Аналіз ланцюга опціонів OLMA: оцінка стратегій з урахуванням днів до дати закінчення 15 травня

Коли нові контракти опціонів стають доступними для акції, наприклад Olema Pharmaceuticals Inc (OLMA), інвестори отримують додаткову гнучкість у структуризації своїх позицій на різних часових горизонтах. Завдяки різноманіттю дат закінчення дії контрактів, що тепер представлені на ринку, і кількості днів до 15 травня, ці контракти стають особливо актуальними для стратегій середньострокового періоду, тому розуміння того, як оцінювати доступні можливості, стає необхідним. Аналіз команда Stock Options Channel застосувала свою формулу YieldBoost для дослідження ланцюжка опціонів OLMA і визначила два контракти, які варто розглянути — одну стратегію пут-опціонів і один підхід кол-опціонів — кожен із яких пропонує різні профілі ризику та доходу для різних цілей інвесторів.

Дослідження стратегій пут-опціонів у ланцюжку опціонів

Для інвесторів, які зацікавлені у формуванні позиції в акції OLMA, але шукають спосіб зменшити ефективну ціну покупки, стратегії пут-опціонів можуть запропонувати привабливі можливості. Аналіз виявляє пут-контракт із ціною страйку $25.00 із поточною пропозицією $4.00. Інвестор, який продає цей пут-опціон (відкриває коротку позицію), зобов’язується придбати акції за $25.00 у разі виконання, але при цьому отримує премію наперед. Це поєднання знижує ефективну базову вартість до $21.00 (до врахування брокерських комісій).

Для тих, хто дивиться на поточний рівень торгівлі $25.64 за акцію, цей страйк приблизно на 2% нижчий за ціну, за якою торгується OLMA сьогодні. Оскільки страйк розташований нижче поточної ринкової ціни, існує ймовірність, що пут-контракт може закінчитись без виконання — аналітичні дані свідчать про приблизно 65% ймовірність такого сценарію. У разі його реалізації, премія у $4.00 перетворюється у 16.00% доходу від резервованих грошових коштів для покриття зобов’язання по путу, або 55.64% при щорічній калькуляції за допомогою метрики YieldBoost.

Історія цін за останні 12 місяців для Olema Pharmaceuticals дає контекст для оцінки того, чи є страйк $25.00 привабливим входом у позицію відносно недавнього торгового діапазону акції. Історична волатильність і ймовірнісні метрики, що відслідковуються Stock Options Channel, допомагають інвесторам зрозуміти, чи відповідає ця стратегія пут їхньому ринковому прогнозу.

Стратегії кол-опціонів для підвищення доходу

З боку кол-опціонів, контракт із страйком $26.00 має поточну пропозицію $4.60. Інвестор, який застосовує підхід покритого кол-опціону — купує OLMA за поточною ціною $25.64 і одночасно відкриває коротку позицію на кол-опціон — зобов’язується продати акції за $26.00 у разі виконання опціону. У поєднанні з премією у $4.60 ця структура дає загальний дохід у 19.34%, якщо виконання станеться у період до 15 травня (без урахування дивідендів і комісій).

Цей страйк $26.00 приблизно на 1% вище за поточну ціну, тому цей кол-опціон наразі поза грошима (out-of-the-money). Аналіз ймовірностей показує приблизно 37% шанс, що опціон закінчиться без виконання. У разі такої ситуації інвестор зберігає і акції OLMA, і отриману премію, що дає приріст доходу у 17.94% або 62.39% річної доходності за формулою YieldBoost. Ця двовихідна модель підкреслює привабливість покритого кол-опціону: отримання доходу при збереженні володіння акціями, хоча й із обмеженням потенційного зростання до рівня $26.00.

Рамки волатильності: розуміння імпліцитної та історичної

Волатильність є ключовим фактором у цінуванні опціонів, і порівняння різних показників волатильності дає уявлення про ринкові очікування. Приклад пут-контракту показує імпліцитну волатильність 123%, тоді як кол-контракт має 129%. Ці цифри відображають, що ринок закладає у ціну очікуваний майбутній рух ціни для OLMA.

На відміну від цього, фактична історична волатильність за останні 12 місяців, обчислена на основі цін за 251 торговий день, становить 120%. Різниця між імпліцитною волатильністю (очікування ринку) і історичною (фактичні дані) може сигналізувати, чи торгуються опціони з премією або дисконтом відносно недавньої поведінки ціни. Оскільки ці ціни досить співпадають із минулими торговими патернами, обидві стратегії відображають справедливу цінову оцінку, а не крайній оптимізм або песимізм.

Застосування аналізу опціонів у вашій стратегії з урахуванням днів до 15 травня

Можливість оцінювати кілька контрактів за допомогою системних підходів, таких як YieldBoost, дозволяє інвесторам виходити за межі простого спостереження за ціною і переходити до структурованого прийняття рішень. Чи то потенціал пут-стратегії для зменшення початкових витрат, чи можливість отримання доходу від покритого кол-опціону, — кількість днів до закінчення 15 травня визначає чіткий часовий рамки для реалізації обох сценаріїв. Розуміння греків, ймовірнісного аналізу та показників волатильності дозволяє інвесторам узгодити конкретні стратегії опціонів із їхніми ринковими очікуваннями та цілями доходу.

Для тих, хто зацікавлений у додаткових можливостях пут- і кол-опціонів, Stock Options Channel надає детальний аналіз контрактів, відстежує зміни ймовірностей з часом і публікує всебічну історію торгівлі опціонами на своїй платформі.