Ринок праці залишається м’яким у грудні, але зниження ставок ФРС, ймовірно, утримається

2026-02-19 03:54:12

Економіка США завершила 2025 рік ще одним слабким показником у сфері працевлаштування. Бюро статистики праці повідомило, що у грудні було додано 50 000 робочих місць, що в цілому відповідає консенсус-прогнозу щодо зростання на 55 000. Це значення фактично залишалося стабільним, разом із зниженою оцінкою зростання у листопаді до 56 000.

Тим часом рівень безробіття знизився до 4,4% у грудні з 4,5% у листопаді. За даними FactSet, ця цифра мала залишатися стабільною на рівні 4,5%.

«Ринок праці, ймовірно, все ще послаблюється, судячи з показників зайнятості у несільськогосподарському секторі», — каже Престон Калдуелл, старший економіст США у Morningstar. «Хоча сигнал ускладнюється зниженням рівня безробіття у грудні порівняно з листопадом.»

Ключові статистичні дані звіту за грудень

Загальна кількість несільськогосподарських робочих місць зросла на 50 000 після зростання на 56 000 у листопаді.
Рівень безробіття знизився до 4,4% у грудні з 4,5% у листопаді.
У грудні середня погодинна заробітна плата зросла на 12 центів, або 0,3%, до 37,02 долара.

Позитивною новиною з грудневого звіту стало зниження рівня зайнятості до 4,4% з зниженої оцінки у 4,5% у листопаді. «Рівень безробіття покращився, що свідчить про те, що стрибок у листопаді був викликаний одноразовими відкладеними звільненнями через DOGE та спотвореннями даних, а не ознакою системної слабкості», — каже Ліндсі Рознер, керівник відділу багатосекторних фіксованих доходів у Goldman Sachs Asset Management.

Однак економісти зазначають, що ситуація з безробіттям залишається невизначеною. «Дані опитувань домогосподарств продовжують свідчити, що скорочення пропозиції робочої сили компенсує значну частину зниження попиту на працю, що стримує швидке зростання рівня безробіття», — каже Калдуелл. «Це цілком можливо, враховуючи жорсткі заходи щодо імміграції.»

Заміри зниження ставок ФРС у зв’язку із послабленням ситуації на ринку праці

Навіть попри слабкий звіт про працевлаштування у грудні, економісти вважають, що керівництво Федеральної резервної системи ймовірно утримається від змін на засіданні у січні.

«Хоча керівництво ФРС твердо зосереджене на запобіганні подальшому послабленню ринку праці, цей показник має стати аргументом для яструбів, які виступають за більш зосереджену увагу на інфляції та паузу на січневому засіданні, що, як ми тепер вважаємо, і станеться», — каже Крістофер Ходж, головний економіст США у Natixis.

Після звіту про працевлаштування трейдери ф’ючерсів на облігації підвищили ймовірність відсутності змін у ставках ФРС на січневому засіданні до 95% з менш ніж 87% у четвер і приблизно 70% місяць тому. За даними CME FedWatch Tool, ймовірно, що ФРС залишить ставки стабільними і на березневому засіданні.

«Сьогоднішні дані не повинні суттєво змінити оцінку ситуації на ринку праці з боку ФРС», — каже Калдуелл. «Згідно з ринковими очікуваннями, ми очікуємо, що ФРС почне знижувати ставки не раніше другого кварталу 2026 року. Після зниження федеральної ставки на 0,75 пункту у четвертому кварталі 2025 року, у ФРС менше нагальної потреби реагувати на ризики зниження на ринку праці.»

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

1 лайків