Три найкращі акції для купівлі прямо зараз на ринку сьогодні

Виклики, з якими сьогодні стикаються інвестори, полягають не у пошуку акцій — а у пошуку правильних акцій. Оскільки основні індекси продовжують зростати, а технологічні компанії привертають увагу своїми інвестиціями в штучний інтелект, традиційні метрики оцінки сигналізують про обережність. Індекс Шиллера ціна-прибуток (CAPE) показує, що ринкові оцінки не були такими високими з часів дот-ком буму близько 2000 року, але можливості все ще існують для тих, хто готовий копнути глибше.

Замість того, щоб гнатися за азартом у гарячих секторах, деякі з найкращих акцій для інвестування зараз — ті, що торгуються нижче за свою внутрішню вартість. Ці три компанії пропонують саме це: надійний бізнес за розумною ціною, кожен з яких має потенціал для значного зростання з поточних рівнів.

Citigroup: недооцінений гігант із імпульсом

Citigroup уособлює класичне інвестування за вартістю. Колись найбільший банк Америки, ця установа роками працювала з дисконтом у порівнянні з конкурентами, такими як JPMorgan Chase і Bank of America — різниця відображена у її оцінці всього 1,06 разу відangible book value у порівнянні з 1,88–2,99 разу у конкурентів.

Цей дисконт був обґрунтованим. Citigroup зіштовхнулася з операційною складністю, регуляторними перешкодами та слабкими показниками прибутковості. Її рентабельність звичайного tangible equity (ROTCE) відставала від галузі, становлячи близько середніх однозначних чисел, через завищені витрати та недоотримані бізнес-одиниці. Банк також сплатив регуляторні штрафи, зокрема штраф у 2020 році у розмірі 400 мільйонів доларів і додаткові 136 мільйонів пізніше.

Тривалий період керівництва Джейн Фрейзер, що почався з 2021 року, став точкою перелому. Замість захисту розрослої глобальної імперії, Фрейзер систематично оптимізувала операції, консолідувала споживчі франшизи у 14 країнах і позбавилася неосновних активів. У Мексиці Citigroup розділила та планує IPO свій споживчий бізнес Banamex, зосередившись на прибуткових інституційних операціях. Ці кроки мають конкретні результати: ROTCE піднявся з 7,4% до 8,9% у річному вимірі, оскільки банк позбувається активів з низькою доходністю.

З покращенням балансу та значним зменшенням операційних витрат, різниця у оцінці Citigroup здається необґрунтованою. Найкращі акції для інвестування сьогодні часто мають цю характеристику: операційне покращення у поєднанні з ринковим скептицизмом.

PayPal: зростання, масковане під стабільність

Історія PayPal різко відрізняється від перетворення Citigroup. Гігант платіжних систем не збанкрутував — він зупинився. Після років високого зростання і преміальних оцінок, PayPal торгується боком між 50 і 100 доларами за акцію, а сьогоднішня оцінка у 11,3 разу від прогнозованого прибутку ставить його поруч із банківськими акціями за коефіцієнтами ціна-прибуток.

Однак цей дисбаланс у оцінці приховує справжній стратегічний прогрес. Генеральний директор Алекс Крісс, який прийшов із компанії Intuit із досвідом у сфері малого та середнього бізнесу, запровадив кілька ініціатив, спрямованих на відновлення зростання. Компанія запустила PayPal Complete Payments, орієнтований на цей сегмент SMB, розширила партнерства з платформами електронної комерції та суттєво збільшила пропозиції buy-now-pay-later.

Ще більш показовим є те, що PayPal увійшов у сферу AI-управляної торгівлі через партнерство з OpenAI для створення інструментів для покупок із вбудованими платежами. Компанія також запустила власну рекламну платформу, яка використовує її величезні транзакційні дані — потенційний високорентабельний джерело доходу. Це не спекулятивні ідеї; це конкретні реалізації, що відповідають реальним тенденціям платіжного ринку.

Ринкова динаміка акцій PayPal за кілька років розчарувала інвесторів, і це справедливо. Однак компанія продовжує стабільно отримувати прибутки, одночасно створюючи потенціал для зростання, який ще не врахований у ціну. Це поєднання — прибуткова діяльність і необґрунтовані можливості зростання — і пояснює, чому найкращі акції для інвестування виходять із ігнорованих можливостей, а не з відомих переможців.

Progressive: циклічна можливість у страховому бізнесі

Progressive вирізняється як тридцятирічний гігант, що приніс інвесторам загальну доходність у 10780%, або приблизно 16,9% річних. Цей надзвичайний рекорд базується на двох стовпах: домінуючій позиції на ринку та високій майстерності у підписанні страхових полісів. Страховик має другий за величиною ринковий сегмент серед американських автостраховиків і постійно демонструє провідну у галузі прибутковість за показником об’єднаних коефіцієнтів — ключового показника для страхової прибутковості.

Дані Progressive, включаючи впровадження телематики для оцінки ризиків, створили конкурентні переваги, що зберігаються протягом циклів ринку. Однак цикли мають значення. Поточне страхове середовище стикається з перешкодами: інфляційними витратами на претензії, ціновою конкуренцією та труднощами у залученні клієнтів, тому 2026 рік виглядатиме суттєво інакше, ніж 2023.

Акції знизилися на 17% за минулий рік через цю реальність. Progressive навіть оголосила про повернення політичним власникам у Флориді 1 мільярда доларів через надприбутки, що ще більше погіршило настрої.

Цей фон створює саме ту ситуацію, коли найкращі акції для інвестування з’являються: якісний бізнес із доведеним керівництвом за зниженими цінами через тимчасові галузеві умови. Progressive торгується за 11,5 разу від прибутку — найнижча оцінка за останні роки, при цьому зберігає цінову силу у разі відновлення інфляції та нормалізації конкуренції.

Чому саме зараз важливо

Ці три компанії зовсім різні — банк, платіжний процесор і страховик у різних секторах. Що їх об’єднує, — це справжня цінність, створена тимчасовим невідповідністю ринку. Трансформація Citigroup залишається непоміченою. Ініціативи PayPal щодо зростання не мають достатньої видимості. Progressive стикається з циклічними перешкодами.

Для інвесторів, які питають, які найкращі акції для інвестування саме зараз, важливий час. Не у сенсі короткострокової торгівлі, а у розумінні, коли якісний бізнес торгується нижче за обґрунтовану вартість. Цей вікно не залишиться відкритим назавжди, оскільки прогрес керівництва та ринкове сприйняття неминуче коригуватимуться.

Більший ринок залишається переоціненим за історичними стандартами, але під поверхнею приховані можливості для дисциплінованих інвесторів. Ці три компанії заслуговують на цю дисципліну.