Аналіз ставки фінансування｜Приховані витрати та механізми доходу в контрактній торгівлі

Постійні контракти здаються складними, але один механізм безпосередньо впливає на ваші витрати та прибутки — це ставка фінансування. Незалежно від того, тримаєте ви довгу або коротку позицію, ставка фінансування регулярно списується з вашого рахунку або зараховується на нього. Щоб стати успішним трейдером контрактів, обов’язково потрібно розуміти, як працює механізм ставки фінансування.

Чому трейдерам потрібно розуміти ставку фінансування

Багато новачків зосереджуються лише на різниці у ціні входу та виходу, ігноруючи прихований щоденний витратний фактор — ставку фінансування. Коли ви тримаєте контрактну позицію, ставка фінансування — це як регулярна “оренда”, яка змінюється залежно від ринкової ситуації.

Основна мета ставки фінансування — балансувати сили між покупцями та продавцями. Коли на ринку надто багато довгих позицій, трейдери, що відкрили довгу позицію, мають платити комісію коротким. І навпаки. Цей механізм забезпечує, щоб ціна контракту не відхилялася надто далеко від спотової ціни, підтримуючи здорову роботу ринку. Простими словами, ставка фінансування — це інструмент саморегуляції ринку, що використовує економічні стимули для балансування попиту і пропозиції.

Як ставка фінансування балансуватиме сили довгих і коротких

Ринок ніколи не позбавлений емоційних коливань. Коли інвестори колективно налаштовані оптимістично, попит на довгі позиції зростає, і ставка фінансування стає позитивною. У такій ситуації трейдери, що тримають довгі позиції, мають регулярно платити коротким, щоб компенсувати витрати на утримання позиції.

Зворотно, коли ринок стає песимістичним і кількість коротких зростає, ставка фінансування стає негативною. Тоді короткі трейдери платитимуть довгим. Такий двонапрямний механізм перерозподілу витрат — це невидима сила, яка постійно повертає баланс між довгими і короткими.

Ще одна важлива функція ставки фінансування — запобігати надмірному відхиленню ціни контракту від спотової. Коли ставка високоякісна і позитивна, високі витрати на утримання позиції стримують додаткових покупців, і попит зменшується, що сприяє новому рівновазі.

Практичний приклад розрахунку ставки фінансування

Після розуміння принципу, розглянемо, як саме обчислюється ставка фінансування у реальній торгівлі. Більшість основних бірж здійснюють розрахунок кожні 8 годин, тобто три рази на добу.

Сценарій 1: оптимістичний ринок — платіжна ситуація

Припустимо, що ринок BTC/USDT постійно зростає, і довгі позиції переважають. Ставка фінансування встановлена на рівні +0.01%. Якщо ви тримаєте позицію вартістю 10 000 USDT у довгій стороні, то на наступному розрахунковому періоді вам потрібно заплатити: 10 000 USDT × 0.01% = 1 USDT.

Ця сума буде зарахована на рахунок трейдера, що тримає коротку позицію. Якщо ви тримаєте позицію понад 8 годин, ця сума буде списуватися кожен раз під час розрахунку, тобто тричі на добу.

Сценарій 2: зміна ринку — прибуткова ситуація

Ринок постійно змінюється. Припустимо, що настрої стають песимістичними, і кількість довгих зменшується, а коротких зростає. Тоді ставка фінансування змінюється з +0.01% на -0.01%.

Якщо ви все ще тримаєте позицію в 10 000 USDT у довгій стороні, і ситуація змінилася, ви отримаєте: 10 000 USDT × 0.01% = 1 USDT.

Тепер ви — отримувач прибутку. Витрати сплачують ті трейдери, що відкрили короткі позиції і тепер платять за ставкою -0.01%.

Стратегії уникнення ризиків через ставку фінансування

Хоча суми зазвичай невеликі, при тривалому триманні позицій вони можуть накопичуватися. Якщо ви плануєте тримати позицію довго, враховуйте, що позитивна або негативна ставка фінансування суттєво вплине на ваш загальний прибуток.

При високій позитивній ставці:

• Спостерігайте за її зниженням перед входом у позицію
• Використовуйте короткострокові стратегії, щоб уникнути тривалого сплати високих витрат
• Розглядайте хеджування довгої позиції для зменшення витрат

При негативній ставці:

• Це ідеальний час для тримання довгої позиції, оскільки ви не тільки отримуєте прибуток від зростання ціни, а й отримуєте ставку фінансування.

Загалом, ставка фінансування відображає крайні настрої ринку. Моніторинг її змін допомагає визначити, коли ринок надто оптимістичний або песимістичний, і слугуватиме індикатором для коригування вашої торгової стратегії. Оволодівши цим механізмом, ви отримаєте ще один важливий інструмент для отримання прибутку або обмеження збитків у торгівлі контрактами.