Коли циклічні акції сигналізують про поворот економіки: 26% зростання від Robert Half

Акції компаній у сфері рекрутингу часто слугують передвісниками загального стану економіки. Коли компанія Robert Half International (NYSE: RHI) значно зросла в останніх торгах, учасники ринку звернули на це увагу — і не без підстав. Останні фінансові результати компанії продемонстрували критичну зміну у динаміці, що ілюструє, чому багато інвесторів уважно стежать за циклічними акціями як за індикаторами економічних циклів.

Розуміння циклічної природи компаній у сфері рекрутингу

Фірми з підбору персоналу та рекрутингу працюють на перетині динаміки ринку праці та економічного зростання. На відміну від стабільних, захисних секторів, циклічні акції, такі як у сфері рекрутингу, мають тенденцію посилювати економічні тенденції. Під час розширень компанії активно наймають тимчасових і постійних працівників. Під час сповільнень витрати на рекрутинг різко скорочуються. Ця внутрішня волатильність і є причиною того, чому останні результати Robert Half привернули увагу ринку.

Компанія пережила складний період, що тривав кілька років, з падінням доходів і прибутку в порівнянні з попереднім роком. Однак коментар генерального директора Кіта Ваддела під час останнього звіту про прибутки натякнув на щось потенційно важливе: «Ми дуже раді бачити повернення доходів від рішень у сфері талантів і корпоративних клієнтів до позитивного послідовного зростання на базі однакового дня та постійної валюти вперше за понад три роки».

Точка перелому: послідовне зростання повертається після років спаду

Для інвесторів, що слідкують за циклічними акціями, точки перелому мають велике значення. Це моменти, коли погіршення тенденцій змінюється на покращення і прискорення. Заява Ваддела про послідовне зростання саме про цей тип сигналу — покращення квартал за кварталом, що перериває трирічну засуху скорочення.

Крім того, керівництво зазначило, що позитивна динаміка тривала і на початку 2025 року, а компанія перевищила середню цільову межу як у прибутках, так і у доходах. Це не є значним перевищенням, але сигналізує про стабілізацію і початок потенційного циклу відновлення. Для циклічних бізнес-моделей цей перехід від негативного до позитивного послідовного зростання часто передує ширшому економічному прискоренню.

Що означає це відновлення для ширшої економіки

Глибше значення полягає в тому, що коли компанії у сфері рекрутингу починають демонструвати послідовне зростання, це зазвичай відображає зростаючу впевненість бізнесу у наймі працівників. Це має розповсюджувальні ефекти. Компанії, такі як UPS, які все більше залежать від активності малих і середніх підприємств для зростання доходів, зазвичай отримують вигоду від тих самих економічних тенденцій, що стимулюють попит на рекрутинг.

Історично склалося так, що коли фірми з підбору персоналу переходять від скорочення до розширення, цей сигнал виявляється надійним. Netflix і Nvidia — приклади, що навчають: інвестори, які вчасно помітили точки перелому в цих компаніях, отримали значні прибутки у наступні роки. Хоча ні Netflix (визначений як купівля у грудні 2004 року), ні Nvidia (позначена у квітні 2005 року) не були рекрутинговими активами, вони демонструють, як розпізнавання моментів зміни динаміки у високоякісних циклічних активах може сприяти значному довгостроковому збагаченню.

Терміни відновлення та вплив на ринок

Очікування слід залишати поміркованими щодо швидкості відновлення. Керівництво прогнозує повернення до річного зростання доходів і прибутку наприкінці 2025 року. Це ще кілька кварталів, тому інвестори будуть уважно стежити за квартальними результатами, щоб підтвердити, чи зберігається тенденція, помічена наприкінці 2024 року, у першій половині 2025-го.

Якщо результати Robert Half за наступні два квартали підтвердять траєкторію відновлення, акції потенційно можуть суттєво вирости у 2026 році і далі. Що важливіше, таке підтвердження стане ознакою справжньої економічної стійкості — повідомлення, яке добре резонує і поза сферою підбору персоналу.

Циклічні акції винагороджують інвесторів, які рано розпізнають точки перелому, але вони вимагають терпіння і підтвердження. Поточна ситуація з Robert Half свідчить про один із таких моментів. Чи повністю він реалізується, залежить від майбутніх звітів про прибутки.

*Примітка: Дані станом на 30 січня 2026 року. Минулі результати не гарантують майбутніх.