Що показує індекс Altseason про сучасний ринок криптовалют

Індекс альтсезону слугує важливим індикатором для розуміння того, коли альткоїни нарешті зможуть вирватися з тіні Біткойна. Наразі він коливається нижче 50, і цей показник розповідає важливу історію: хоча альткоїни поступово набирають обертів, ми ще не перебуваємо у повноцінному альтсезоні. Для трейдерів та інвесторів, які намагаються орієнтуватися в цій змінній ситуації, розуміння того, що саме вимірює цей індекс і що він говорить про ринкові настрої, стало необхідним.

Розбір індексу альтсезону: більше ніж просто число

Індекс альтсезону кількісно оцінює, як показують себе топ-50 альткоїнів у порівнянні з Біткойном за 90-денний період. Коли цей індекс піднімається вище 75, це сигнал справжнього альтсезону: альткоїни демонструють значно кращі результати, ніж Біткойн. Якщо він нижчий за 25 — ринок домінує Біткойн. Зараз ми застрягли посередині, що відображає перехідний період, а не повну впевненість у альткоїнах.

Цінність цього показника полягає не лише у числі — у тому, що воно означає для розподілу капіталу. Зміни в індексі альтсезону натякають, куди рухаються гроші і які активи користуються попитом у трейдерів. Для тих, хто приймає рішення щодо криптовалютних активів, відстеження цього індексу дає вікно у ширший психологічний стан ринку та зміни динаміки.

Зменшення домінування Біткойна: шлях до альтсезону

Домен Біткойна — тобто його частка у загальній капіталізації крипторинку — залишається найважливішим передвісником того, чи скоро настане альтсезон. Історично, коли домінування Біткойна зменшується, альткоїни активізуються.

Минулого року це було класичним прикладом. Частка Біткойна знизилася з 65% у травні 2025 до приблизно 58% у серпні 2025, що стало сигналом про перерозподіл капіталу. Сьогодні ж, за даними, частка Біткойна становить 55.97%, продовжуючи знижуватись. Постійне зменшення домінування не означає автоматично, що альтсезон вже почався — але безперечно відкриває двері.

Проблема у тому, що домінування Біткойна — це лише частина історії. Більш широкі фактори, такі як ліквідність ринку, регуляторні новини і макроекономічна ситуація, також впливають на те, чи запаляться альткоїни або ж ринок залишиться у стані очікування.

Розкол між інституційним і роздрібним інвестором: новий ринковий баланс

Одним із найцікавіших явищ у сучасному ринку альткоїнів є зростаючий розрив між інституційними гравцями та роздрібними інвесторами. Інституції все більше довіряють капіталу у великих альткоїнах і активам, що відповідають регуляторним вимогам, через впевненість у правовому полі та прагнення до безпечних активів. Тим часом роздрібні інвестори стають обережнішими через економічну невизначеність і недавні коливання ринку.

Цей розрив чітко видно у даних. Відкритий інтерес до альткоїнів досяг $47 мільярдів — найвищого рівня з листопада 2021 року, що свідчить про активне інституційне позиціонування. Однак високий відкритий інтерес також означає підвищену спекулятивність і використання кредитного плеча, що робить ринок більш вразливим. Роздрібні інвестори, натомість, займають позицію «почекаємо і подивимося», що знижує ентузіазм щодо ралі альткоїнів.

Ethereum і наратив навколо альткоїнів

Рух Ethereum часто визначає тон у всій екосистемі альткоїнів. Як друга за величиною криптовалюта з ринковою капіталізацією $243.52 млрд, ETH виступає як індикатор настроїв. Інституційні інвестори особливо зацікавлені у токенах, пов’язаних з Ethereum — зокрема, у ліквідних стейкінгових активах і токенах Layer 2.

Найбільш популярні серед інституцій зараз токени: LDO (зараз $0.34), ARB (на рівні $0.11), ENA (торгується за $0.11) і OP (на рівні $0.18). Ці токени відображають різні ставки на розвиток екосистеми Ethereum і ширше — децентралізованих фінансів. Ліквідні стейкінгові токени, такі як LDO, особливо вигідно виглядають на тлі покращення регуляторної ясності, оскільки SEC США дав рекомендації, що деякі форми стейкінгу можуть не кваліфікуватися як цінні папери. Це регуляторне «зелене світло» заохочує як інституційних, так і досвідчених роздрібних гравців накопичувати ці позиції.

Наративно-орієнтований ринок: обираючи переможців у фрагментованому інтересі

На відміну від широкомасштабних ралі, що піднімають усіх, сьогодні ринок керується окремими наративами. Токени штучного інтелекту, токенізація реальних активів та інші тематичні проекти привертають як інституційний капітал, так і роздрібних ризикових інвесторів. Ці наративи можуть створювати окремі вогнища швидкого зростання навіть за умов, коли індекс альтсезону залишається помірним.

Проте надлишок токенів і привабливість мемкоінів роблять ці цикли вузькими і вибірковими. Переможці будуть обрані, програшні — забуті, і трейдерам потрібно бути дуже обережними у виборі наративів, яким вони довіряють.

Коли макроекономічні чинники гальмують альтсезон

Макроекономічна ситуація — інфляція, ставки і глобальна економічна динаміка — є головними чинниками, що пригнічують ширший альтсезон. Коли споживачі та бізнеси занепокоєні своїм економічним майбутнім, вони значно менше схильні спекулювати на альткоїнах. Це яскраво видно у пошукових запитах у Google.

Запити на «альт сезон» значно знизилися, що свідчить про зменшення ентузіазму серед роздрібних трейдерів. Ті, хто раніше міг увійти у альткоїни під час ейфорії, тепер сидять осторонь. Інституційні інвестори з більшими ресурсами і довшими горизонтом бачать у макроекономічних спадах можливості для купівлі, а не перешкоди. Це ще один фактор, що сприяє розширенню розриву між інституційним і роздрібним інвестором.

Як читати сигнали ринку: що слід стежити?

Розуміння поточного індексу альтсезону і його значення вимагає одночасного моніторингу кількох ключових показників:

Домен Біткойна: слідкуйте за тривалими проривами нижче 50%. Якщо частка Біткойна продовжить знижуватися і впаде впевнено нижче цього рівня, це зазвичай передує сильним ралі альткоїнів.

Відкритий інтерес до альткоїнів: рівень у $47 мільярдів — попереджувальний сигнал. Надмірна позиція може передувати різким корекціям, тому високий відкритий інтерес потрібно балансувати з іншими бичачими сигналами.

Рух Ethereum і великих альткоїнів: поведінка ETH і провідних альткоїнів визначатиме, чи братимуть участь у ралі й менші активи. Слідкуйте за лідерськими токенами.

Капітальні потоки інституцій: відстежуйте, які альткоїни стабільно купують інституційні гравці. Це часто передує інтересу роздрібних інвесторів.

Макроекономічна ситуація: довіра споживачів, інфляційні тренди і очікування щодо ставок — усе це важливо. Альтсезон рідко починається під час серйозних макроекономічних криз.

Що чекати далі: чи настане альтсезон?

Поточне значення індексу альтсезону — нижче 50 — свідчить, що ми перебуваємо у «залі очікування», а не на вечірці. Зниження домінування Біткойна, зростання інституційного інтересу і появи цікавих наративів вказують на потенційне зростання. Однак макроекономічна невизначеність і обережність роздрібних інвесторів стримують масштабне ралі.

Що станеться далі, залежить від розвитку цих факторів. Якщо макроекономіка стабілізується і роздрібний настрій почне відновлюватися — а це великі «якщо» — індекс альтсезону може різко прискоритися. Якщо ж головні перешкоди залишаться, ми можемо побачити більш повільне зростання, переважно за участю інституцій, без яскравого прориву альтсезону. В будь-якому разі, слідкувати за індексом альтсезону і розуміти його драйвери допоможе правильно орієнтуватися у 2026 році.