Еволюція TGE: Як криптопроєкти запускають свої токени в обіг

У світі криптовалют подія генерації токенів (TGE) відіграє ключову роль як момент, коли цифрові токени вперше стають доступними для користувачів. Це більше ніж просто технічний момент — це стартова точка для багатьох криптопроектів та їх спільнот.

TGE відрізняється від багатьох інших фінансових моделей тим, що зосереджена на розповсюдженні так званих utility-токенів: функціональних токенів, які не служать переважно засобом збереження вартості, а є ключем до участі в проекті. Ці токени програмуються через смарт-контракти і можуть виконувати різні цілі, від голосування до транзакцій у екосистемі.

Швидкий огляд: сутність TGE

• TGE випускає utility-токени для користувачів, що отримують доступ до екосистеми та функцій криптопроекту
• Відмінність між TGE та традиційним Initial Coin Offering (ICO) полягає у тонкощах, але є важливою: TGE орієнтовані на розповсюдження токенів, тоді як ICO — здебільшого на залучення капіталу
• Багато децентралізованих додатків (DApps) створюються навколо цих токенів, що пояснює високий інтерес у криптоспільноті до моментів TGE
• Відомі приклади — випуск UNI від Uniswap у вересні 2020, BLAST від Blast у червні 2024, та ENA від Ethena у квітні 2024

Як працюють TGE у світі криптовалют

Коли криптопроект проводить TGE, токени генеруються на блокчейні проекту і потім розподіляються серед відповідних користувачів. Це відкриває двері для нових учасників у входження до екосистеми.

Користувачі можуть вже до офіційного TGE брати участь, наприклад, купуючи токени через пре-ринкові ф’ючерси або інші канали розподілу. Але як тільки токени офіційно вводяться в обіг, це кардинально змінює охоплення та ліквідність проекту.

Токени, що розповсюджуються через TGE, зазвичай працюють через смарт-контракти і можуть бути запрограмовані для управління (голосування), платежів, стейкінгу для отримання нагород, і багато чого іншого. Ця функціональність — основна відмінність від традиційних валют.

TGE проти ICO: нюанси у методах розподілу криптовалют

Хоча TGE та Initial Coin Offerings (ICO) на перший погляд мають схожі цілі, нюанси суттєві.

При ICO зазвичай йдеться про залучення коштів для проекту — модель, схожа на первинне публічне розміщення акцій у традиційних фінансах. Токени або монети, що розповсюджуються через ICO, можуть підпадати під регулювання і навіть класифікуватися як цінні папери. Це впливає на відповідність нормативам і маркетинг.

TGE ж зосереджені на розповсюдженні utility-токенів. Хоча вони можуть сприяти залученню капіталу, їх головна мета — залучити користувачів і підтримати активність екосистеми. Деякі криптопроекти навмисно використовують позначку «TGE» замість «ICO», щоб уникнути сприйняття їхнього токена як цінних паперів.

Стратегічна роль TGE у криптопроектах

TGE виконують кілька важливих функцій і є критичними етапами у дорожній карті кожного криптопроекту.

Заохочення більшої участі: створення і випуск токенів мотивує нових користувачів приєднуватися. Випускаючи токени, вони отримують безпосередній доступ до проекту і можуть активно сприяти його розвитку. Власники токенів отримують голоси пропорційно своїм володінням і можуть стейкати їх для отримання нагород, що збільшує їхній потенціал.

Розширення криптоспільноти: майбутній TGE привертає увагу і залучає нових інвесторів. Активна спільнота — критичний фактор успіху будь-якого криптопроекту. Більше користувачів і розробників сприяють інноваціям і зростанню вартості.

Покращення ліквідності і формування ринку: токени, що розповсюджуються через TGE, згодом можуть торгуватися на криптобіржах. Це підвищує ліквідність, стабілізує цінову динаміку між покупцями і продавцями і робить токен доступнішим для ширшої аудиторії.

Залучення капіталу: хоча не завжди є головною метою, TGE можуть сприяти залученню коштів для розвитку проекту. Це стимулює зростання і інновації. Блокчейн-технології роблять цей процес швидшим і безпечнішим за традиційні методи.

Оцінка TGE: покроковий план для криптоінвесторів

Перед участю у TGE рекомендується провести дослідження. Ось основні кроки для належної перевірки.

Вивчіть whitepaper: цей документ містить усю інформацію про цілі проекту, технології, дорожню карту, команду і токеноміку. Він є базою для подальшого аналізу і дає розуміння конкретного сегменту Web3, у якому активний проект.

Дослідіть команду: досвідчені засновники із широкими знаннями мають більші шанси на успіх. Перевірте їхній бекґраунд, попередні проекти і таланти, яких вони залучили. Це дасть цінні підказки.

Зверніться до думок спільноти: пошук у соцмережах, таких як X або в Telegram-групах, дає чесний, сформований користувачами погляд. Активна участь у цих спільнотах допоможе сформувати цілісне уявлення про сильні і слабкі сторони.

Проаналізуйте ризики: зрозумійте регуляторне середовище, що стосується проекту, і ширше — законодавство сектору. Вивчіть конкурентів, щоб оцінити насиченість ринку і головних опонентів. Це допоможе визначити, чи підходить участь у TGE вашому фінансовому профілю.

Реальні TGE: Uniswap, Blast і Ethena

Uniswap (2020): децентралізована біржа запустила у вересні 2020 свій токен управління UNI. Було випущено мільярд токенів із розподілом на чотири роки (завершення у вересні 2024). Власники UNI отримали прямий вплив на управління проектом. Випуск супроводжувався програмою майнінгу ліквідності, де учасники отримували нагороди за внески у обрані пули ліквідності.

Blast (2024): ця Ethereum Layer-2 рішення запустила свій TGE 26 червня 2024. Перед цим BLAST-токени були попередньо згенеровані на основній мережі Blast. Токени розподілили через airdrop серед користувачів, які мостили ETH або USDB у мережу Blast, а також тих, хто взаємодіяв із децентралізованими додатками на Blast. 17 відсотків від загального запасу BLAST було розподілено цим методом.

Ethena (2024): цей DeFi-проект, відомий своїм синтетичним доларом USDe, запустив TGE 2 квітня 2024. Він розподілив 750 мільйонів ENA — токен управління — серед власників shard-ів, що отримують нагороди за виконання різних активностей у екосистемі Ethena.

Підсумки: майбутнє TGE і криптовалют

Події генерації токенів є важливими етапами у дорослішанні криптопроектів. Вони виступають каталізаторами ширшого прийняття, покращення ліквідності токенів і потенційного залучення капіталу. TGE винагороджують ранніх користувачів, що лояльно ставляться до екосистеми.

Багато криптопроектів використовують TGE як стандартний момент для масштабування. Якщо вас цікавлять конкретні проекти і їхній довгостроковий потенціал, слідкуйте за майбутніми TGE — це дасть можливість взяти участь і активно підтримати розвиток.

Хочете глибше зрозуміти, як функціонують цифрові активи? Ознайомтеся з нашими гідами про мемкоіни або governance-токени для додаткового контексту.

Часті запитання

У чому основна різниця між TGE та ICO?

Різниця важлива. При TGE користувачі здебільшого отримують utility-токени для управління і участі. ICO ж спрямовані на залучення коштів для проекту. Багато криптопроектів навмисно використовують позначку «TGE», щоб не класифікувати свій токен як цінний папір.

Які ризики пов’язані з участю у TGE?

Один із головних ризиків — rug pull: власник проекту роздає токени, підвищує ціну, потім продає свою позицію і зникає. Це залишає інших власників з втратами. Важливо ретельно досліджувати легітимність проекту і надійність команди.

Гарантує участь у TGE прибутковість?

Ні. Криптовалюти завжди мають ризики. TGE — це здебільшого спосіб надати користувачам utility-токени і залучити більше учасників. Це зміцнює екосистему, але не гарантує автоматичного прибутку. Реалістично оцінюйте свої очікування.

Всі криптопроекти проводять TGE?

Ні. Не всі проекти потребують токенів для функціонування. Однак більшість криптопроектів використовують токенізацію у своїй моделі, тому TGE і ICO — поширені явища у секторі.