Малі капіталізаційні фармацевтичні акції демонструють сильний показник у 2025 році на тлі галузевих труднощів

Фармацевтичний сектор у 2025 році орієнтувався у складному середовищі, яке відзначалося державним контролем цін і зменшенням попиту на вакцини від COVID-19. Проте, незважаючи на ці структурні перешкоди, акції малих фармацевтичних компаній продемонстрували вражаючу стійкість, кілька нових біотехнологічних компаній показали тризначний приріст. Основи ринку залишаються цілісними — зростання випадків раку та поширення хронічних захворювань продовжують стимулювати довгострокове зростання галузі.

Хоча великі фармацевтичні корпорації зазвичай привертають увагу інвесторів, сегмент малих капіталізацій акцій фарми, що котируються на NASDAQ, отримав значний прибуток, зосереджуючись на інноваціях у спеціалізованих терапевтичних сферах. Огляд компаній з ринковою капіталізацією від 50 до 500 мільйонів доларів, базуючись на даних за період з початку 2025 року до 29 грудня, виявляє групу компаній на стадії розробки та комерціалізації, які створюють значну цінність для акціонерів.

Розширення портфелю: клінічні прориви, що приносять прибутки

Galectin Therapeutics зросла на 211% у 2025 році, ставши найкращим серед доступних малих фарм-компаній за цей рік. Біофармацевтична компанія на стадії клінічних досліджень просуває belapectin — терапевтичний кандидат на основі вуглеводів, спрямований на запальні та фіброзні захворювання через інгібування білка galectin-3. Компанія повідомила про позитивні проміжні результати з її фази 2b/3 у лікуванні метаболічно-асоційованого стеатогепатиту (MASH) та цирозу, показавши зменшення розвитку нових варикозних розширень стравоходу та стабілізацію жорсткості печінки — ключових маркерів прогресії захворювання. Після завершення обговорень з FDA у грудні, Galectin готує свою фазу 3 для реєстрації, що може підтримати подання заявки на новий лікарський засіб протягом наступних 18-24 місяців.

CytomX Therapeutics здобула 137% приросту, використовуючи свою унікальну платформу PROBODY для локалізованого онкологічного лікування. Компанія співпрацює з гігантами галузі, такими як Amgen, Bristol-Myers Squibb, Regeneron і Moderna, щодо розвитку портфелю. В середині 2025 року CytomX оприлюднила позитивні результати фази 1 для CX-2051 у пацієнтів з прогресуючим колоректальним раком і оголосила про запуск комбінаційного дослідження фази 1b у першому кварталі 2026 року. Паралельно розпочато дозування у фазі 1 для CX-801 у поєднанні з Keytruda від Merck у метастатичному меланомі, з даними, оприлюдненими у листопаді.

Ліцензування та комерційне масштабування

Eton Pharmaceuticals принесла 25% прибутку, переходячи до повністю комерційної діяльності. У червні 2025 року компанія успішно запустила KHINDIVI — перший схвалений FDA оральний розчин гідрокортизону для лікування дитячої адренокортикальної недостатності. До цього додалися успішні повторні запускі препаратів Increlex (для дефіциту гормону росту) та Galzin (цинкова терапія для хвороби Вільсона). З восьмома зареєстрованими продуктами та п’ятьма кандидатами у портфелі, диверсифікація портфелю зменшує залежність від одного продукту — важливий аспект для малих фарм-компаній, що прагнуть стабільної прибутковості.

Fennec Pharmaceuticals отримала 21% прибутку, досягнувши кількох операційних віх. Її єдиний комерційний продукт, Pedmark, залишається першим і єдиним схваленим FDA засобом для запобігання втрат слуху у дітей, що отримують цисплатин. Досягнення 2025 року включають рекордне зростання доходів, вихід на міжнародний ринок і повне погашення боргів. Дані з Японії показали значну збереження слуху, що позиціонує Fennec для глобальних регуляторних подань у 2026 році. Розширення компанії у дорослому онкології через дослідження метастатичного раку яєчка є точкою зростання.

Лідерство у нішевих ринках та стратегічне позиціонування

Zevra Therapeutics показала скромний приріст у 5%, закріплюючись як спеціаліст у рідкісних захворюваннях. Основний продукт компанії, Miplyffa, лікує Niemann-Pick тип C і отримав схвалення FDA у 2024 році. У 2025 році Zevra уклала стратегічне партнерство з Uniphar для розширення географії Miplyffa за межі США та Європи. Результати третього кварталу показали зростання доходів на 605% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про ранній комерційний успіх. Така динаміка демонструє, як малі фарм-компанії, що зосереджені на ультра-рідкісних станах, можуть досягати виняткового зростання, обслуговуючи недообслуговувані групи пацієнтів.

Інвестиційна привабливість малих фарм-компаній

Результати 2025 року цих п’яти компаній ілюструють ширший потенціал у сегменті малих фарм-компаній. На відміну від гігантів із великими доходами та зрілою регуляторною базою, нові біотехнологічні фірми мають кілька клінічних каталізаторів і регуляторних точок інфлексії попереду. Поєднання незадоволених медичних потреб — особливо у галузі захворювань печінки, імунотерапії раку, рідкісних дитячих хвороб і метаболічних розладів — із прогресом у науці портфелю створює переконливу інвестиційну тезу.

Ключові каталізатори 2026 року включають проміжні дані фази 1b CytomX, оновлення щодо прогресу фази 3 Galectin, початок дослідження біоеквівалентності дитячої форми Eton, рішення щодо глобальних регуляторних подань Fennec та подальше прискорення комерціалізації Miplyffa Zevra. Ці етапи розвитку створюють інформаційну асиметрію, де клінічні результати можуть суттєво переоцінити ринкову вартість.

Структурні драйвери зростання фармацевтичної галузі — зокрема зростання поширеності хронічних захворювань і старіння населення — залишаються цілісними, незважаючи на короткостроковий тиск на ціни. Для інвесторів, що шукають доступ до інновацій та потенціалу клінічних досягнень, акції малих фарм-компаній є привабливим сегментом високоризикового, але й високоризикового портфеля.

Згадка: В жодному з випадків не маю прямої інвестиційної позиції у згаданих компаніях.