Розуміння додаткового внесеного капіталу: різниця між номінальною вартістю та ринковою ціною

Коли компанія випускає акції, часто існує різниця між початковою ціною, яку встановлює компанія, і фактичною ціною, яку платять інвестори. Саме тут вступає в гру додатковий внесений капітал. Розглянемо цю важливу бухгалтерську концепцію, яка з’являється у балансі кожної компанії.

Коли інвестори платять більше за номінальну вартість

Ось основна ідея: уявімо, що компанія визначила ціну своїх акцій у 1 долар. Це номінальна вартість — офіційна стартова ціна. Але після початку торгів інвестори можуть бути готові платити 2 долари за акцію, бо вірять у потенціал компанії. Той додатковий 1 долар за акцію? Це і є додатковий внесений капітал. Ця концепція застосовується як до звичайних, так і до привілейованих акцій і відображає реальні гроші, що надходять у компанію понад номінальну вартість.

Головне, що потрібно зрозуміти: додатковий внесений капітал відображає лише акції, продані безпосередньо компанією для залучення капіталу. Це не стосується транзакцій між існуючими акціонерами на вторинному ринку. Такі операції не приносять нових коштів у компанію і не впливають на додатковий внесений капітал.

Приклад IPO: як працює додатковий внесений капітал на практиці

Розглянемо реальний сценарій. Припустимо, компанія планує первинне публічне розміщення (IPO) з номінальною вартістю 20 доларів за акцію і має намір випустити 100 мільйонів акцій. У перший день торгів попит сильний. Замість 20 доларів ціна торгівлі становить у середньому 25 доларів.

За цими даними:

• Номінальна вартість: 20 доларів
• Фактична ринкова ціна: 25 доларів
• Кількість акцій: 100 мільйонів

Додатковий внесений капітал, отриманий у день IPO, становитиме 500 мільйонів доларів. Це різниця у 5 доларів за акцію, помножена на 100 мільйонів акцій. Ця сума з’являється у балансі компанії і відображає премію, яку заплатили інвестори понад номінальну вартість.

Чому торгівля на вторинному ринку не впливає на додатковий внесений капітал

Ось де багато хто помиляється: після IPO, якщо ці ж акції купують і продають на біржі за 30, 40 або навіть 15 доларів, сума додаткового внесеного капіталу не змінюється. Це тому, що всі ці подальші транзакції відбуваються між інвесторами, а не між компанією та інвесторами. Нових коштів у компанію не надходить, тому й записувати нічого нового у додатковий внесений капітал не потрібно.

Єдині операції, що впливають на цей показник, — це ті, коли сама компанія випускає нові акції. Це може статися під час додаткових розміщень або коли компанія випускає додатковий капітал шляхом емісії нових акцій. Всі інші транзакції — це просто операції між акціонерами.

Формула для обчислення додаткового внесеного капіталу

Обчислення додаткового внесеного капіталу досить просте:

Додатковий внесений капітал = (Ціна емісії - Номінальна вартість) × Кількість випущених акцій

Застосовуючи цю формулу до нашого прикладу IPO:

• Ціна емісії: 25 доларів
• Номінальна вартість: 20 доларів
• Різниця: 5 доларів
• Випущено акцій: 100 мільйонів
• Результат: 500 мільйонів доларів додаткового внесеного капіталу

Це обчислення враховує лише акції, продані компанією для залучення капіталу. Це чистий і постійний запис у балансі, який не коливається залежно від щоденних коливань ціни акцій. Інвестори та аналітики використовують цю цифру, щоб зрозуміти, скільки акціонери заплатили понад номінальну вартість, що дає уявлення про довіру ринку до компанії на момент випуску.