Куток задуми коротких продаж: від AppLovin до мережі відмивання грошей десятків компаній на американському фондовому ринку

Поява “однієї китової” зазвичай означає прихований під водою величезний об’єкт. Минулого тижня важливий звіт коротких позицій від Capitalwatch викликав бурхливу реакцію на Уолл-стріт, звинувативши AppLovin у причетності до міжнародної схеми відмивання грошей. Але ще більш вражаючим є те, що Capitalwatch стверджує, що цей гігант мобільного маркетингу — лише вершина айсберга — вони відстежують незаконні кошти, що походять із китайської збанкрутілої P2P-платформи TuanDaiNet, які тихо потрапляють у десятки американських компаній, що котируються на біржі.

Втік незаконних коштів TuanDaiNet, “одна китова” з’являється на поверхні

Насправді, дія Capitalwatch щодо коротких позицій не почалася з AppLovin. Метою цієї спеціалізованої організації було відстеження великого потоку коштів — як незаконні мільярди доларів із TuanDaiNet виходять за межі країни.

За даними розслідування Capitalwatch, ці незаконні гроші пройшли через ретельно спроектовану міжнародну схему відмивання: спершу через китайські підпільні обмінники були переведені за кордон, потім розділені на безліч дрібних сум, після складної структуризації вони були введені у американський капітальний ринок. У цій масштабній мережі відмивання грошей AppLovin — лише один з вузлів, — зазначає Capitalwatch, вони виявили щонайменше кілька американських компаній, що мають тісний зв’язок із цим.

Саме це і є сутністю концепції “однієї китової”: на перший погляд, коротка позиція щодо AppLovin — це просто питання відповідності компанії, але насправді це лише вершина айсберга структурованої, міжнародної мережі відмивання грошей. У своєму останньому глибокому аналізі Capitalwatch прямо заявляє: “AppLovin — лише частина цієї великої головоломки відмивання грошей, і наша команда невтомно працює над розслідуванням цих слідів.”

SEC, CFIUS вже втрутилися, ключові докази — у центрі уваги

Зі зростанням сумнівів щодо цілісності доказів, Capitalwatch не відступає, навпаки — заявляє, що має у своєму розпорядженні секретні оригінальні матеріали — ці “ядерні” докази містять чутливу інформацію про фігурантів, ланцюги фінансування та транснаціональні злочинні організації. З урахуванням юридичних ризиків і безпеки джерел ці оригінальні документи наразі не оприлюднені.

Але вже з’явився ключовий поворот: за даними скріншотів із бек-офісу Capitalwatch, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) та Комітет з іноземних інвестицій у США (CFIUS) нещодавно завантажили їхній повний звіт. Це означає, що, хоча вони й утримуються від публічності, регулятори вже втрутилися.

У відповідь Capitalwatch підкреслює, що ці докази були офіційно передані американським регуляторам. Аналітики зазначають: “Процес регулювання може бути повільним, але як тільки він починається, він зруйнує всі фальшиві аргументи.” Це натякає, що розслідування ще на ранній стадії, і більш масштабні регуляторні дії ще попереду.

AppLovin — лише вершина айсберга, понад десяток американських компаній під підозрою

Основна логіка звинувачень Capitalwatch досить ясна: головний акціонер AppLovin — Hao Tang — співпрацює з керівником транснаціональної злочинної організації в Камбоджі Чен Чжі, створюючи канал “фінансового відмивання” через “рекламну технічну пральню”. Згідно з цим, незаконні кошти спершу через камбоджійський супер-додаток WOWNOW перетворювалися на витрати на рекламу, потім потрапляли у платформу AppLovin для “законних” транзакцій, і зрештою через розподіл доходів і зростання цін акцій перетворювалися у доларові активи.

Однак це лише вершина айсберга. Capitalwatch наголошує, що окрім AppLovin, щонайменше ще кілька американських компаній через подібні “канали чорних грошей” отримали незаконні кошти із TuanDaiNet. Це означає, що при глибшому розслідуванні може виникнути ланцюгова реакція, яка вплине на набагато ширший спектр ринку.

Крім того, Capitalwatch звинувачує алгоритми Array і AXON у тому, що вони фактично сприяють поширенню азартних і шахрайських додатків, що ще більше підсилює звинувачення у порушенні відповідності.

Короткострокове зростання цін не приховує ризиків, питання відповідності — часова бомба

Варто зазначити, що після публікації звіту про короткі позиції ціна AppLovin зросла, а не знизилася. У цьому Capitalwatch демонструє глибоке розуміння ситуації. Аналітики відзначають, що компанія з потужними алгоритмами і зростанням у рази має сильний капітальний потенціал для контрнаступу, і короткострокові коливання цін — це здебільшого результат мобілізації ресурсів керівництвом.

Але позиція Capitalwatch залишається твердою: короткостроковий рух цін не може приховати реальність доказів і серйозність ризиків. Навіть якщо керівництво AppLovin не знає про факти відмивання грошей, ідентифікація джерел коштів, що пов’язані з міжнародною злочинністю, може призвести до серйозних юридичних наслідків, штрафів і навіть зняття з торгів.

Ще важливіше, що ця справа подає сигнал всьому ринку — капітальний ринок не повинен бути сховищем для чорних грошей. Ті компанії, що отримують фінансування через “сіру” схему, рано чи пізно зіштовхнуться з відповідністю і очищенням.

У своїй останній заяві Capitalwatch знову підкреслює: “Ця буря тільки починається, попереду ще багато цікавого.” Це попередження для інших компаній, що залучені, і для всього ринку — після появи “однієї китової” вся ланцюг відмивання грошей стане очевидною.