Сім інвестиційних стратегій, стійких до рецесії, для підвищення стійкості портфеля

Економічні цикли є неминучими. Хоча ніхто не може передбачити, коли настане наступний спад, досвідчені інвестори розуміють, що вже сьогодні закладання у портфель інвестицій, стійких до рецесії, може забезпечити критичний буфер завтра. Питання полягає не в тому, чи настане рецесія, а в тому, чи структуровані ваші активи так, щоб витримати шторм, коли вона прийде.

Виклик полягає у пошуку активів, які зберігають цінність — або ще краще, генерують доходи — під час економічних скорочень. Деякі інвестори, особливо молодші, з десятками років до виходу на пенсію, можуть дозволити собі пережити ринкову волатильність у високоризикових позиціях. Інші, особливо ті, що наближаються або вже на пенсії, потребують більш стабільних активів, здатних мінімізувати втрати, коли зростання сповільнюється, а безробіття зростає.

Стратегії захисту на основі акцій: Акції, створені для витримки спаду

Не всі акції поводяться однаково під час рецесій. У той час як ширші ринки обвалилися під час фінансової кризи 2008-2009 років — індекс S&P 500 знизився більш ніж на 50% — окремі сектори виявилися більш стійкими. Саме тут на допомогу приходять захисні акції.

Акції комунальних служб: основа захищених від рецесії активів

Компанії, що надають життєво важливі послуги, такі як електроенергія та опалення, становлять фундамент портфелів, стійких до рецесії. Під час найгіршої рецесії за останні роки, коли ширший ринок втратив понад половину своєї вартості, акції комунальних служб показали порівняно кращу динаміку. За даними Ciovacco Capital Management, 18 найбільших американських компаній у цій галузі знизилися в середньому приблизно на 30% від свого піку 2007 року до мінімумів 2009 року. Це значно перевищило падіння ширших ринків, і інвестори цінували стабільні дивідендні виплати, які ці компанії продовжували виплачувати протягом усього спаду.

Споживчі товари першої необхідності та життєво важливі товари

Економічні скорочення не усувають потребу у щоденних необхідностях. Споживачі можуть зменшити витрати на розкішні товари, але вони все ще купують продукти харчування, туалетний папір, зубну пасту та інші необхідності. Відомі компанії, що виробляють споживчі товари першої необхідності — від Walmart і Costco до Proctor & Gamble, Kroger і McCormick & Co — історично демонстрували кращу динаміку під час рецесій, ніж сектор розкоші.

Цікаво, що навіть тютюнові компанії, такі як Philip Morris, демонструють ознаки стійкості до рецесії. Хоча сигарети технічно є товаром розкоші, психологічні чинники, що стимулюють споживання тютюну, часто зростають під час економічного стресу, оскільки курці шукають зняття стресу. Ця поведінкова модель підтримувала продажі та показники акцій під час спадів.

Акції сектору охорони здоров’я: задовольняючи постійний попит

Охорона здоров’я — ще один сектор, де природно проявляються ознаки стійкості до рецесії. Постачальники невідкладної допомоги — компанії такі як Concentra, NextCare і FastMed Urgent Care — продовжують отримувати стабільний або навіть зростаючий потік пацієнтів під час економічних скорочень. Хоча постачальники планових операцій можуть бачити зниження попиту, оскільки споживачі відкладуть необов’язкові процедури, попит на життєво важливу медицину залишається стабільним.

Акції сектору охорони здоров’я можуть і далі знижуватися у цінності під час рецесії, але історично вони падають менше, ніж інші сектори, що робить їх цінним диверсифікатором портфеля.

Інвестиції, засновані на нерухомості, що витримують рецесії: поза традиційною нерухомістю

Для інвесторів, які шукають менш волатильні альтернативи публічним акціям, інвестиції, забезпечені нерухомістю, пропонують явні переваги під час спаду економіки. Криза 2008-2009 років є яскравим прикладом: хоча більшість типів нерухомості — житлова, комерційна та промислова — знизилися у ціні на 25-67%, один клас активів повністю протистояв цій тенденції.

Об’єкти самостійного зберігання: протилежна інтуїції стійкість

Об’єкти для зберігання речей фактично зросли у ціні на 5% під час Великої рецесії, згідно з даними інвестиційної компанії Mainstay Global. Логіка проста: коли люди та бізнеси зменшують розміри житла або офісів під час економічних скорочень, вони зберігають свої речі, а не продають їх. Без додаткового простору у менших житлах або офісах вони орендують склади для зберігання своїх речей, доки ситуація не покращиться.

Такий підхід до інвестицій, стійкий до рецесії, доступний через публічно торговані REITи або приватні інвестиційні синдикати. Хоча REITи забезпечують кращу ліквідність, це супроводжується відповідною волатильністю цін. Структури приватного капіталу, хоча й менш ліквідні та вимагають довших зобов’язань, можуть краще орієнтуватися у спадах із мінімальними довгостроковими втратами.

Мобільні парки: доступне житло під час спаду

Мобільні парки — це найкращий приклад нерухомості, що витримує рецесії, поєднуючи кілька захисних факторів. По-перше, вони обслуговують ринок доступного житла, який саме під час рецесій має підвищений попит — коли у мешканців обмежені бюджети.

По-друге, і найголовніше, мобільні парки — єдиний клас нерухомості з обмеженою пропозицією, що зменшується, згідно з аналізом приватної інвестиційної компанії Keel Team. Це природно підтримує вартість під час ринкових стресів.

Найважливіше, економіка сприяє утриманню орендарів. Перевезення однієї мобільної будки з однією кімнатою коштує приблизно $6,500, а двокімнатної — $11,500. Коли орендарі стикаються з економічним тиском, місячна плата за ділянку у $500 стає набагато привабливішою, ніж платити за переїзд. Ця фінансова реальність створює стабільну базу орендарів і передбачувані потоки доходів.

Бізнес-модель також дозволяє операторам уникати володіння житлом, зосереджуючись на оренді ділянок для мешканців, які володіють своїми мобільними будинками. Як пояснює інвестор у нерухомість Остін Гланцер із Noble House Buyers: «Оскільки орендарі володіють своїми будинками, у інвесторів менше витрат на обслуговування, що забезпечує більш передбачуваний дохід під час спаду і в інші часи.»

Багатоквартирні комплекси з захистом орендних платежів: вбудовані захисти від рецесії

Інвестиції у багатоквартирну нерухомість із структурованими захистами орендних платежів — приклад сучасних інструментів для витримки рецесії. Деякі можливості передбачають узгоджені податкові пільги для об’єктів із доступним житлом із обмеженими орендними ставками. Ці доступні квартири мають черги навіть під час сильних економічних періодів — уявіть попит під час скорочень.

Альтернативні структури використовують програми допомоги з орендою від уряду, наприклад Section 8, що забезпечують гарантований дохід під час рецесії. Як зазначає інвестор у нерухомість Джеймс Хеллер із The Atlas Portfolio: «Державні програми оренди, такі як Section 8, забезпечують інвесторам надійний потік доходів, оскільки уряд гарантує більшу частину орендної плати.» Орендарі мають високий мотив залишатися у платіжній дисципліні, щоб не втратити цінні житлові ваучери.

Хоча ці синдикати зазвичай вимагають мінімальних інвестицій у розмірі $50,000-$100,000, можливість увійти з сумою всього $5,000 з’являється через інвестиційні клуби. Однак, через ретельність аналізу, багато багатоквартирних інвестицій дійсно стикаються з труднощами під час спадів. Варто шукати саме структури з захистом орендних платежів, що створює цей необхідний буфер.

Створення вашої системи інвестицій, стійких до рецесії

Формування портфеля, здатного пережити економічні скорочення, вимагає цілеспрямованого підходу, а не випадковості. Найефективніший спосіб — поєднання кількох класів активів — поєднання захисних акцій із нерухомістю, яка виграє від або захищена від спадів.

Загальна ідея успішних інвестицій, стійких до рецесії, не полягає у складності; вона у відповідності до базових людських потреб. Люди продовжують потребувати комунальні послуги, продукти, медицину та житло незалежно від економічних умов. Інвестори, що зосереджуються на цих фундаментальних потребах і структуровані для передбачуваних грошових потоків і мінімальної волатильності, створюють портфелі, здатні справді витримати будь-який наступний економічний цикл.

Чи то стабільні дивідендні акції, зростання самостійних сховищ, грошові потоки мобільних парків або державні програми оренди — інвестиції, стійкі до рецесії, мають одну спільну характеристику: вони перетворюють економічні спади з загрози для портфеля у можливості для накопичення та складення відсотків.