Чому акції AMD зросли у п'ятницю на тлі фінансових труднощів Intel

Intel опублікувала змішаний звіт про прибутки, що спричинив шок у напівпровідниковій індустрії вранці п’ятниці. Хоча виробник чипів перевищив очікування щодо доходів за четвертий квартал із продажами у 13,7 мільярда доларів і перевищив прибутковість із 0,15 долара на акцію (подвоївши прогнози аналітиків), інвестори швидко розчарувалися у прогнозах на майбутнє. Компанія попередила про значні перешкоди попереду, що спричинило різке падіння її акцій більш ніж на 15%.

Тим часом, Advanced Micro Devices пішла іншим шляхом. Акції AMD зросли на 3,8%, оскільки інвестори переорієнтували капітал у компанію, яка краще підготовлена до використання викликів Intel. Це розходження відкриває важливу динаміку: коли один гравець у напівпровідниках стикається з проблемами виробничих потужностей, конкуренти з функціонуючими ланцюгами постачання отримують вигоду.

Реальність звіту Intel: перевірка фактів

Початково результати Intel за 4-й квартал виглядали солідно. Перевищення доходу на 300 мільйонів доларів перевищило очікування Уолл-стріт, а прибуток на акцію був у два рази вищим за прогнозований рівень. Однак потім гігант напівпровідників опублікував руйнівний прогноз на перший квартал 2026 року.

Компанія прогнозує, що доходи за перший квартал можуть знизитися до всього 11,7 мільярда доларів — при цьому зменшення на 2 мільярди доларів порівняно з Q4 і приблизно на 850 мільйонів доларів менше за очікування аналітиків. Ще більш тривожно для акціонерів, Intel попередила, що у наступному кварталі вона може ледве вийти на рівень беззбитковості, з мінімальними шансами досягти прибутковості у 0,05 долара на акцію, яку очікували на Уолл-стріт.

Обмеження постачання: срібна підкладка для конкурентів

Причиною краху прогнозу Intel є критична проблема з постачанням. Фінансовий директор Дейвід Зінснер конкретно підкреслив, що виробництво досягне «найнижчого рівня у Q1 перед покращенням у Q2». Ця криза постачання не буде тимчасовою — очікується, що вона триватиме щонайменше до другого кварталу.

Для ширшої напівпровідникової індустрії це створює цікаву динаміку ринку. Коли встановлені гравці стикаються з обмеженнями потужностей, а попит залишається стабільним (зокрема, у сегменті AI-чипів), базова економіка диктує зростання цін. Вищі ціни безпосередньо призводять до покращення маржі та більшої прибутковості для постачальників без аналогічних проблем із постачанням.

Advanced Micro Devices, з функціонуючими виробничими потужностями, стає природним бенефіціаром. Оскільки клієнти шукають альтернативні джерела для чипів, які не може поставити Intel, AMD захоплює додаткову частку ринку та отримує покращену цінову політику.

Оцінка акцій AMD

За 133-кратним співвідношенням прибутку до поточного прибутку, акції AMD не можна розглядати як недорогі за традиційними показниками оцінки. Сектор напівпровідників має високі мультиплікатори через стратегічну важливість виробництва чипів і попит, що зростає завдяки AI.

Однак з точки зору відносної цінності, попередження Intel створює негайну перевагу для Advanced Micro Devices. Динаміка постачання сприяє конкурентній позиції AMD у важливій другій половині року.

Загальна картина для інвесторів

Провал Intel у п’ятницю показав, наскільки швидко змінюються долі у конкурентних технологічних ринках. Компанія, яка перевищила очікування щодо прибутків і доходів, все одно зазнала падіння акцій більш ніж на 15% через розчаровуючий прогноз. Для Advanced Micro Devices навпаки — незначне зростання відображає покращену конкурентну ситуацію.

Команда Motley Fool Stock Advisor визначила 10 найкращих акцій у секторі напівпровідників і технологій для поточного ринкового середовища. Історичні доходи від попередніх рекомендацій були значними — Netflix приніс понад 450-кратний дохід від рекомендації у грудні 2004 року, а Nvidia згенерувала понад 1,1 мільйон відсотків прибутку з моменту рекомендації у квітні 2005 року.

Перед прийняттям інвестиційних рішень щодо акцій AMD або будь-якої компанії у секторі напівпровідників, інвесторам слід ретельно оцінити свої дослідження та рівень переконання, враховуючи, що динаміка постачання та конкурентна позиція залишаються змінними у цій швидко розвиваючійся галузі.