Глобальна оцінка валют: розуміння найдешевших валют світу

Хоча долар США залишається найактивніше торгованою валютою у світі та служить міжнародним стандартом для порівняння грошових величин, варто зазначити, що найсильніші валюти — наприклад, динар Кувейту — фактично займають протилежний спектр. На іншому кінці шкали оцінки знаходяться найдешевші валюти світу — ті, що торгуються за надзвичайно тонкі частки долара. У багатьох випадках для отримання всього одного долара США потрібно обміняти десятки тисяч одиниць іноземної валюти. У цій статті розглядаються механізми, що стоять за оцінкою валют, а також профілюються 10 найменш цінних валют у світі, виходячи з їхніх обмінних курсів щодо долара.

Що робить валюту дешевою?

“Дешевизна” валюти не відображає економічне здоров’я країни ізольовано — швидше, вона є результатом ринкової оцінки, що виникає під впливом складних економічних сил. Фіатні валюти, які отримують свою цінність від указу уряду, а не підтримуються фізичними товарами, такими як золото чи срібло, коливаються залежно від багатьох факторів, включаючи рівень інфляції, політичну стабільність, торговельний баланс і рівень боргових зобов’язань.

Ціноутворення найдешевших валют відбувається через ринок іноземних валют, де валюти торгуються у парних співвідношеннях. Наприклад, коли ви обмінюєте долари США на мексиканські песо, встановлений коефіцієнт визначає відносну ціну кожної валюти. Більшість світових валют функціонують як “плаваючі” валюти, тобто їхня вартість постійно коригується відповідно до попиту та пропозиції. Водночас деякі країни підтримують “прив’язані” валюти, коли обмінний курс залишається фіксованим щодо орієнтовної валюти, наприклад, долара, за заздалегідь визначеним рівнем.

Механізми валютного ринку

Розуміння обмінних курсів валют вимагає усвідомлення того, як вони впливають на реальну економіку. Коли долар зміцнюється щодо індійської рупії, американські мандрівники отримують за свої долари більше рупій, що робить подорожі до Індії, наприклад, до Мумбаї або Тадж-Махалу, більш доступними. Одночасно це зміцнення робить США дорожчими для індійських туристів, оскільки їхні рупії конвертуються у менше доларів у валютних пунктах.

Ці коливання обмінних курсів створюють можливості для інвесторів і валютних трейдерів отримати прибуток від змін у відносних оцінках. Для країн із найдешевшими валютами наслідки виходять за межі цін на туризм — вони впливають на вартість імпорту, обслуговування боргів у іноземній валюті та купівельну спроможність громадян на міжнародних ринках. Постійно дешевка валюта може сигналізувати про внутрішні економічні труднощі або відображати тимчасові ринкові коригування під час економічних переходів.

Регіональні закономірності: чому ці валюти відстають

Найбільш знецінені валюти світу зосереджені у певних географічних регіонах, що стикаються з подібними економічними викликами. Багатостраждальні країни Близького Сходу, що переживають геополітичну напругу, країни Південно-Східної Азії, які регулюють потоки капіталу, та економіки Субсахарської Африки, що залежать від сировинних ресурсів, — всі вони входять до числа найслабших. Центральна Азія, Південна Америка та Східна Африка також мають кілька з найдешевших валют у світі, що відображає взаємозв’язки регіональних економічних циклів.

Спільні чинники, що об’єднують ці економіки: високі рівні інфляції, політична невизначеність, зовнішні борги, відтік капіталу та обмежені прямі іноземні інвестиції. Крім того, валюти, ослаблені природними катастрофами, регіональними конфліктами або глобальними коливаннями цін на сировину, важко відновлюють свою оцінку. Взаємодія цих факторів створює ефекти, що сприяють історичним мінімумам валют.

Детальний огляд 10 найменш цінних валют

Згідно з даними оцінки 2023 року від Open Exchange, ось 10 найдешевших валют світу, ранжованих від найнижчої до найвищої вартості щодо долара США:

1. Іранський ріал (IRR) — Найменовартісніша валюта у світі, з приблизним співвідношенням 42 300 ріалів за один долар. Валюта погіршилася під впливом тривалих економічних санкцій, накладених США з 2018 року та повторно Європейським союзом. Політична нестабільність і рівень інфляції понад 40% щороку погіршують слабкість ріалу. Світовий банк характеризує економічні ризики Ірану як “значні”, що свідчить про обмежені перспективи короткострокового зростання курсу.

2. В’єтнамський донг (VND) — Другий за дешевизною, для обміну потрібно приблизно 23 485 донгів за долар. Валюта В’єтнаму зазнала тиску через проблеми у секторі нерухомості, обмеження на іноземні інвестиції та недавнє уповільнення експорту. Попри ці труднощі, Світовий банк відзначає перетворення В’єтнаму з бідної країни у країну з нижче середнього доходу та її становлення як динамічної регіональної економіки в Східній Азії.

3. Лаоський кіп (LAK) — Сусід В’єтнаму, кіп Лаосу становить приблизно 17 692 за долар. Повільне економічне зростання і значні зовнішні борги тиснуть на валюту. Інфляція, посилена зростанням цін на нафту і сировину у світі, ще більше знижує курс кіпу, що спричиняє ще більший рівень інфляції у замкнутому колі. Радник з міжнародних справ критикує недавні урядові заходи як “погано обдумані і контрпродуктивні”.

4. Леоне с’єрра-леоне (SLL) — Четверта за дешевизною валюта — с’єрра-леоне з приблизно 17 665 за долар. Надзвичайна інфляція понад 43% у початку 2023 року, структурна економічна слабкість і значні зовнішні борги руйнують цінність ліона. Додаткові ускладнення — економічні руйнування від епідемії Ебола у 2010-х, попередня громадянська війна, політична невизначеність і корупція. Світовий банк вважає, що обмежений розвиток Сьєрра-Леоне зумовлений “одночасними глобальними і внутрішніми шоками”.

5. Ліванський фунт (LBP) — Ліванський фунт посідає п’яте місце серед найдешевших валют, з приблизно 15 012 фунтами за долар станом на середину 2023 року. Валюта досягла рекордних мінімумів у березні 2023 року на тлі глибокої депресії економіки, високого рівня безробіття, тривалої банківської кризи, політичних потрясінь і інфляції, яка у 2022 році зросла приблизно на 171%. Міжнародний валютний фонд попереджає, що “Ліван перебуває на небезпечному перехресті, і без швидких реформ він застрягне у безперервній кризі”.

6. Індонезійська рупія (IDR) — Незважаючи на те, що Індонезія є четвертою за населенням країною світу, рупія посідає шосте місце серед найдешевших валют, торгуючись приблизно за 14 985 рупій за долар. Розмір населення не може захистити валюту від знецінення. У 2023 році рупія показала відносну силу порівняно з іншими азійськими валютами, але попередні роки відзначалися різким падінням. МВФ у січні 2023 попередив, що глобальна економічна криза може знову посилити тиск на рупію.

7. Узбецький сом (UZS) — Центральноазіатський сом Узбекистану — сьоме за дешевизною, з приблизно 11 420 сомами за долар. З 2017 року країна проводить економічні реформи після спадщини радянської епохи. Проте сом залишається слабким через уповільнення зростання, високий рівень інфляції, безробіття, корупцію і бідність. Fitch Ratings відзначає стійкість економіки до впливу України, але зазначає “значну невизначеність” щодо поточних геополітичних ризиків.

8. Гвінейський франк (GNF) — Франк Гвінеї — восьма за дешевизною валюта, з приблизно 8 650 франками за долар. Парадоксально, але Гвінея має значні природні ресурси, включаючи золото і діаманти, проте висока інфляція знижує цінність франка. Військове правління створює політичну нестабільність, а потік біженців з Ліберії і Сьєрра-Леоне напружує економіку. Економічний оглядач The Economist Intelligence Unit прогнозує, що “політична нестабільність і уповільнення світового зростання збережуть економічну активність Гвінеї нижчою за потенціал у 2023 році”.

9. Парагвайський гуарані (PYG) — Найдешевша валюта Південної Америки у цьому списку — гуарані, яка торгується приблизно за 7 241 гуарані за долар. Хоча більша частина електроенергії країни виробляється гідроелектростанцією, енергетична багатство не перетворюється на економічну силу. Інфляція у 2022 році наблизилася до 10%, а контрабанда наркотиків і відмивання грошей підривають стабільність валюти і економіки. МВФ відзначає “сприятливий” середньостроковий прогноз, але з ризиками через погіршення глобальної ситуації і екстремальні погодні явища.

10. Угандійський шилінг (UGX) — Завершує список, угандійський шилінг — десята за дешевизною валюта світу, з приблизно 3 741 шилінгом за долар. Уганда має значні запаси нафти, золота і кави, але залишається під впливом нестабільного економічного зростання, боргових навантажень і політичної нестабільності. Недавній приплив біженців з Судану додав додаткового тиску. ЦРУ характеризує Уганду як країну, що стикається з “численними викликами, включаючи вибухове зростання населення, проблеми з енергопостачанням і інфраструктурою, корупцію, недорозвинуті демократичні інститути і дефіцит прав людини”.

Загальні фактори, що сприяють знеціненню валюти

Аналіз найдешевших валют світу виявляє повторювані економічні теми. Інфляція — найпослідовніший чинник: коли ціни зростають швидше всередині країни, ніж у світі, валюта втрачає купівельну спроможність і знецінюється. Політична нестабільність відлякує іноземні інвестиції і капітальні потоки, що тисне на курс валюти. Зовнішні борги, особливо в іноземній валюті, створюють постійний тиск на девальвацію.

Географічні чинники також мають значення. Країни без виходу до моря часто мають проблеми з інфраструктурою. Економіки, залежні від сировини, страждають при падінні цін на ресурси. Конфлікти в регіоні спричиняють відтік капіталу. Колишні республіки Радянського Союзу і постколоніальні країни часто мають структурні економічні виклики, що зберігаються десятиліттями.

Інвестиційні та економічні наслідки

Для інвесторів існування найдешевших валют створює і можливості, і ризики. Валютні трейдери отримують прибуток від волатильності обмінних курсів, хоча така торгівля вимагає складного управління ризиками. Для звичайних громадян у постраждалих країнах дешеві валюти означають, що імпорт стає дорожчим, що знижує рівень життя. Зовнішні борги у іноземній валюті стають важчими для обслуговування, що обмежує бюджети урядів і зменшує державні інвестиції.

Розуміння причин, чому певні валюти стають найменш цінними у світі, полягає у вивченні структурних економічних чинників, а не тимчасових коливань. Хоча обмінні курси постійно коригуються, фундаментальні чинники слабкості валюти — інфляція, політичний ризик, боргові зобов’язання і обмежена виробнича здатність — зазвичай зберігаються протягом кількох років. Цей аналіз, заснований на даних 2023 року, дає уявлення про оцінки, які можуть змінитися у міру розвитку глобальної економіки у 2025-2026 роках.