Глибока технічна корекція після зниження ринкової глибини криптовалют — аналіз ринку та операційні стратегії на 17 лютого 2026 року

Поточний криптовалютний ринок перебуває на ключовому етапі корекції з часу початку бичого циклу 2024 року. Після різкого зняття левериджу на початку лютого, Bitcoin наразі коливається в межах 68 000–71 000 доларів США, формуючи флетову структуру, тоді як Ethereum вже прорвав психологічний рівень у 2 000 доларів. Хоча короткостроковий технічний фон залишається слабким, дані блокчейну та структура деривативів свідчать про потенційний натиск на відновлення ринку. У цьому звіті проаналізовано макроекономічне середовище, технічну структуру, потоки капіталу та ризикові фактори, а також запропоновано багаторівневі операційні стратегії.

1. Поточний стан ринку та ключові дані

1.1 Огляд цінових трендів

З моменту зниження історичного максимуму у жовтні 2025 року Bitcoin вже скоригувався приблизно на 40%, і зараз коливається в районі 68 000–69 000 доларів. 15 лютого під час торгів ціна сягнула 71 000 доларів, але швидко впала, що свідчить про сильний тиск з боку продавців. Історичні дані показують, що 5 лютого відбулося одноденне падіння на 14,13%, з мінімумом у 60 074 долари, після чого ціна швидко відновилася, формуючи тимчасовий дно.

Ethereum демонструє ще більш слабкий тренд, з падінням приблизно на 20% з початку лютого, і проривом психологічної позначки у 2 000 доларів. За останніми даними, ETH коливається в межах 1 900–2 000 доларів, а ринок продовжує турбуватися через уповільнення зростання екосистеми та посилення конкуренції Layer2.

1.2 Ліквідації та емоційний стан ринку

Недавні коливання спричинили масштабні ліквідації левериджних позицій. За даними, за останні 24 години сума ліквідованих позицій по всій мережі склала близько 3,34 мільярда доларів, а кількість учасників, що зазнали ліквідації, перевищила 118 000. З них понад 74% (близько 2,48 мільярда доларів) припадає на лонги, що свідчить про сильний тиск на покупців під час падіння цін. Такі екстремальні ліквідації часто є важливим сигналом про наближення дна, що свідчить про значне зняття паніки з ринку.

Звертає на себе увагу, що найбільша однократна ліквідація сталася на біржі HTX у контракті BTC/USDT, вартістю 3,34 мільярда доларів, що підкреслює вразливість великих гравців із високим левериджем у екстремальних умовах.

2. Аналіз макроекономічного середовища

2.1 Очікування політики ФРС

Ринок уважно стежить за напрямком монетарної політики Федеральної резервної системи США. 20 лютого буде оприлюднено попередні дані ВВП за четвертий квартал 2024 року та індекс PCE за грудень, що стане ключовим фактором для подальших рішень щодо ставок. Останнім часом очікування зниження ставок зменшилися, доларовий індекс залишився сильним, що чинить тиск на ризикові активи.

З точки зору механізму регулювання ставок, скасування у грудні 2025 року FOMC режиму постійних операцій з викупу (SRP) на 5000 мільярдів доларів щодня та можливість банків без обмежень використовувати державні облігації як заставу для позик у ФРС, суттєво підвищили ліквідність ринку. Покращення умов ліквідності підтримує середньо- та довгостроковий тренд криптоактивів.

2.2 Геополітичні та регуляторні фактори

Ризики геополітичної напруги зростають: США додатково перекидають F-35 у Близький Схід, авіаносна група "Джеральд Р. Форд" наближається до Ірану, що підвищує рівень ризик-апетиту. Однак реакція крипторинку залишається досить стриманою, що свідчить про вже враховану частину макроекономічної невизначеності.

Щодо регулювання, хоча уряд Трампа раніше викликав сподівання, після приходу до влади він не запровадив суттєвих підтримуючих політик для криптоіндустрії, що стало одним із факторів корекції. Водночас, законопроект про стабільні монети у Конгресі все ще просувається, і його ухвалення у першій половині 2026 року може додати нову впевненість у системі.

3. Глибокий технічний аналіз

3.1 Ключові технічні рівні Bitcoin

На тижневому графіку 200-тижнева скользяча середня (MA) знаходиться вище 58 000 доларів, що є важливим рівнем розмежування довгострокового тренду. Історія показує, що ця лінія часто виступає підтримкою у медвежих ринках; її прорив може спричинити глибшу корекцію.

На денному графіку рівень у 60 000 доларів став центром боротьби між покупцями та продавцями. Дані опціонного ринку свідчать, що найбільша кількість контрактів із ставками "пут" з ціною нижче 60 000 доларів зосереджена у вигляді важливої "стіни" опціонів. Прорив цієї позначки може активізувати алгоритмічні продажі, посилюючи падіння.

З опірних рівнів — зона 71 000–73 000 доларів, де зосереджено багато "застряглих" позицій, для подолання якої потрібен високий обсяг торгів. MACD на даний момент працює нижче нульової лінії, але зменшення гістограми натякає на можливе ослаблення імпульсу падіння.

3.2 Технічна структура Ethereum

Ethereum демонструє ще більш слабкий технічний стан. Рівень у 2 000 доларів має важливе психологічне значення; його втрата може призвести до зниження до 1 800–1 850 доларів. Індекс RSI вже близький до зони перепроданості, що створює передумови для короткострокового технічного відскоку.

З даних блокчейну видно, що Gas-комісії залишаються низькими, активність мережі зменшується, що є як негативним сигналом (зменшення попиту), так і створює можливості для майбутнього зростання DApp. Швидкий розвиток Layer2-екосистеми частково відтісняє трафік із основної мережі, що ускладнює довгострокове зростання ETH.

4. Потоки капіталу та поведінка інституційних гравців

4.1 Динаміка ETF

Потоки інвестицій у фізичний Bitcoin ETF — важливий індикатор ставлення інституцій. Хоча з лютого ринок зазнає тиску, за останні п’ять тижнів спостерігався чистий притік у 6,63 мільярда доларів, а активи під управлінням BlackRock зросли з 547,7 мільярда до 1020,9 мільярда доларів, що свідчить про тривалу зацікавленість традиційних фінансових інститутів.

Однак, швидкість притоку капіталу у ETF останнім часом знизилася, навіть спостерігаються дні з відтоком коштів, що є негативним сигналом для ринку. Це свідчить про очікування більш чітких політичних сигналів або технічних проривів для відновлення зростання.

4.2 Аналіз даних блокчейну

Дані блокчейну показують, що частка довгострокових тримачів (LTH) залишається стабільною під час падіння цін, тоді як короткострокові тримачі (STH) значно зменшуються. Така структура капіталу сприяє формуванню дна — коли короткострокові спекулянти виходять з ринку, тиск з боку продавців зменшується.

Баланс на біржах у Bitcoin постійно зменшується, що свідчить про переважання зберігання активів у холодних гаманцях, характерне для дна ринку. Вартість стабілізованих монет залишається стабільною, що створює додатковий "запас" для майбутнього відскоку.

5. Оцінка ризиків

5.1 Ризики зниження

Стратеги Ned Davis Research попереджають, що у разі розвитку масштабної корекції можливо падіння Bitcoin до 31 000 доларів, що становить близько 55% від поточного рівня. Хоча ймовірність такого сценарію невелика, він нагадує про необхідність управління ризиками.

Ключові ризики зниження включають: затримки у зниженні ставок або їхнього підвищення ФРС, серйозні регуляторні обмеження (наприклад, жорстке застосування SEC до DeFi), кризу ліквідності великих бірж, а також системні ризики макроекономіки.

5.2 Фактори потенційного зростання

Можливі позитивні фактори — ухвалення закону про стабільні монети у США, чіткий план ФРС щодо зниження ставок, тривалий вплив ефекту "зменшення пропозиції" після halving Bitcoin, а також подальше зростання інституційних інвестицій. Історично, другий рік після halving — найкращий період для Bitcoin, і 2025–2026 роки належать цій фазі.

6. Рекомендації щодо операцій

6.1 Принципи управління позицією

З урахуванням того, що ринок перебуває на пізній стадії корекції, але підтвердження розвороту ще не отримано, рекомендується застосовувати "пірамідальну" стратегію часткового нарощування позицій із загальним обсягом 30–50% від максимально допустимого ризику. Не слід одразу займати всю позицію, залишаючи резерв готівки для екстремальних ситуацій.

6.2 Стратегії за рівнями

Обережні інвестори:

Рекомендується утримуватися від активних дій, чекати, поки Bitcoin на денному графіку не закріпиться вище 71 000 доларів і не підтвердиться зростання обсягів торгів. Або чекати появи дивергенції MACD, що підтвердить слабкість падіння. На цьому етапі можна частково інвестувати у стабільні монети для отримання низькоризикового доходу.

Стратегія для помірних інвесторів:

Можна почати з тестової позиції у районі 65 000–68 000 доларів, обсяг — 10–15%. Якщо ціна знизиться до 60 000–62 000 доларів (близько 200-тижневої MA), можна додати ще, довівши позицію до 30%. Стоп-лосс — нижче 58 000 доларів.

Агресивні інвестори:

Можна спробувати короткостроковий лонг у поточних цінах, використовуючи волатильність для торгівлі. Рекомендується відкривати позицію у районі 68 000 доларів з ціллю 71 000–73 000 доларів і встановити стоп-лосс на рівні 65 500 доларів. При досягненні 73 000 доларів і появі опору — розглянути короткий продаж.

6.3 Розподіл активів

Продовжуючи концепцію "золотий + крипто" двокріплення, рекомендується розподілити 30–40% портфеля у золото для хеджування ризиків, решту — у Bitcoin та якісні основні криптовалюти. Ethereum наразі має менш привабливе співвідношення ризик/дохід, тому варто почекати, поки він закріпиться вище 2 000 доларів, перед додатковими інвестиціями.

Щодо альткоїнів, рекомендується обережно, обираючи проєкти з реальним застосуванням та хорошим грошовим потоком, уникаючи хайпованих Meme-коінів та чистої спекуляції.

6.4 Основні принципи управління ризиками

1. Строге стоп-лосс: рівень втрат по одній угоді не більше 3% від капіталу, загальний рівень просідання портфеля — не більше 15%.

2. Уникати високого левериджу: через високу волатильність ринку рекомендується використовувати не більше 3х леверидж або торгувати тільки спотовими інструментами.

3. Стежити за макроекономічним календарем: перед публікацією даних ВВП та PCE 20 лютого можливі коливання, тому рекомендується зменшити обсяги або тимчасово утриматися.

4. Диверсифікація зберігання: великі суми активів краще зберігати у холодних гаманцях, щоб уникнути ризиків бірж.

Поточний криптовалютний ринок перебуває у "темряві перед світанком". Короткостроково технічні індикатори залишаються слабкими, ринкова емоційність — песимістичною, але натиск на відновлення після екстремальних ліквідацій накопичується. У середньостроковій перспективі політика ФРС щодо ліквідності, інституційний потік капіталу та історичні закономірності циклу halving підтримують ідею відновлення ринку у середньо- та довгостроковій перспективі.

Інвесторам слід зберігати терпіння, уникати панічних продажів у періоди низької емоційної стабільності та не поспішати з великими входами. За допомогою жорсткого управління ризиками та часткового нарощування позицій можна шукати впевнені можливості у волатильності ринку. Пам’ятайте: у криптовалютах важливіше довготривалість, ніж швидкий заробіток.

Застереження: цей звіт є суто інформаційним і не є інвестиційною рекомендацією. Ринок криптовалют дуже волатильний, інвестиції — ризиковані, приймайте рішення відповідально, враховуючи власну толерантність до ризиків.