Чотири провідні акції гірничодобувної галузі, здатні перевершити прогнози прибутків за четвертий квартал 2025 року на тлі ралі цін на метали

Гірничий сектор продемонстрував сильні результати у четвертому кварталі 2025 року, що було підтримано зростанням цін на дорогоцінні метали та базові метали, створюючи сприятливі умови для провідних гірничодобувних компаній. У рамках ширшого сектору базових матеріалів — який входить до 11 з 16 секторів Zacks, що очікується продемонструють зростання прибутків у порівнянні з минулим роком — гірничодобувні компанії особливо виграли від сили товарних ринків. Очікується, що прибутки сектору зростуть на 2,8%, головним чином завдяки зростанню доходів на 9,5%, оскільки вищі реалізовані ціни на метали підвищили прибутковість у всій галузі.

На тлі цього оптимістичного фону чотири провідні гірничодобувні компанії — HudBay Minerals (HBM), First Quantum Minerals (FQVLF), Teck Resources (TECK) та Lundin Mining (LUNMF) — виділяються як ймовірні кандидати на перевищення очікувань щодо прибутків та покращення результатів порівняно з минулим роком. Ці провідні гірничі акції поєднують сприятливі технічні показники із впливом цін на метали, що домінували у кварталі.

Тренди ринку: Як ціни на метали трансформували фундаментальні показники гірничих акцій у Q4

Четвертий квартал 2025 року став свідком виняткової сили товарного комплексу, з дорогоцінними металами на чолі. Золото досягло квартального максимуму у 4557 доларів за унцію, а середні ціни зросли на 55% у порівнянні з минулим роком, встановивши рекордний рівень у 4135 доларів за унцію. Зростання було зумовлене накопиченням золота центральними банками та попитом на безпечне притулок, підтриманим рекордним квартальним попитом на золото у 1303 тонни — найвищим за історією для четвертого кварталу. З цієї суми 175 тонн сприяли інвестиційні фонди (ETF), а попит на злитки та монети досяг 12-річного максимуму.

Срібло показало подібно вражаючі результати, з квартальним максимумом у 82,67 долара за унцію та середніми цінами, що зросли на 74% у порівнянні з минулим роком. Постійний дефіцит пропозиції, стабільний промисловий попит та прагнення до безпеки підтримували цей ринок.

Крім дорогоцінних металів, мідь — важливий індикатор промислового здоров’я та впровадження відновлюваної енергетики — торгувалася в межах від 4,80 до 5,89 долара за фунт, з середніми цінами за квартал у 5,21 долара, що на 22% більше ніж у минулому році. Витрати на електрифікацію, розгортання відновлюваної енергетики та інвестиції в інфраструктуру мережі підтримували попит, тоді як обмеження пропозиції додавали додаткову підтримку.

Інші базові метали також брали участь у ралі. Ціни на цинк зростали протягом кварталу через відновлення промислової активності та звуження запасів, тоді як нікель спочатку зазнавав труднощів через надлишок пропозиції в Індонезії, але різко відновився після сигналів уряду Індонезії про обмеження експорту у 2026 році.

Для диверсифікованих гірничодобувних компаній із значним впливом міді та базових металів — включно з чотирма провідними акціями, описаними тут — ці цінові динаміки принесли суттєве зростання доходів. Однак цей позитив супроводжувався операційними викликами.

Тиск на операційну маржу: прихована проблема за зростанням доходів

Хоча зростання цін на метали значно збільшило виручку, гірничодобувні операції стикнулися з суттєвими труднощами щодо витрат. Вищі витрати на ресурси, робочу силу та енергію зменшили маржу у всій галузі у Q4 2025. Щоб зменшити цей тиск на маржу, гірничодобувні компанії застосовували кілька стратегій: підвищення пропускної здатності виробництва, оптимізацію портфеля активів та зосередження виробництва на більш високоякісних рудах, що потребують менше енергії та матеріалів.

Ці зусилля з управління витратами відображаються у виробничій динаміці компаній перед підбиттям підсумків за Q4.

Чотири гірничі компанії, що очікують перевищення прогнозів щодо прибутків

HudBay Minerals увійшла у квартал із показником Earnings ESP (+0,40%) та рейтингом Zacks 3 (Утримувати). Компанія планує оприлюднити результати за Q4 2025 20 лютого. Консенсусна оцінка прибутку у 41 цент на акцію передбачає зростання на 127,8% порівняно з аналогічним періодом минулого року, при цьому прогноз за останні 60 днів підвищився на 36,7%. Важливо, що HudBay має середній показник перевищення очікувань у 40,7% за останні чотири квартали, що свідчить про стабільність у перевищенні прогнозів.

У Q4 компанія виробила приблизно 33 069 тонн міді, 84 298 унцій золота, 1 мільйон унцій срібла, 5703 тонни цинку та 325 тонн молібдену. Хоча більшість металів знизилися у порівнянні з минулим роком (міть зменшилась на 24%, золото — на 10%, цинк — на 32%, срібло — на 24%), виробництво молібдену зросло на 67%. Важливо, що передові у галузі управління витратами компанії дозволили значно вищим цінам на метали компенсувати зниження обсягів, підтримуючи зростання маржі попри операційний тиск.

First Quantum Minerals має найсильнішу технічну налаштування серед чотирьох, з Earnings ESP +26,15% та рейтингом Zacks 3. Результати за Q4 компанія оприлюднить 10 лютого. Консенсусна оцінка прибутку у 7 центів на акцію на 75% вища за минулорічний рівень, при цьому прогноз за останні тижні підвищився на 40%. Середній показник перевищення очікувань за останні чотири квартали становить 47,2%, що свідчить про стабільний потенціал перевищення прогнозів.

Обсяг виробництва у Q4 склав 101 000 тонн міді (зниження на 10% YoY), 37 000 унцій золота (зниження на 5%), та 9000 тонн нікелю (зростання на 125% через сильний вихід Trident-Enterprise). Обсяги продажу знизилися незначно — 108 000 тонн міді, що на 4% менше, але очікується, що вища реалізація товару суттєво компенсує цей тиск.

Teck Resources демонструє Earnings ESP +25,77% та рейтинг Zacks 3, з результатами, запланованими на 19 лютого. Консенсусна оцінка прибутку у 53 цента на акцію вказує на зростання на 60,6% порівняно з минулим роком, при цьому за останні 60 днів вона підвищилася на 43,2%. Високий середній показник перевищення очікувань — 50,3% — підкреслює здатність компанії перевищувати прогнози.

Обсяг виробництва міді зріс на 9,9% до 134 100 тонн, хоча продажі зменшилися на 5,1% до 118 600 тонн. Виробництво цинку знизилося на 26% до 108 600 тонн через скорочення запасів, але компанія прогнозує позитивні цінові коригування на 295 мільйонів доларів у Q4 — значний бонус від зростання цін на метали, що має суттєво підсилити звітний прибуток.

Lundin Mining завершує цей квартет із Earnings ESP +11,49% та рейтингом Zacks 3. Результати за Q4 2025 компанія оприлюднить 18 лютого. Консенсусна оцінка прибутку у 30 центів на акцію передбачає зростання на 150% порівняно з минулим роком. Хоча Lundin має невеликий негативний історичний показник перевищення прогнозів у -1,7%, позитивний ESP та сильний імпульс у прогнозах вказують на можливий перевищення.

Обсяг виробництва міді у Q4 склав 87 032 тонни, що на 14% менше, а золота — 34 129 унцій, що на 27% менше. Однак зниження обсягів, ймовірно, буде компенсоване значним зростанням реалізованих цін на метали та покращенням витрат у ключових операціях (Caserones, Chapada, Eagle).

Як визначити провідні гірничі акції, готові до несподіваних прибутків

Вибір гірничих акцій, які найімовірніше перевищать очікування щодо прибутків, може здатися складним, але простий підхід значно підвищує шанси. Методика Zacks поєднує два критерії: (1) позитивний Earnings ESP (відсоткова різниця між найточнішою оцінкою та зведеною оцінкою Zacks) та (2) рейтинг Zacks 1 (Strong Buy), 2 (Buy) або 3 (Hold). Акції, що відповідають обом критеріям, історично дають несподіванки у прибутках приблизно у 70% випадків.

Усі чотири гірничі компанії, розглянуті тут, відповідають цим двом критеріям, що робить їх високопрохідними кандидатами на перевищення прогнозів за Q4. Показник Earnings ESP саме спрямований на пошук акцій із найкращими шансами на несподіванки, що робить його цінним інструментом для інвесторів, які очікують волатильності у сезоні звітності.