану платформу, замість того, щоб керувати десятками регіональних платіжних процесорів. Це ціннісна пропозиція привернула клієнтів із великих підприємств, таких як Etsy, Spotify та McDonald’s — саме такий тип багатонаціональних клієнтів генерує повторюваний високорентабельний дохід.

Компанія пережила складний післяпандемічний період. Після швидкого зростання електронної комерції під час локдаунів, Adyen стикнулася з неминучою нормалізацією рівнів цифрового впровадження. Одночасно керівництво збільшило витрати для пошуку нових можливостей, що зменшило маржу у період, коли інвестори вимагали прибутковості. З того часу компанія переглянула свою структуру витрат і досягла помітних результатів.

У першій половині 2025 року Adyen отримала чистий дохід у розмірі 1,1 мільярда євро ($1,3 мільярда), що на 20% більше порівняно з попереднім роком. Ще більш вражаюче — EBITDA-маржа зросла до 50% з 46% у попередньому періоді, тоді як чистий прибуток піднявся на 17% до 481 мільйона євро. Ці показники підтверджують здатність керівництва масштабувати дохід і одночасно покращувати операційний важіль — критично важливий фактор для довгострокової продуктивності акцій фінтеху.

Структурні конкурентні переваги Adyen походять із високих витрат на перехід: після інтеграції платформи Adyen у платіжні операції клієнтів, перехід до конкурентів стає операційно руйнівним і дорогим. Ця економічна оборона забезпечує цінову силу та високий рівень утримання клієнтів, що підтримує стабільну прибутковість. У майбутньому активне просування на ринок США залишається переважно неперевіреним, але потенційно трансформативним кроком. Компанія також орієнтується на великі роздрібні мережі — сегмент, у якому раніше була недооцінена — що свідчить про потенційні нові можливості зростання у рамках існуючої клієнтської бази.

PayPal: Базування на брендовій репутації та глибині екосистеми

Траєкторія PayPal відрізняється від Adyen, відображаючи різні короткострокові перешкоди. Зростання кількості користувачів зупинилося, збільшившись лише на 1% у порівнянні з попереднім роком до 438 мільйонів акаунтів, попри домінування компанії у сфері онлайн-платежів. Одночасно фінансові результати компанії розчарували інвесторів, які очікували більшого зростання. Однак під цими поверхневими труднощами приховані важливі фактори відновлення.

Масштаб PayPal залишається вражаючим. У третьому кварталі 2025 року компанія обробила платіжний обсяг у 458,1 мільярда доларів, що на 8% більше порівняно з попереднім роком — стабільне зростання, навіть якщо кількість нових акаунтів відставала. Ця велика база клієнтів сама по собі є конкурентною перевагою: PayPal має безпрецедентний доступ до поведінки споживачів і транзакційних моделей мільйонів продавців і покупців по всьому світу. Компанія усвідомила, що ці дані можуть стати джерелом нових доходів.

Зараз компанія входить у сектор цифрової реклами, використовуючи свої унікальні транзакційні дані для допомоги продавцям у розумінні покупок і цільовій рекламі. Ініціативи, такі як PayPal Ads Manager (який дозволяє малому бізнесу монетизувати рекламні можливості) та платформи аналітики для продавців, є на ранніх етапах монетизації. У разі успіху ці рекламні проекти можуть принести значний додатковий дохід і покращити загальну монетизацію платформи без значного зростання кількості користувачів.

Можливо, найстійкіша конкурентна перевага PayPal — це впізнаваність бренду та довіра споживачів. Компанія стала піонером у сфері онлайн-платежів і залишається синонімом цифрових транзакцій для мільярдів користувачів по всьому світу. З розширенням фінтех-впровадження та поширенням цифрових гаманців як стандартних платіжних методів, PayPal має всі шанси скористатися цим секулярним трендом — споживачі за замовчуванням довіряють відомим і надійним іменам. Ця брендова репутація у поєднанні з глибиною екосистеми створює кілька шляхів для довгострокового зростання вартості акцій фінтеху.

Довгострокова перспектива щодо цих акцій фінтеху

Інвестування у акції фінтеху вимагає терпіння та переконаності у секулярних трендах зростання. Ні Adyen, ні PayPal не пропонують вибухових короткострокових каталізаторів, але обидві мають характеристики, необхідні для високої довгострокової продуктивності: стійкі конкурентні переваги, покращення фінансових показників і підвищена експозиція до структурних трендів. Історичний досвід свідчить, що рання впевненість у якісних акціях фінтеху може принести багатогранне багатство — інвестори, які підтримували Netflix наприкінці 2004 року або Nvidia на початку 2005-го, згодом отримали прибутки понад 1 мільйон відсотків від своїх початкових інвестицій за кілька десятиліть.

Для інвесторів, готових тримати акції протягом кількох років, варто серйозно розглянути позиціонування обох компаній як довгострокових активів у секторі фінтеху. Теза на 10 років на підтримку кожної з них базується не на короткострокових каталізаторах, а на їхній здатності захоплювати зростаючу частку розширюваної екосистеми цифрових платежів — теза, яка стає все більш переконливою з прискоренням проникнення фінтеху по всьому світу.