Волатильність USD/JPY підштовхує золото вище за межу $5,000

Золото досягло історичного прориву, перевищивши рівень $5 000 за унцію наприкінці січня 2026 року, причому широко визнається, що зусилля Федеральної резервної системи США щодо моніторингу валютного ринку були основною рушійною силою. Кореляція між рухами 100 USD до йени та оцінками дорогоцінних металів стає все більш очевидною, оскільки валютні трейдери реагують на сигнали центральних банків щодо курсу долар-іена.

23 січня Федеральна резервна система Нью-Йорка, за повідомленнями, провела процедуру “перевірки ставки” з валютними дилерами, шукаючи поточні котирування на парі USD/JPY. Такий тип запиту зазвичай сигналізує про те, що центральний банк готується до можливого втручання на валютних ринках для управління валютною волатильністю. Раніше у вересні 2025 року Сполучені Штати та Японія спільно взяли на себе зобов’язання координувати зусилля щодо стабілізації умов валютного ринку, що створило передумови для останніх подій.

Ослаблення валюти сприяє ініціативі підтримки йени

Японська йена зазнала постійного тиску на знецінення, що виникає через розбіжності у політиці щодо відсоткових ставок між Банком Японії та іншими основними центральними банками, а також через фіскальні виклики, пов’язані з великим державним боргом Японії. Слабка йена створює вторинні ефекти на світових ринках, зокрема підвищуючи доходність казначейських облігацій США — результат, який Федеральна резервна система прагне пом’якшити для підтримки зайнятості та зменшення тиску на іпотечний сектор.

Учасники ринку, очікуючи, що американські та японські влади планують спільно підтримувати стабільність йени, реагували активним продажем доларів. Цей тиск значно знизив відносну вартість долара. «Можливо, тут має місце щось більше», — зазначив Девід Форестер, старший стратег у Credit Agricole у Сінгапурі, згідно з Reuters. «Загроза втручання відображає ширше занепокоєння інвесторів тим, що японські та американські влади хотіли б послабити USD. Це у поєднанні з непередбачуваною політикою Трампа, включаючи погрози 100% тарифів на канадський експорт через торгові переговори з Китаєм, впливає на привабливість активів у USD.»

Ослаблення долара створює умови для ралі золота

Знецінення долара США суттєво підсилює інвестиціційну привабливість золота, оскільки цей дорогоцінний метал стає дешевшим для міжнародних покупців, що використовують інші валюти. Інвестори по всьому світу посилюють свої покупки активів, що сприймаються як захист у часи зростаючої геополітичної та економічної невизначеності.

«У триманні активу, що сприймається як безпечний у світі, де глобальний порядок може змінюватися, є певний комфорт», — зазначив Кріс Вестон, керівник досліджень у Pepperstone, фінансовій компанії, згідно з повідомленням The New York Times. Поєднання побоювань щодо валютного втручання та непередбачуваності політики сприяє втечі у безпечні позиції, де золото виступає архетипічним захисним активом.

Наступне рішення Федеральної резервної системи та очікування ринку

Спостерігачі ринку уважно стежать за майбутніми оголошеннями політики Федеральної резервної системи. Очікується, що центральний банк збережеться на поточній ставці в короткостроковій перспективі, хоча динаміка валютного ринку може вплинути на майбутні рішення. Взаємодія між політикою ФРС, рухами курсу USD/JPY та цінами на дорогоцінні метали ймовірно залишатиметься ключовим фокусом для інвесторів, які формують свої портфелі в умовах змінних пріоритетів центральних банків та геополітичної напруги.