Ринок кави арабіка стикається з змішаними тисками на тлі глобальних змін у постачанні

Ринок арабіки у четвер продемонстрував складну картину: березневі ф’ючерси на арабіку закрилися нижче, тоді як ціни на робусту зросли, що відображає різноманітність погодних умов і динаміки пропозиції в двох домінуючих регіонах вирощування кави у світі. Контракти на березневу арабіку знизилися на 5,50 пунктів, або на 1,57%, тоді як березневі ф’ючерси на робусту піднялися на 34 пункти, або на 0,82%, оскільки інвестори зважували суперечливі сигнали з Бразилії та В’єтнаму.

Виробництво в Бразилії зростає, але експорт зменшується, що тисне на ціну арабіки

Ціни на арабіку цього тижня зазнали тиску зниження, оскільки прогнози погоди передбачають тривалі опади в Мінейрі, основній зоні виробництва кави в Бразилії, протягом найближчих днів. Цей режим опадів контрастує з раніше спостереженими меншими за середніми рівнями вологості. Метеорологічна служба Somar повідомила, що Мінейра отримала 33,9 мм опадів за тиждень, що закінчився 16 січня, що становить лише 53% від історичних середніх значень, але нові прогнози сигналізують про перехід до більш вологих умов попереду.

Загальна картина пропозиції є змішаною для арабіки. Агентство з прогнозування врожаю в Бразилії, Conab, підвищило свій прогноз загального виробництва кави на 2025 рік на 2,4% до 56,54 мільйонів мішків, порівняно з попереднім прогнозом у вересні на рівні 55,20 мільйонів мішків. Це підвищення свідчить про достатні глобальні запаси. Однак дані про експорт зеленої кави з Бразилії розповідають іншу історію. Cecafe повідомила, що експорт зеленої кави з Бразилії у грудні знизився на 18,4% до 2,86 мільйонів мішків, а експорт арабіки зменшився на 10% у порівнянні з минулим роком до 2,6 мільйонів мішків. Це скорочення обсягів експорту підтримало ціни, незважаючи на підвищені оцінки виробництва.

В’єтнамський зростання робусти спричиняє різні цінові тенденції

Ціни на робусту рухалися у протилежному напрямку, зростаючи на очікуваннях обмежених опадів у центральних височинах В’єтнаму протягом наступних 10 днів. Зростання виробництва та експорту у В’єтнамі змінює глобальний ринок робусти. За даними Національного статистичного управління В’єтнаму, експорт кави у 2025 році зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком до 1,58 мільйонів метричних тонн станом на 5 січня. Виробництво прогнозується зростанням на 6% у порівнянні з минулим роком до 1,76 мільйонів метричних тонн, або 29,4 мільйонів мішків, що є рекордом за останні чотири роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму підтвердила цей прогноз 24 жовтня, передбачаючи, що врожай 2025/26 може бути на 10% вище за попередній, якщо погодні умови залишаться сприятливими.

Це значне в’єтнамське пропозиція тисне на ціни на робусту, незважаючи на недавню підтримку з боку погодних факторів. Як найбільший у світі виробник робусти, зростаючий врожай В’єтнаму сигналізує про достатню пропозицію у найближчому майбутньому.

Глобальне відновлення запасів і прогнози виробництва формують перспективи

Запаси, що контролюються біржами, демонструють складну картину для арабіки та кави загалом. Запаси ICE арабіки знизилися до найнижчого за 1,75 року рівня — 398 645 мішків 20 листопада, але з того часу відновилися до 2,5-місячного максимуму — 461 829 мішків станом на середину січня. Аналогічно, запаси ICE робусти знизилися до однорічного мінімуму — 4012 лотів 10 грудня, але відновилися до 1,75-місячного максимуму — 4609 лотів минулої п’ятниці. Відновлення цих запасів свідчить про достатність пропозиції і чинить тиск на зниження цін на ф’ючерси на арабіку та робусту.

Що стосується виробництва, Служба сільськогосподарських досліджень USDA малює картину зростання світового виробництва. У своєму дванадцятому прогнозі від 18 грудня FAS прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 зросте на 2,0% у порівнянні з попереднім роком до рекордних 178,848 мільйонів мішків. Однак це загальне зростання приховує важливі регіональні зміни: виробництво арабіки прогнозується зменшитися на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків. Виробництво у Бразилії у 2025/26 прогнозується зменшитися на 3,1% у порівнянні з минулим роком до 63 мільйонів мішків, тоді як у В’єтнамі очікується зростання на 6,2% до 30,8 мільйонів мішків — найвищого рівня за останні чотири роки.

Міжнародна організація кави повідомила 7 листопада, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік знизився на 0,3% у порівнянні з минулим роком до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про звуження торгових потоків попри достатню виробництво. FAS прогнозує, що запаси на кінець 2025/26 зменшаться на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків порівняно з 21,307 мільйонами мішків у 2024/25, що свідчить про поступову нормалізацію пропозиції.

Перспективи для арабіки залежать від балансу між високим виробництвом і експортом у Бразилії, зростанням домінування робусти у В’єтнамі та рівнями глобальних запасів. Погодні умови в обох регіонах залишатимуться критичними у найближчі тижні.